So berechnen Sie die Dividendenausschüttungsquote
Es spielt keine Rolle, ob Sie ein neuer Investor oder ein erfahrener Profi sind. Es ist sehr wichtig zu wissen, welche Faktoren bei der Erstellung eines neuen Portfolios oder der Neuausrichtung eines bestehenden Portfolios zu berücksichtigen sind. Schließlich können die Marktbedingungen potenzielle Renditen bedrohen. Aber welche Kennzahlen sollten Sie berücksichtigen, wenn Sie diese wichtigen Entscheidungen treffen?
Anleger verwenden viele verschiedene Kennzahlen und Kennzahlen, wenn sie abwägen, welche Unternehmen sie ihrem Portfolio hinzufügen möchten. Darunter ist die Dividendenausschüttungsquote (DPR), die die ausgeschütteten Dividenden im Verhältnis zum Gesamtnettoeinkommen eines Unternehmens betrachtet. Lesen Sie weiter, um mehr über diese Metrik zu erfahren, was sie bedeutet und wie sie interpretiert werden kann.
Die zentralen Thesen
- Die Dividendenausschüttungsquote ist ein Vergleich der an die Aktionäre insgesamt ausgezahlten Dollar im Verhältnis zum Nettogewinn.
- Dieses Verhältnis ist ein wichtiger Aspekt der Fundamentalanalyse, der anhand von Daten berechnet werden kann, die leicht in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens zu finden sind.
- DPR wird üblicherweise auf einer Basis pro Aktie berechnet, indem die jährliche Dividende pro Stammaktie durch den Gewinn pro Aktie geteilt wird.
Was ist eine Dividendenausschüttungsquote?
Die Dividendenausschüttungsquote ist ein Vergleich der an die Aktionäre insgesamt ausgezahlten Dollar im Verhältnis zum Nettogewinn eines Unternehmens. Es ist der Prozentsatz des Gewinns eines Unternehmens, der verwendet wird, um seine Investoren zu belohnen. Die Ausschüttungsquote ist ein wichtiger Aspekt der Fundamentalanalyse, der anhand von Daten aus dem Jahresabschluss eines Unternehmens berechnet werden kann. Dieses Verhältnis gibt an, welchen Prozentsatz des Nettogewinns ein Unternehmen für die Zahlung von Bardividenden an die Aktionäre aufwendet.
Es gilt auch als Nettoeinkommen, das ein Unternehmen nicht in das Geschäft reinvestiert, zur Schuldentilgung verwendet oder seine Barreserven aufstockt. Als solche ist die Ausschüttungsquote das Gegenteil der Selbstbehaltsquote, die zeigt, wie viel Gewinn das Unternehmen zurückhält, um es wieder in seinen Betrieb zu investieren.
So berechnen Sie die Dividendenausschüttungsquote
Die Ausschüttungsquote kann auf absoluter Basis berechnet werden, indem der gesamte jährliche Ausschüttungsbetrag durch das Nettoergebnis dividiert wird. Sie wird jedoch häufiger pro Aktie berechnet. Hier ist die Formel:
DPR = Jährliche Dividende pro Stammaktie ÷ Gewinn pro Aktie
Die Ausschüttungsquote kann anhand des gesamten in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesenen Stammkapitals ermittelt werden. Teilen Sie diese Summe durch den aktuellen Aktienkurs des Unternehmens, um die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhalten. Berechnen Sie dann die Dividende pro Aktie, indem Sie den in der Bilanz ausgewiesenen Dividendenausschüttungsbetrag durch die Anzahl der ausstehenden Aktien dividieren.
Den Gewinn je Aktie (EPS) finden Sie am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens.
Interpretation der Dividendenausschüttungsquote
Die Dividendenausschüttungsquote ist eine wesentliche Rentabilitätskennzahl, die die Kapitalrendite misst. Durch die Offenlegung, wie viel Prozent des Nettoeinkommens ein Unternehmen auszahlt oder einbehalten, kann es auch als Messgröße für die Zukunftsaussichten eines Unternehmens dienen.
Die Ausschüttungsquote kann als Maß für die Zukunftsaussichten eines Unternehmens dienen.
Eine hohe Ausschüttungsquote wird von aktiven Anlegern nicht immer geschätzt. Eine ungewöhnlich hohe Dividendenausschüttungsquote kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen versucht, eine schlechte Geschäftslage vor den Anlegern durch extravagante Dividenden zu verschleiern oder einfach nicht beabsichtigt, das Betriebskapital aggressiv für die Expansion einzusetzen.
Analysten bevorzugen ein gesundes Gleichgewicht zwischen Dividendenausschüttungen und einbehaltenen Gewinnen. Sie möchten auch von Jahr zu Jahr konstante Dividendenausschüttungsquoten sehen, die darauf hindeuten, dass ein Unternehmen keine Boom-and-Bust-Zyklen durchläuft. Im Gegensatz zu Buy-and-Hold-Investoren neigen Aktienhändler dazu, Aktiendividenden abzulehnen, da sie ihre Investitionen nicht lange genug halten wollen, um sie zu erhalten.
In den letzten Jahren haben Unternehmen auf dem Höhepunkt eines Geschäftsbooms wenig oder keine Dividenden an ihre Investoren gezahlt. Während des Technologiebooms Ende der 1990er Jahre wurde es sogar als Signal gewertet, dass ein Unternehmen zu einem komfortablen, aber nicht spektakulären Wachstum heranreifte.
Überlegungen zu DPRs
Einer der Faktoren, die bei der DPR zu berücksichtigen sind, ist die Reife eines Unternehmens. Neue Unternehmen zahlen möglicherweise eine niedrige DPR oder gar keine aus. Dies kann bedeuten, dass ein Unternehmen noch recht jung ist und sich auf Wachstum konzentriert: Forschung und Entwicklung (F&E), neue Produktlinien oder Expansion in neue Märkte. Ein etablierteres Unternehmen kann die Anleger enttäuschen, wenn es überhaupt keine Dividenden ausschüttet, insbesondere wenn es seine Expansions und Wachstumsphasen weit hinter sich hat.
DPRs und Dividendennachhaltigkeit
Dividendenausschüttungsquoten können auch dazu beitragen, festzustellen, ob ein Unternehmen in der Lage ist, seine Dividende aufrechtzuerhalten. Der allgemeine Bereich für eine gesunde DPR liegt zwischen 35 % und 55 %. Das bedeutet, dass das Unternehmen etwa die Hälfte seines Gewinns an die Aktionäre zurückgibt und die verbleibende Hälfte reinvestiert, um zu wachsen. Eine solche Ausschüttungsquote weist auf eine nachhaltigere Dividende hin.
Ein Unternehmen, dessen DPR über 100 % liegt, neigt dazu, nicht nachhaltig zu sein. Es bedeutet, dass es seinen Aktionären mehr Geld zurückgibt, als es einnimmt. Möglicherweise muss das Unternehmen die Dividende senken oder, noch schlimmer, die Auszahlung einstellen. Aber dieses Szenario ist nicht sehr wahrscheinlich, da viele Unternehmen ihre Dividenden fühlen schneiden kann dazu führen, die Managementteams von Dividenden zahlenden Unternehmen verlieren.
Die Quintessenz
Die Ausschüttungsquote ist nach wie vor ein wichtiger Faktor bei der Aktienauswahl, insbesondere auf lange Sicht. Professionelle Portfoliomanager empfehlen im Allgemeinen, dass ein Anleger einen Teil seines Portfolios solchen einkommensschaffenden Aktien widmet. Der empfohlene Anteil für solche Aktien steigt im Allgemeinen, wenn sich der Anleger dem Ruhestand nähert.