Wie berechnet man das Sharpe-Verhältnis in Excel?
Die Sharpe Ratio hilft einem Anleger bei der Bewertung des Verhältnisses zwischen Risiko und Rendite einer Aktie oder eines anderen Vermögenswerts. Das Verhältnis wurde in den 1960er Jahren vom amerikanischen Wirtschaftswissenschaftler William Sharpe von der Stanford University entwickelt und 1994 von ihm überarbeitet. Es hat sich zu einer der am häufigsten verwendeten Kennzahlen für Investitionen und Wirtschaft entwickelt.
Die zentralen Thesen
- Die Sharpe Ratio hilft einem Anleger, die Rendite einer Anlage im Vergleich zu einer risikofreien Alternative zu messen, während er dieses Risiko berücksichtigt.
- Der Anleger kann beurteilen, ob das Risiko die Rendite wert war.
- Je höher die Quote, desto besser die Rendite im Vergleich zur risikofreien Anlage.
Das Verhältnis misst die Wertentwicklung der Anlage im Vergleich zur Wertentwicklung eines risikofreien Vermögenswerts nach Anpassung an das Risiko. Der aktuelle Zinssatz für US-Schatzwechsel wird im Allgemeinen als risikofreier Vermögenswert in der Gleichung verwendet.
Durch die Quantifizierung von Volatilität und Performance ermöglicht die Formel ein schrittweises Verständnis der Verwendung von Risiken zur Erzielung einer Rendite.
Eine negative Sharpe Ratio zeigt an, dass die Anlage unter Berücksichtigung des Risikos hinter der risikofreien Alternative zurückblieb.
Die ansonsten einschüchternde Sharpe-Ratio-Formel kann mit Microsoft Excel vereinfacht werden.
So erstellen Sie die Formel in Excel neu
Hier ist die Standard-Sharpe-Ratio-Gleichung:
Sharpe Ratio = (Mittlere Portfoliorendite – risikofreier Zinssatz) / Standardabweichung der Portfoliorendite
oder
S (x) = (rx – Rf) / StandDev (x)
Um die Formel in Excel neu zu erstellen, erstellen Sie eine Zeitraumspalte und fügen Sie Werte in aufsteigender Reihenfolge (1, 2, 3, 4 usw.) ein. Jeder Zeitraum ist normalerweise repräsentativ für einen Monat oder ein Jahr.
Erstellen Sie dann eine zweite Spalte daneben für Rückgaben und zeichnen Sie diese Werte in derselben Zeile wie den entsprechenden Zeitraum.
Listen Sie in der dritten Spalte den risikofreien Rückgabewert auf. Der Standardwert ist die aktuelle Rendite für Schatzwechsel der US-Regierung. In jeder Zeile dieser Spalte sollte der gleiche Wert verwendet werden.
Eine vierte Spalte enthält die Gleichung für die Überschussrendite, dh die Rendite abzüglich des risikofreien Renditewerts. Verwenden Sie die Zellen in der zweiten und dritten Spalte der Gleichung.
Kopieren Sie diese Gleichung für alle Zeiträume in jede Zeile.
Berechnen Sie als Nächstes den Durchschnitt der überschüssigen Rückgabewerte in einer separaten Zelle.
Verwenden Sie in einer anderen offenen Zelle die Funktion = STDEV, um die Standardabweichung der Überschussrendite zu ermitteln.
Berechnen Sie abschließend das Sharpe-Verhältnis, indem Sie den Durchschnitt durch die Standardabweichung dividieren.
Ergebnisse lesen
Ein höheres Verhältnis wird als besser angesehen. Dies weist auf eine höhere Rendite oder ein moderates Risiko oder beides hin. In jedem Fall deutet dies darauf hin, dass der Anleger eine erhebliche Belohnung für das Eingehen eines höheren Risikos erhalten hat.
Eine negative Quote bedeutet, dass die Anlage unter Berücksichtigung des Risikos dieser Anlage hinter der risikofreien Alternative zurückblieb.
Sharpe-Verhältnisse können auch mit Visual Basic für Applikationen (VBA) berechnet werden. Sie sollten jedoch wissen, wie ein VBA verwendet wird, bevor Sie versuchen, Excel-Argumente für die Berechnung des Sharpe-Verhältnisses bereitzustellen.