Wie funktionieren Pensionskassen?

Seit einigen Jahren verschwinden traditionelle Pensionspläne, auch Pensionskassen genannt, nach und nach aus der Privatwirtschaft. Heute sind Beschäftigte des öffentlichen Dienstes, wie etwa Staatsbedienstete, die größte Gruppe mit aktiven und wachsenden Pensionsfonds. Dieser Artikel erklärt, wie die verbleibenden traditionellen Vorsorgepläne funktionieren.

So funktionieren Pensionskassen

Die gebräuchlichste Form der traditionellen Rente ist ein leistungsorientierter Plan. Nachdem Mitarbeiter in den Ruhestand gegangen sind, erhalten sie monatliche Leistungen aus dem Plan, basierend auf einem Prozentsatz ihres durchschnittlichen Gehalts während der letzten Beschäftigungsjahre. Die Formel berücksichtigt auch, wie viele Jahre sie für dieses Unternehmen gearbeitet haben. Arbeitgeber und manchmal auch Arbeitnehmer tragen zur Finanzierung dieser Leistungen bei.

Ein Pensionsplan könnte beispielsweise 1 % für jedes Dienstjahr der Person multipliziert mit ihrem durchschnittlichen Gehalt für die letzten fünf Beschäftigungsjahre zahlen. Ein Mitarbeiter mit 35 Dienstjahren in diesem Unternehmen und einem durchschnittlichen Jahresgehalt von 50.000 US-Dollar würde also 17.500 US-Dollar pro Jahr erhalten.

Private Pensionspläne, die von Unternehmen oder anderen Arbeitgebern angeboten werden, haben selten eine Erhöhung der Lebenshaltungskosten, um sich an die Inflation anzupassen, sodass die von ihnen gezahlten Leistungen im Laufe der Jahre an Kaufkraft sinken können.

Die Pensionspläne der öffentlichen Angestellten sind in der Regel großzügiger als die privaten. Beispielsweise zahlt der größte Pensionsplan des Landes, das California Public Employees Retirement System (CalPERS), in vielen Fällen 2% pro Jahr. In diesem Fall könnte ein Mitarbeiter mit 35 Dienstjahren und einem Durchschnittsgehalt von 50.000 US-Dollar jährlich 35.000 US-Dollar erhalten.

Darüber hinaus verfügen die öffentlichen Rentenversicherungen in der Regel über eine Fahrtreppe für die Lebenshaltungskosten.

Wie Pensionspläne reguliert und versichert werden

Es gibt zwei grundlegende Arten von privaten Altersvorsorgeplänen: Pläne für einen Arbeitgeber und Pläne für mehrere Arbeitgeber. Letztere umfassen in der Regel gewerkschaftlich organisierte Arbeitnehmer, die für mehrere Arbeitgeber arbeiten können.

Beide Arten von privaten Plänen unterliegen dem Employee Retirement Income Security Act (ERISA) von 1974. Es zielte darauf ab, die Renten auf eine solidere finanzielle Grundlage zu stellen und gründete auch die Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC).

Der PBGC fungiert als Rentenversicherungsfonds: Arbeitgeber zahlen dem PBGC für jeden Teilnehmer eine jährliche Prämie, und der PBGC garantiert, dass Arbeitnehmer Alters- und andere Leistungen erhalten, wenn der Arbeitgeber seine Tätigkeit aufgibt oder seine Pensionskasse kündigt.

Die PBGC wird nicht unbedingt den vollen Betrag zahlen, den Rentner erhalten hätten, wenn ihre Pläne weitergeführt worden wären. Stattdessen zahlt es sich bis zu bestimmten Höchstbeträgen aus, die sich von Jahr zu Jahr ändern können.

Im Jahr 2021 beträgt der garantierte Höchstbetrag für einen 65-jährigen Rentner in einem Plan für einen einzigen Arbeitgeber, der seine Leistung als gerade Leibrente bezieht, 6.034,09 USD pro Monat. Die Leistungen des Multi-Employer-Plans werden unterschiedlich berechnet und garantieren beispielsweise bis zu 12.780 USD pro Jahr für jemanden mit 30 Dienstjahren.

ERISA deckt keine öffentlichen Pensionsfonds ab, die stattdessen den Regeln der Landesregierungen und manchmal der Landesverfassungen folgen. Die PBGC versichert auch keine öffentlichen Pläne. In den meisten Staaten sind die Steuerzahler dafür verantwortlich, die Rechnung einzuziehen, wenn ein Plan für öffentliche Angestellte seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann.

1:10

Wie Pensionskassen ihr Geld anlegen

ERISA schreibt keine spezifischen Investitionen eines Vorsorgeplans vor. ERISA verlangt jedoch, dass Plan-Sponsoren als Treuhänder fungieren. Das bedeutet, dass sie die Interessen ihrer Kunden (der zukünftigen Rentner) über ihre eigenen stellen müssen.

Die von ihnen getätigten Anlagen sollen laut Gesetz sowohl umsichtig als auch so diversifiziert sein, dass erhebliche Verluste vermieden werden.

Die traditionelle Anlagestrategie eines Pensionsfonds besteht darin, sein Vermögen auf Obligationen, Aktien und Gewerbeimmobilien aufzuteilen. Viele Pensionskassen haben das aktive Aktienportfoliomanagement aufgegeben und investieren nur noch in Indexfonds.

Ein sich abzeichnender Trend besteht darin, auf der Suche nach höheren Renditen und größerer Vielfalt etwas Geld in alternative Anlagen zu investieren. Zu diesen Anlagen gehören Hochzinsanleihen.