Wie analysieren Sie den Bestand in der Bilanz?
In der Buchhaltung repräsentiert der Bestand die Rohstoffe, die laufende Arbeit und die fertigen Produkte eines Unternehmens. Finanzexperten verwenden eine Vielzahl quantitativer und qualitativer Techniken, um das Inventar in ihren Anlageanalysen zu verstehen.
Quantitative Techniken beinhalten die Durchführung von Verhältnisanalysen des Inventars durch Berechnung von Verhältnissen unter Verwendung von Jahresabschlüssen. Die qualitative Analyse umfasst die Prüfung von Anhangsangaben zur Überprüfung der Bestandsbewertungsmethodik und deren Konsistenz, die Untersuchung der Bestandsbewertungsmethoden der Wettbewerber und deren Vergleich mit der Methode des Unternehmens.
In der Finanzverhältnisanalyse erfolgt durch Verhältnisse mit historischen Vorratsbeständen zu berechnen. Der Zweck dieser Analyse besteht darin, die Probleme eines Unternehmens mit der Bestandsverwaltung zu erkennen, wie z. B. Schwierigkeiten beim Verkauf von Lagerbeständen, Bestandsaufbau und Veralterung. In diesem Artikel werden die gebräuchlichsten Lagerbestandsverhältnisse überprüft: Tage ausstehender Lagerbestand, Lagerumschlag und Lagerbestands-Umsatz-Verhältnis.
Die zentralen Thesen
- Bei der Durchführung einer Investitionsanalyse eines Unternehmens kann ein Investor oder Analyst quantitative und qualitative Techniken verwenden, um festzustellen, wie gut ein Unternehmen seinen Bestand verwaltet.
- Die Days Inventory Out Ratio misst die durchschnittliche Anzahl der Tage, die ein Unternehmen Lagerbestände vor dem Verkauf hält.
- Der Lagerumschlag ist eine Kennzahl, die misst, wie oft ein Unternehmen seinen Lagerbestand über einen bestimmten Zeitraum verkauft und ersetzt.
- Das Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz vergleicht den durchschnittlichen Lagerbestand eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum mit dem Nettoumsatz für denselben Zeitraum.
- Die Überprüfung der Jahresabschlussanmerkungen eines Unternehmens kann Anlegern helfen, Anzeichen dafür zu finden, dass ein Unternehmen versucht, seine Gewinne zu manipulieren, indem es seine Bestandsbewertung falsch darstellt.
Tageinventar ausstehend
Das Verhältnis der ausstehenden Lagerbestände in Tagen wird berechnet als Lagerbestand geteilt durch die Kosten der verkauften Waren (COGS) und dann mit 365 multipliziert. Dieses Verhältnis misst die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die ein Unternehmen Lagerbestände vor dem Verkauf hält. Dieses Verhältnis variiert stark zwischen den Branchen und ist im Vergleich zu den Mitbewerbern eines Unternehmens am hilfreichsten.
Wenn das Verhältnis im Laufe der Zeit zunimmt und im Vergleich zu seinen Mitbewerbern viel höher ist, kann dies ein Warnsignal dafür sein, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, seinen Bestand zu löschen. Das Halten von nicht verkauftem Inventar ist kostspielig, da Geld in einer nicht genutzten Ressource ohne Einkommen gebunden ist, bis das Inventar verkauft wird. Es ist kostspielig, Inventar zu lagern, insbesondere wenn es eine besondere Handhabung erfordert. Außerdem werden bestimmte Lagerbestände veraltet und müssen möglicherweise mit einem erheblichen Rabatt verkauft werden, nur um sie loszuwerden.
Lagerumschlag
Der Lagerumschlag wird als Verhältnis von COGS zum durchschnittlichen Lagerbestand berechnet. Manchmal werden COGS durch Einnahmen ersetzt und der durchschnittliche Lagerbestand verwendet. Der Lagerumschlag ist besonders wichtig für Unternehmen, die physische Lagerbestände führen, und gibt an, wie oft der Lagerbestand im Jahr verkauft wird.
Ähnlich wie bei der Days Inventory Out Ratio sollte der Lagerumschlag aufgrund von Unterschieden zwischen den Branchen mit denen vergleichbarer Unternehmen verglichen werden. Ein geringer und rückläufiger Umsatz ist ein negativer Faktor; Produkte neigen dazu, sich im Laufe der Zeit zu verschlechtern und ihren Wert zu verlieren.
Verhältnis von Inventar zu Umsatz Sales
Das Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz wird als Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz berechnet. Einige Analysten verwenden einen durchschnittlichen Lagerbestand. Ein Anstieg dieses Verhältnisses kann darauf hindeuten, dass die Investitionen eines Unternehmens in den Lagerbestand schneller wachsen als sein Umsatz oder der Umsatz sinkt.
Wenn dieses Verhältnis jedoch abnimmt, kann dies bedeuten, dass die Investitionen eines Unternehmens in Lagerbestände im Verhältnis zum Umsatz sinken oder der Umsatz steigt. Das Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz liefert ein umfassendes Bild in der Bilanz und kann anzeigen, ob eine gründlichere Analyse des Lagerbestands erforderlich ist.
Einnahmen manipulieren
Neben der Verhältnisanalyse können Sie feststellen, dass das Lesen der Anmerkungen zum Jahresabschluss eines Unternehmens ein hilfreicher zusätzlicher Schritt bei der Bestandsanalyse ist. Die USA allgemein anerkannten Grundsätzen der Rechnungslegung (GAAP) ermöglichen unterschiedliche Bewertungsmethoden für die Inventarisierung (wie zuletzt in, first out (LIFO); first in, first out (FIFO), und die durchschnittlichen Kosten). Das Management eines Unternehmens kann versuchen, diesen Ermessensspielraum zu nutzen, um seine Gewinne zu manipulieren. Wenn Sie den Jahresabschluss eines Unternehmens durchsehen, können Sie möglicherweise einige verräterische Anzeichen für diese Manipulation erkennen.
Suchen Sie beispielsweise nach Änderungen in den Buchhaltungsrichtlinien im Zusammenhang mit dem Inventar. Häufige und ungerechtfertigte Änderungen der Bestandsbewertungsmethoden können auf ein Ergebnismanagement hindeuten. Auch der Vergleich der Bestandsbewertungsmethodik eines Unternehmens mit denen anderer Unternehmen kann eine vernünftige Überprüfung bieten, ob das Management des Unternehmens bei der Bestandsbewertung aggressiv vorgeht. Suchen Sie schließlich nach Lagergebühren, da diese Probleme mit der Veralterung von Lagerbeständen aufzeigen können.