Berechnung der Amortisationszeit mit Excel
Die Amortisationszeit ist die Zeit (normalerweise in Jahren gemessen), die benötigt wird, um eine anfängliche Investitionsausgabe, gemessen in Cashflows nach Steuern, zu decken. Es ist eine wichtige Berechnung, die in der Investitionsplanung verwendet wird, um die Bewertung von Kapitalinvestitionen zu unterstützen. Wenn beispielsweise eine Amortisationszeit von 2,5 Jahren angegeben ist, bedeutet dies, dass es 2½ Jahre dauert, bis Sie Ihre gesamte Anfangsinvestition zurückerhalten.
Die zentralen Thesen
- Die Amortisationszeit ist die Zeit, die benötigt wird, um eine anfängliche Investitionsausgabe zu decken.
- Der Hauptvorteil der Amortisationszeit für die Bewertung von Projekten ist ihre Einfachheit.
- Einige Nachteile dieser Methode bestehen darin, dass sie den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt und das mit jedem Projekt verbundene Risiko nicht bewertet.
- Microsoft Excel bietet eine einfache Möglichkeit, Amortisationszeiträume zu berechnen.
Vor- und Nachteile der Amortisationszeit
Ein Hauptvorteil der Bewertung eines Projekts oder einer Anlage nach seiner Amortisationszeit besteht darin, dass es einfach und unkompliziert ist. Im Grunde fragen Sie sich: „Wie viele Jahre dauert es, bis diese Investition rentabel ist?“ Auch die Anwendung auf mehrere Projekte ist problemlos möglich. Bei der Analyse des Projekts, in das Sie investieren oder in das Sie investieren möchten, können Sie das Projekt mit der kürzesten Amortisationszeit berücksichtigen.
Es gibt jedoch einige wichtige Nachteile, die die Amortisationszeit als Hauptfaktor bei Investitionsentscheidungen ausschließen. Erstens ignoriert es den Zeitwert des Geldes, der ein kritischer Bestandteil der Investitionsplanung ist. Beispielsweise können drei Projekte dieselbe Amortisationszeit haben; sie können jedoch unterschiedliche Zahlungsströme haben. Ohne Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes ist es schwierig oder unmöglich zu bestimmen, welches Projekt eine Überlegung wert ist. Außerdem bewertet die Amortisationszeit nicht das Risiko des Projekts. Eine Gewinnschwelle in Jahren zu prognostizieren, bedeutet wenig, wenn die Cashflow-Schätzungen nach Steuern nicht eintreffen.
So berechnen Sie die Amortisationszeit in Excel
Best Practices für die Finanzmodellierung erfordern, dass Berechnungen transparent und leicht überprüfbar sind. Das Problem bei der Zusammenfassung aller Berechnungen in einer Formel besteht darin, dass Sie nicht leicht erkennen können, welche Zahlen wohin gehen oder welche Zahlen Benutzereingaben oder hartcodiert sind.
Die einfachste Methode zum Prüfen und Verstehen besteht darin, alle Daten in einer Tabelle zusammenzufassen und dann die Berechnungen Zeile für Zeile aufzuschlüsseln.
Die manuelle Berechnung der Amortisationszeit ist etwas komplex. Hier ist eine kurze Übersicht der Schritte mit den genauen Formeln in der folgenden Tabelle (Hinweis: Wenn es schwer zu lesen ist, klicken Sie mit der rechten Maustaste und zeigen Sie es in einem neuen Tab an, um die volle Auflösung zu sehen):
- Geben Sie die Anfangsinvestition in die Spalte Time Zero / Initial Outlay ein.
- Geben Sie die Cashflows nach Steuern (CF) für jedes Jahr in die Spalte Jahr / Cashflow nach Steuern ein.
- Berechnen Sie die kumulierten Cashflows (CCC) für jedes Jahr und geben Sie das Ergebnis in die Spalte Year X/Cumulative Cashflows ein.
- Fügen Sie eine Fraktionszeile hinzu, die den Prozentsatz des verbleibenden negativen CCC als Anteil des ersten positiven CCC ermittelt.
- Zählen Sie die Anzahl der vollen Jahre, in denen der CCC negativ war.
- Zählen Sie das Bruchjahr, in dem der CCC negativ war.
- Fügen Sie die letzten beiden Schritte hinzu, um die genaue Zeit in Jahren zu erhalten, die bis zur Gewinnschwelle benötigt wird.