Wie Zinssätze zum Sparen und Investieren beitragen
In modernen Volkswirtschaften verdienen manche Menschen mehr Geld, als sie für gegenwärtige Waren ausgeben müssen. Es gibt andere Personen, die den Wunsch nach mehr Geld haben, als sie derzeit zugänglich sind. Ein natürlicher Markt entsteht zwischen jenen, die einen Überschuss an gegenwärtigen Geldern (Sparern) haben, und jenen, die ein Defizit an gegenwärtigen Geldern haben (Kreditnehmer). Sparer, Investoren und Kreditgeber sind heute nur bereit, sich vom Geld zu trennen, weil ihnen in Zukunft mehr Geld versprochen wird – es ist der Zinssatz, der bestimmt, wie viel mehr.
Die zentralen Thesen
- Die Zinssätze können bestimmen, wie viel Geld Kreditgeber und Investoren bereit sind, zu sparen und zu investieren.
- Die gestiegene Nachfrage nach kreditfähigen Mitteln treibt die Zinssätze in die Höhe, während ein erhöhtes Angebot an kreditfähigen Mitteln die Zinsen in die Höhe treibt.
- Zentralbanken wie die Federal Reserve manipulieren die Zinssätze, um die Geldpolitik zu beeinflussen.
Angebot und Nachfrage nach Darlehensmitteln
Der Zinssatz beschreibt, wie viel Kreditnehmer für Kredite bezahlen müssen und welche Belohnung die Kreditgeber für ihre Ersparnisse erhalten. Wie jeder andere Markt wird der Geldmarkt durch Angebot und Nachfrage koordiniert. Wenn die relative Nachfrage nach leihfähigen Mitteln steigt, steigt der Zinssatz. Wenn das relative Angebot an Darlehensmitteln steigt, sinkt der Zinssatz.
Die Nachfrage nach kreditfähigen Mitteln ist rückläufig und das Angebot nach oben gerichtet. Der natürliche Zinssatz einer Volkswirtschaft gleicht Angebot und Nachfrage aus. Dieser Mechanismus sendet ein Signal an die Sparer, wie wertvoll ihr Geld sein könnte. Ebenso werden mögliche Kreditnehmer darüber informiert, wie wertvoll ihre derzeitige Verwendung des geliehenen Geldes sein muss, um die Kosten zu rechtfertigen.
Der natürliche Zinssatz ist meist ein theoretisches Konstrukt in heutigen Volkswirtschaften. Zentralbanken wie die Federal Reserve manipulieren die Zinssätze, um die Geldpolitik zu beeinflussen. Zum Beispiel kann eine Zentralbank die Kreditaufnahme billiger und das Sparen weniger wertvoll machen, indem sie die Zinssätze in der Wirtschaft senkt. Diese Maßnahmen verändern die intertemporalen Anreize, denen sich die Wirtschaftsakteure gegenübersehen.
Kapitalstruktur und Wirtschaft
Angenommen, ein Unternehmer möchte eine neue Produktionsfirma gründen. Der Unternehmer kann erst dann Umsatz generieren, wenn die Produktionsfaktoren wie Fabriken und Maschinen vorhanden und betriebsbereit sind. Dieser Produktionsrahmen wird manchmal als Geschäftskapitalstruktur bezeichnet.
Die meisten Unternehmer haben nicht genug Geld gespart, um Fabriken und Maschinen zu kaufen oder zu bauen. Sie müssen normalerweise das Startgeld ausleihen. Es kann einfacher sein, Geld zu leihen, wenn der Zinssatz niedrig ist, da die Rückzahlung weniger kostet. Wenn der Zinssatz so hoch ist, dass der Unternehmer nicht davon überzeugt ist, dass er genug verdienen kann, um ihn zurückzuzahlen, wird das Unternehmen möglicherweise nie in Gang kommen.
Auf diese Weise hilft der Zinssatz bei der Bestimmung der gesamten Kapitalstruktur der Wirtschaft. Es müssen genügend Einsparungen für alle Häuser, Fabriken, Maschinen und andere Investitionsgüter vorhanden sein. Darüber hinaus muss die nachfolgende Kapitalstruktur rentabel genug sein, um die Kreditgeber zurückzuzahlen. Wenn dieser Koordinierungsprozess fehlschlägt, können sich Vermögensblasen bilden und ganze Sektoren können kompromittiert werden.
Liquiditätspräferenz Vs. Zeitpräferenz
Ökonomen sind sich nicht einig über die genaue Art der Zinssätze. Die Zinssätze müssen den vergangenen und zukünftigen Verbrauch koordinieren und stellen eine Prämie auf das Risiko und die Sicherheit der Liquidität. Dies ist im Wesentlichen der Unterschied zwischen Liquiditätspräferenz und Zeitpräferenz.