So berechnen Sie die Ausschüttungsquote aus einer Gewinn- und Verlustrechnung
Die Ausschüttungsquote eines Unternehmens gibt Anlegern eine Vorstellung davon, wie viel Geld es seinen Aktionären zurückgibt, im Vergleich dazu, wie viel es zur Verfügung hat, um in Wachstum zu investieren, Schulden abzuzahlen oder Barreserven aufzustocken. Dieses Verhältnis lässt sich leicht anhand der Zahlen am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens berechnen. Sie unterscheidet sich von der Dividendenrendite, bei der die Dividendenzahlung mit dem aktuellen Aktienkurs des Unternehmens verglichen wird.
Berechnung der Ausschüttungsquote
Die Ausschüttungsquote wird üblicherweise auf Gesamtbasis nach folgender Formel berechnet:
Eine andere Möglichkeit zur Berechnung der Ausschüttungsquote ist die Aktie je Aktie. In diesem Fall wird die Formel Dividenden je Aktie geteilt durch das Ergebnis je Aktie (EPS) verwendet. Das EPS entspricht dem Nettogewinn abzüglich Vorzugsaktiendividenden geteilt durch die durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien über einen bestimmten Zeitraum. Eine andere von einigen Analysten bevorzugte Variante verwendet das verwässerte Ergebnis je Aktie, das zusätzlich die Optionen auf die Aktien des Unternehmens berücksichtigt.
Wo finden Sie die Zahlen für die Ausschüttungsquote?
Die Zahlen für Nettogewinn, EPS und verwässertes EPS befinden sich alle am Ende der Bilanz, in der ausstehende Aktien und Gewinnrücklagen ausgewiesen sind.
Verwenden Sie die folgende Formel, um die Anzahl der aus der Bilanz gezahlten Dividenden zu berechnen:
DP.=((N.ich+R. E.)- -R. E.clÖsewhere:D. P.=Retained earnings at the beginning of thereporting periodR. E.clÖse=Retained earnings at the end Of thereporting period\ begin {align} & \ text {DP} = (NI + RE) – REclose \\ & \ textbf {where:} \\ & DP = \ text {Gewinnrücklagen zu Beginn der} \\ & \ text {Berichterstattung Zeitraum} \\ & REclose = \ text {Gewinnrücklagen am Ende des} \\ & \ text {Berichtszeitraums} \\ \ Ende {ausgerichtet}. DP=(Nich+RE)- -REclosewo:DP.=Gewinnrücklagen zu Beginn desBerichtszeitraumREclose=Gewinnrücklagen am Ende desBerichtszeitraum.
Dividendenausschüttungsquote vs. Selbstbehaltsquote
Die Ausschüttungsquote ist das Gegenteil der Selbstbehaltsquote, die den Prozentsatz des Nettogewinns angibt, den ein Unternehmen nach Dividendenzahlungen einbehält. Die Ausschüttungsquote gibt den Prozentsatz des gesamten Nettoeinkommens an, der in Form von Dividenden ausgezahlt wird.
Die Berechnung der Selbstbehaltsquote ist einfach, indem die Ausschüttungsquote von der Nummer eins abgezogen wird.
Die beiden Verhältnisse sind im Wesentlichen zwei Seiten derselben Medaille und bieten unterschiedliche Perspektiven für die Analyse. Ein Wachstumsinvestor, der an den Expansionsaussichten eines Unternehmens interessiert ist, betrachtet eher die Retentionsquote, während ein einkommensorientierter Investor, der sich stärker auf die Analyse von Dividenden konzentriert, tendenziell die Dividendenausschüttungsquote verwendet.
Beispielsweise zahlt ein Unternehmen Dividenden in Höhe von 100 Millionen US-Dollar pro Jahr aus und erzielt im selben Jahr einen Nettogewinn von 300 Millionen US-Dollar. In diesem Fall beträgt die Ausschüttungsquote 33% (100 Mio. USD ÷ 300 Mio. USD). Somit zahlt das Unternehmen 33% seines Gewinns über Dividenden aus. In der Zwischenzeit beträgt die Selbstbehaltsquote 66% oder 1 abzüglich der Dividendenausschüttungsquote (1 – 33%). Somit behält das Unternehmen 66% seines Nettogewinns für die Reinvestition.
Ausschüttungsquote gegenüber Dividendenrendite
Während sich viele Anleger auf die Dividendenrendite konzentrieren, ist eine hohe Rendite möglicherweise nicht unbedingt eine gute Sache. Wenn ein Unternehmen die Mehrheit oder über 100% seines Gewinns über Dividenden ausschüttet, ist diese Dividendenrendite möglicherweise nicht nachhaltig.
Zum Beispiel bietet ein Unternehmen eine Dividendenrendite von 8% und zahlt Dividenden in Höhe von 4 USD pro Aktie aus, erzielt jedoch nur einen Gewinn von 3 USD pro Aktie. Das bedeutet, dass das Unternehmen 133% seines Gewinns über Dividenden ausschüttet, was langfristig nicht nachhaltig ist und zu einer Dividendenkürzung führen kann.