Ermittlung der Rendite auf inkrementelles investiertes Kapital
Zurück auf dem Zwischen dem investierte Kapital (ROIIC) ist eine Erweiterung des Return on Investment Kapital (ROIC), die selbst eine Erweiterung der Return on Investment (ROI). Während der ROI die Rentabilität eines Unternehmens misst, indem das Einkommen durch Aktienkapital plus Schulden geteilt wird, sagt der ROIC den Anlegern, wie effizient diese Rentabilität pro Dollar Unternehmenskapital erzielt wird. Dieses Verhältnis wird als Prozentsatz ausgedrückt.
ROIIC schränkt den Fokus noch weiter ein und zeigt, wie rentabel jede zusätzliche Kapitalinvestitionseinheit sein könnte. Es wird auf ähnliche Weise wie die inkrementelle Kapitalproduktionsquote verwendet.
Ein Unternehmen verwendet seinen ROIIC, um die Beziehung zwischen seinen Kapitalinvestitionen und der Rendite dieser Investitionen auszudrücken.
Wie wird der ROIIC berechnet?
Der ROIIC wird berechnet, indem das inkrementelle Betriebsergebnis eines Unternehmens mit konstanten Zinssätzen (zuzüglich Abschreibungen) durch das konstante zinsgewichtete durchschnittliche bereinigte Investitionskapital gemäß der Währungsumrechnung ausschließt.
Der Nenner für die ROIIC-Gleichung muss für jedes Quartal in dem zu bewertenden Zeitraum, der normalerweise ein oder drei Jahre beträgt, gewichtet werden. Beispielsweise muss in einem einjährigen ROIIC für jedes der vier Quartale ein anderer Exponent angewendet werden, um Unterschiede in der Höhe der Investitionstätigkeit auszugleichen. Wenn im dritten Quartal mehr Geld investiert wurde als im vierten Quartal, sollten die Gewichte dies darstellen.
Die gewichteten Ergebnisse werden dann aggregiert, um einen einjährigen bereinigten Cash-Wert zu erhalten. Dies sollte eine realistischere Darstellung der Auswirkungen von Investitionen auf die Rendite liefern als ein einfacher Jahresdurchschnitt. Der ROIIC kann dann mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) des Unternehmens verglichen werden, um festzustellen, ob ein neues Projekt verfolgt werden soll.