Wie funktionieren S&P-500-Futures?
S&P 500-Futures sind eine Art von Tickersymbol von SP an. Es bietet auch einen E-Mini-Vertrag mit einem Tickersymbol von ES an.
Die zentralen Thesen
- S & P 500-Futures sind eines der liquidesten und am meisten gehandelten Futures-Produkte in den USA
- Diese Futures-Produkte bilden den Referenzindex des S & P 500 ab.
- S&P-Futures werden bar abgerechnet und an der Chicago Mercantile Exchange (CME) notiert.
- Futures gibt es in zwei „Größen“: Standardkontrakte mit einem 250-fachen Multiplikator und kleinere E-Mini-Kontrakte, die elektronisch gehandelt werden und 1/5 der Größe des vollständigen Kontrakts entsprechen.
Was sind Index-Futures?
Ein Index-Futures Kontrakt ist wie ein regulärer Terminkontrakt eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer. Es ermöglicht Händlern, einen Kontrakt auf einen Finanzindex zu kaufen oder zu verkaufen und ihn zu einem zukünftigen Datum abzurechnen. Ein Index-Futures-Kontrakt spekuliert darüber, wo sich die Preise für Indizes wie den S & P 500 bewegen .
Da Futures-Kontrakte den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts nachbilden, bilden Index-Futures die Aktienkurse im zugrunde liegenden Index ab. Mit anderen Worten, der S&P 500-Index bildet die Aktienkurse von 500 der größten US-Unternehmen ab. In ähnlicher Weise bilden Dow- und Nasdaq-Index-Futures-Kontrakte die Kurse ihrer jeweiligen Aktien ab. Alle diese Index-Futures werden an Börsen gehandelt.
Der Index-Futures-Kontrakt spiegelt den zugrunde liegenden Cash-Index wider und fungiert als Vorläufer für Kursbewegungen an der Börse, an der der Index verwendet wird. Index-Futures-Kontrakte werden während der gesamten Marktwoche kontinuierlich gehandelt, mit Ausnahme einer 30-minütigen Abwicklungsperiode am späten Nachmittag der US-Zentralzeit nach Börsenschluss.
S&P-500-Futures
Die CME führte 1982 die ersten S&P-500- Futures-Kontrakte ein. Die CME fügte 1997 die E-Mini Option hinzu.
Der SP-Kontrakt ist der Basismarktkontrakt für den S&P 500-Futures-Handel. Der Preis wird berechnet, indem der Wert des S&P 500 mit 250 US-Dollar multipliziert wird. Wenn der S&P 500 beispielsweise bei 2.500 liegt, beträgt der Marktwert eines Futures-Kontrakts 2.500 x 250 USD (oder 625.000 USD).
E-Mini-Futures wurden geschaffen, um kleinere Investitionen durch ein breiteres Spektrum von Anlegern zu ermöglichen. Die S&P 500 E-Mini Futures machen ein Fünftel des Wertes des großen Kontrakts aus. Wenn der S&P 500-Stand 2.500 beträgt, beträgt der Marktwert eines Futures-Kontrakts 2.500 x 50 USD (oder 125.000 USD).
Das „E“ in E-mini steht für elektronisch. Viele Händler bevorzugen den S & P 500 E-Mini ES gegenüber dem SP nicht nur wegen seiner geringeren Investitionsgröße, sondern auch wegen seiner Liquidität. Wie der Name schon sagt, handelt der E-Mini ES elektronisch, was effizienter sein kann als der Open-Cry-Pit-Handel für den SP.
Wie bei allen Futures müssen Anleger nur einen Bruchteil des Kontraktwerts vorlegen, um eine Position einzunehmen. Dies stellt die Margin des Futures-Kontrakts dar. Diese Margen sind nicht mit den Margen für den Aktienhandel identisch. Futures-Margen zeigen „Skin im Spiel“, die ausgeglichen oder abgewickelt werden müssen.
E-Mini vs. Big S&P Futures
Es gibt wirklich nichts, was ein Full-Size-Vertrag kann, was ein E-mini nicht kann. Beides sind wertvolle Werkzeuge für Händler, die Anleger zum Spekulieren und Absichern verwenden. Der einzige Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass kleinere Spieler mit kleineren Geldverpflichtungen mit E-Minis teilnehmen können.
Alle Futures-Strategien sind mit E-minis möglich, auch Spread-Trading. Und E-Minis sind mittlerweile so beliebt, dass ihr Handelsvolumen deutlich höher ist als das von Futures-Kontrakten in voller Größe. Das E-mini-Volumen stellt das Volumen der regulären Kontrakte in den Schatten, was bedeutet, dass institutionelle Anleger aufgrund seiner hohen Liquidität und der Möglichkeit, eine beträchtliche Anzahl von Kontrakten zu handeln, typischerweise auch den E-mini nutzen.
Der elektronische Handel in E-Minis findet von Sonntag 18:00 Uhr bis Freitag 17:00 Uhr statt, mit einer Handelspause zwischen 16:15 und 16:30 Uhr
Barausgleich von S&P 500 Futures
Branchenexperten haben den Barausgleichsmechanismus entwickelt, um die massiven logistischen Herausforderungen zu lösen, die sich durch die Lieferung der tatsächlichen 500 Aktien ergeben, die mit einem S&P 500-Futures-Kontrakt verbunden sind. Die Aktien müssten nicht nur ausgehandelt und zwischen den Inhabern übertragen werden, sondern sie müssten auch angemessen gewichtet werden , um ihrer Darstellung im Index zu entsprechen. Stattdessen wählt ein Anleger eine Long- oder Short-Position, die dann einem Mark-to-Market unterliegt. Der Anleger zahlt jeden Tag Verluste oder erhält Gewinne in bar. Schließlich läuft der Vertrag aus oder wird verrechnet und wird basierend auf dem Kassawert des S & P 500-Index in bar abgerechnet .
Einer der oft proklamierten Vorteile des Handels mit S&P 500-Futures besteht darin, dass jeder Kontrakt eine sofortige, indirekte Investition in die Wertentwicklung der 500 Aktien des S&P 500-Index darstellt. Anleger können je nach ihren Erwartungen an zukünftige Preise Long- oder Short-Positionen eingehen. Große Institute können S&P 500-Futures verwenden, um Positionen im S&P 500-Index abzusichern. Bei diesem Ansatz werden Futures häufig verwendet, um Abwärtsrisiken auszugleichen. Viele Anleger verwenden S&P-500-Futures für Spekulationen, da sie tendenziell die wichtigsten Markttrends anführen und stark von breiten systematischen Faktoren beeinflusst werden.
S & P 500 Optionen
Neben Basis-Futures-Kontrakten bietet die CME auch Derivate in Form von Optionskontrakten auf den S&P 500 an. Genau wie bei Futures haben S&P 500-Optionen ein Vollwertprodukt und einen Mini. Das Produkt mit vollem Wert hat ein Tickersymbol für SPX mit einem Multiplikator von 100 USD. Der Mini hat ein Tickersymbol von XSP mit einem Multiplikator, der ein Zehntel des SPX ist. S&P 500-Optionskontrakte werden auch in bar abgerechnet.