Wie funktionieren S & P 500 Futures?
S & P 500-Futures sind eine Art Tickersymbol SP bezeichnet wird. Es bietet auch einen E-Mini-Vertrag mit dem Tickersymbol ES an.
Die zentralen Thesen
- S & P 500-Futures sind eines der liquidesten und am meisten gehandelten Futures-Produkte in den USA
- Diese Futures-Produkte bilden den Referenzindex des S & P 500 ab.
- S & P-Futures werden in bar abgerechnet und an der Chicago Mercantile Exchange (CME) notiert.
- Futures gibt es in zwei „Größen“: Standardkontrakte mit einem 250-fachen Multiplikator und kleinere E-Mini-Kontrakte, die elektronisch gehandelt werden und 1/5 der Größe des vollständigen Kontrakts entsprechen.
Was sind Index-Futures?
Ein Index-Futures Kontrakt ist wie ein regulärer Terminkontrakt eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer. Es ermöglicht Händlern, einen Kontrakt auf einem Finanzindex zu kaufen oder zu verkaufen und ihn zu einem späteren Zeitpunkt zu begleichen. Ein Index-Futures-Kontrakt spekuliert darüber, wo sich die Preise für Indizes wie den S & P 500 bewegen .
Während Futures-Kontrakte den Preis des Basiswerts abbilden, verfolgen Index-Futures die Preise der Aktien im zugrunde liegenden Index. Mit anderen Worten, der S & P 500 Index bildet die Aktienkurse von 500 der größten US-Unternehmen ab. In ähnlicher Weise verfolgen Dow- und Nasdaq-Index-Futures-Kontrakte die Kurse ihrer jeweiligen Aktien. Alle diese Index-Futures werden an Börsen gehandelt.
Der Index-Futures-Kontrakt spiegelt den zugrunde liegenden Cash-Index wider und fungiert als Vorläufer für Kursbewegungen an der Börse, an der der Index verwendet wird. Index-Futures-Kontrakte werden während der gesamten Marktwoche kontinuierlich gehandelt, mit Ausnahme einer 30-minütigen Abwicklungsperiode am späten Nachmittag der US-Zentralzeit, nachdem die Aktienmärkte geschlossen haben.
S & P 500 Futures
Das CME führte 1982 die ersten S & P 500- Futures-Kontrakte ein. Das CME fügte 1997 die E-Mini Option hinzu.
Der SP-Kontrakt ist der Basismarktkontrakt für den S & P 500-Futures-Handel. Der Preis wird berechnet, indem der Wert des S & P 500 mit 250 USD multipliziert wird. Befindet sich der S & P 500 beispielsweise auf einem Niveau von 2.500, beträgt der Marktwert eines Terminkontrakts 2.500 x 250 USD (oder 625.000 USD).
E-Mini-Futures wurden geschaffen, um kleinere Investitionen einer größeren Anzahl von Anlegern zu ermöglichen. Die S & P 500 E-Mini Futures machen ein Fünftel des Wertes des Großauftrags aus. Wenn der S & P 500-Level 2.500 beträgt, beträgt der Marktwert eines Futures-Kontrakts 2.500 x 50 USD (oder 125.000 USD).
Das „E“ in E-mini steht für elektronisch. Viele Händler bevorzugen den S & P 500 E-Mini ES gegenüber dem SP nicht nur wegen seiner geringeren Investitionsgröße, sondern auch wegen seiner Liquidität. Wie der Name schon sagt, handelt der E-Mini ES elektronisch, was effizienter sein kann als der Open-Outcry-Pit-Handel für den SP.
Wie bei allen Futures müssen Anleger nur einen Bruchteil des Kontraktwerts vorlegen, um eine Position einzunehmen. Dies entspricht der Marge des Terminkontrakts. Diese Margen entsprechen nicht den Margen für den Aktienhandel. Futures-Ränder zeigen „Skin in the Game“, die ausgeglichen oder ausgeglichen werden müssen.
E-Mini vs. Big S & P Futures
Es gibt wirklich nichts, was ein Vertrag in voller Größe tun kann, was ein E-Mini nicht kann. Beide sind wertvolle Tools, mit denen Anleger spekulieren und sich absichern. Der einzige Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass kleinere Spieler mit kleineren Geldbindungen mit E-Minis teilnehmen können.
Alle Futures-Strategien sind mit E-Minis möglich, einschließlich Spread-Handel. Und E-Minis sind mittlerweile so beliebt, dass ihr Handelsvolumen deutlich höher ist als das von Terminkontrakten in voller Größe. Das E-Mini-Volumen stellt das Volumen der regulären Kontrakte in den Schatten, was bedeutet, dass institutionelle Anleger den E-Mini aufgrund seiner hohen Liquidität und der Fähigkeit, eine erhebliche Anzahl von Kontrakten zu handeln, in der Regel auch nutzen.
Der elektronische Handel in E-Minis findet zwischen Sonntag, 18.00 Uhr und Freitag, 17.00 Uhr statt, mit einer Handelspause zwischen 16.15 Uhr und 16.30 Uhr
Barausgleich von S & P 500-Futures
Branchenexperten haben den Mechanismus zur Barabwicklung geschaffen , um die massiven logistischen Herausforderungen zu lösen, die sich aus der Lieferung der tatsächlichen 500 Aktien ergeben, die mit einem S & P 500-Futures-Kontrakt verbunden sind. Die Aktien müssten nicht nur ausgehandelt und zwischen den Inhabern übertragen werden, sondern sie müssten auch angemessen gewichtet werden , um ihrer Darstellung im Index zu entsprechen. Stattdessen wählt ein Anleger eine Long- oder Short-Position, die dann einer Marktbewertung unterliegt. Der Anleger zahlt Verluste oder erhält jeden Tag Gewinne in bar. Schließlich läuft der Vertrag aus oder wird verrechnet und wird basierend auf dem Kassawert des S & P 500-Index in bar abgerechnet .
Einer der oft proklamierten Vorteile des Handels mit S & P 500-Futures ist, dass jeder Kontrakt eine unmittelbare, indirekte Investition in die Wertentwicklung der 500 Aktien im S & P 500-Index darstellt. Anleger können je nach ihren Erwartungen an zukünftige Preise Long- oder Short-Positionen eingehen. Große Institute können S & P 500-Futures verwenden, um Positionen im S & P 500-Index abzusichern. Bei diesem Ansatz werden Futures häufig verwendet, um Abwärtsrisiken auszugleichen. Viele Anleger verwenden S & P 500-Futures für Spekulationen, da diese tendenziell die wichtigsten Markttrends anführen und stark von breiten systematischen Faktoren beeinflusst werden.
S & P 500 Optionen
Neben Basis-Futures-Kontrakten bietet das CME auch Derivate in Form von Optionskontrakten auf den S & P 500 an. Genau wie bei Futures verfügen S & P 500-Optionen über ein Vollwertprodukt und einen Mini. Das Produkt mit vollem Wert hat ein Tickersymbol für SPX mit einem Multiplikator von 100 USD. Der Mini hat ein Tickersymbol für XSP mit einem Multiplikator, der ein Zehntel des SPX beträgt. S & P 500-Optionskontrakte werden ebenfalls in bar abgerechnet.