Wie helfen Investmentbanken der Wirtschaft?
Es gibt zwei allgemein anerkannte Funktionen von Kapitalbildung und Preissetzung. Sie helfen auch, den gegenwärtigen und zukünftigen Verbrauch zu koordinieren.
Obwohl die Funktionen von Investmentbanking und Commercial Banking unterschiedlich sind, ist die Unterscheidung zwischen Investmentbanken und Geschäftsbanken in den Vereinigten Staaten aussagekräftiger als im Rest der Welt.
Die zentralen Thesen
- Investmentbanken sind große Finanzinstitute, die globalen und lokalen Unternehmen bei der Kapitalfinanzierung helfen und auch Handel betreiben.
- Sie unterstützen Unternehmen beim Börsengang, zeichnen Anleihenangebote und sind am Eigenhandel und an Investitionen beteiligt.
- Investmentbanken helfen den breiteren Finanzmärkten und der Wirtschaft, indem sie Verkäufer und Investoren zusammenbringen und so den Märkten Liquidität zuführen.
- Die Maßnahmen der Banken machen auch die finanzielle Entwicklung effizienter und fördern das Unternehmenswachstum, was wiederum der Wirtschaft hilft.
Investmentbanken vs. Geschäftsbanken
1933 verabschiedete der US-Kongress den Glass-Steagall Act. Eine der wichtigsten Bestimmungen des Gesetzes sieht eine rechtliche Unterscheidung zwischen der Tätigkeit einer Investmentbank und einer Geschäftsbank vor.
Darüber hinaus wurde es illegal für jede eines Unternehmen sowohl als Investition und Geschäftsbank zu handeln, oder für die Holdinggesellschaft halten assoziiertes Unternehmen beiden Arten.
Investmentbanken konnten keine Einlagen mehr annehmen oder Kredite vergeben. Geschäftsbanken konntenin den USAkeine Sicherungsrechte mehr haben, obwohl für ausländische Investitionen keine derartigen Beschränkungen galten. Diese Barrieren wurden mit dem Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 gelockert.
Die USA sind nach wie vor das einzige Land, das Investment- und Geschäftsbanken jemals auf diese Weise rechtlich getrennt hat.
Investmentbanking und Kapitalentwicklung
In modernen gemischten Volkswirtschaften verlassen sich sowohl Regierungen als auch große Unternehmen auf Investmentbanken, um Mittel zu beschaffen. Traditionell bringen Investmentbanken die Wertpapierverkäufer mit diesen Anlegern zusammen. Dies wird als “ Liquidität zu einem Markt“ bezeichnet.
Für ihre Rolle werden Investmentbanker als Vermittler oder Zwischenhändler belohnt. Durch die Zusammenführung von Produzenten mit Sparern wird die finanzielle Entwicklung effizienter und Unternehmen wachsen schneller.
Es gibt einige Diskussionen darüber, warum die Kosten der Finanzintermediation während eines Großteils des 20. Jahrhunderts gestiegen sind. Die Kosten der meisten anderen Geschäftsformen gingen im gleichen Zeitraum zurück, jedoch stieg der Anteil der Finanztransaktionen an Investmentbanker. Dies scheint darauf hinzudeuten, dass die Industrie weniger effizient geworden ist.
Vergangenen und zukünftigen Verbrauch koordinieren
Investmentbanken arbeiten mit Geschäftsbanken, um Hilfe zu marktüblichen bestimmen Zinsen. Auch wenn es unterschiedliche Zinssätze für Gewerbe- und Anlageprodukte gibt, beeinflussen sich alle Zinssätze gegenseitig.
Wenn es beispielsweise möglich wäre, 2% Zinsen auf ein zweijähriges Einlagenzertifikat oder 4% Zinsen auf ein zweijähriges Treasury zu verdienen, würden Anleger den Preis von Treasuries in die Höhe treiben (und die Rendite verringern) und sich von Anleihen entfernen ( den Zins, den die Banken anbieten müssten, in die Höhe zu treiben). Auf diese Weise bewegen sich die Zinsen immer aufeinander zu.
Die Marktzinssätze bestimmen auch, wie rentabel es ist, zu sparen und wie teuer es ist, Kredite aufzunehmen. Dies hilft, den Ressourceneinsatz über die Zeit hinweg zu koordinieren. Bei hohen Zinsen wird mehr Geld für den zukünftigen Konsum gespart. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Zinsen niedrig sind.
Je effizienter Investmentbanken marktgerechte Zinssätze etablieren, desto effizienter können Ressourcen zwischen dem gegenwärtigen und zukünftigen Bedarf koordiniert werden.