27 Juni 2021 13:55

Berechnen Sie eine Forward Rate in Excel

Sie benötigen die Nullkupon- Zinskurveninformationen, um die Terminkurse auch in Microsoft Excel berechnen zu können. Sobald die Kassakurse entlang dieser Kurve bekannt sind (oder berechnet werden können), berechnen Sie den Wert der zugrunde liegenden Anlagen, nachdem die Zinsen aufgelaufen sind, und belassen Sie es in einer Zelle. Verknüpfen Sie diesen Wert dann mit einer sekundären Terminkursformel. Daraus ergibt sich ein Terminkurs zwischen zwei Anlageperioden.

Berechnen des Werts der zugrunde liegenden Anlage

Angenommen, Sie betrachten eine zweijährige Investition von 100 USD mit einem jährlichen Zinssatz von 7 %. Der einjährige Zinssatz beträgt nur 4%. In jedem Fall ist es einfach, den Endwert in Excel zu berechnen.

Der einjährige Endwert für die Investition sollte 100 x 1,04 betragen. Dies kann ansonsten in Excel als „=(100 x 1,04)“ geschrieben werden. Es sollte 104 $ produzieren.

Der endgültige zweijährige Wert umfasst drei Multiplikationen: die Anfangsinvestition, den Zinssatz für das erste Jahr und den Zinssatz für das zweite Jahr. Somit kann die Excel-Formel als „=(100 x 1,07 x 1,07)“ angezeigt werden. Der Endwert sollte 114,49 $ betragen.

Forward Rate Formel

Der Terminzinssatz ist der Zinssatz, den ein Anleger zwischen der ersten Fälligkeit der Anlage und der zweiten Fälligkeit garantiert haben müsste, um (zumindest in Bezug auf die Rendite) zwischen der kürzeren oder längeren Wahl zu unterscheiden.

Mit anderen Worten, Sie benötigen eine Formel, die einen Zinssatz ergibt, bei dem zwei aufeinanderfolgende einjährige Laufzeiten die gleiche Rendite bieten wie die zweijährige Laufzeit. Sie wissen, dass der erste einjährige Fälligkeitswert 104 $ beträgt und der zweijährige 114,49 $.

Verwenden Sie dazu die Formel = (114.49 / 104) -1. Dies sollte 0,10086 ergeben, aber Sie können die Zelle formatieren, um die Antwort als Prozentsatz darzustellen. Es sollte dann 10,09 % anzeigen. Diese Informationen können Ihnen bei der Bestimmung Ihres Anlagehorizonts helfen oder als Wirtschaftsindikator dienen.