Wie sich Dividenden auf das Eigenkapital auswirken

Wenn ein Unternehmen seinen Aktionären Bardividenden auszahlt, verringert sich sein Eigenkapital um den Gesamtwert aller gezahlten Dividenden. Die Wirkung von Dividenden ändert sich jedoch in Abhängigkeit von der Art der Dividende, die ein Unternehmen zahlt. Wie wir sehen werden, haben Aktiendividenden nicht den gleichen Effekt auf das Eigenkapital der Aktionäre wie Bardividenden.

Was sind Dividenden?

Wenn es einem Unternehmen gut geht und es seine Aktionäre für ihre Investition belohnen möchte, gibt es eine Dividende aus. Dividenden bieten auch eine gute Möglichkeit für Unternehmen, ihre finanzielle Stabilität und Rentabilität der Unternehmenssphäre im Allgemeinen zu kommunizieren. Aktien, die Dividenden ausschütten, sind bei Anlegern in der Regel ziemlich beliebt, daher sind viele Unternehmen stolz darauf, Jahr für Jahr konstante und steigende Dividenden auszugeben. Neben der Belohnung bestehender Aktionäre ermutigt die Ausschüttung von Dividenden neue Investoren zum Kauf von Aktien eines florierenden Unternehmens.

Wie Dividenden gezahlt werden

Aktionär einen bestimmten Dollarbetrag entsprechend der Anzahl der Aktien, die er bereits besitzt. Ein Unternehmen, das eine Dividende von 1 USD erklärt, zahlt daher 1.000 USD an einen Aktionär, der 1.000 Aktien besitzt.

Bei einer Aktiendividende werden den Aktionären entsprechend ihrem aktuellen Eigentumsanteil zusätzliche Aktien ausgegeben. Wenn das Unternehmen im obigen Beispiel stattdessen eine Aktiendividende von 10 % ausgibt, erhält der Aktionär zusätzlich 100 Aktien. Einige Unternehmen bieten Aktionären die Möglichkeit, eine Bardividende durch den Kauf zusätzlicher Aktien zu einem reduzierten Preis zu reinvestieren.

Eigenkapital

Das Eigenkapital  stellt den Kapitalanteil der Bilanz eines Unternehmens dar. Das Eigenkapital kann aus der Bilanz berechnet werden, indem die Verbindlichkeiten eines Unternehmens von seiner Bilanzsumme abgezogen werden. Obwohl Aktiensplits und Aktiendividenden die Zuteilung von Aktien und  den Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen, wirken sich Aktiendividenden nicht auf das Eigenkapital der Aktionäre aus.

Das Eigenkapital stellt auch den Wert eines Unternehmens dar, der im Konkursfall an die Aktionäre ausgeschüttet werden könnte. Wenn das Unternehmen schließt, alle Vermögenswerte liquidiert und alle Schulden abbezahlt, bleibt das Eigenkapital der Aktionäre. Man kann es sich am einfachsten als die Bilanzsumme eines Unternehmens abzüglich seiner gesamten Verbindlichkeiten vorstellen.

Einer der Hauptbestandteile des Eigenkapitals ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen durch den Verkauf von Aktien aufbringt, das sogenannte private Unternehmen, die nicht börsennotiert sind, verfügen über Eigenkapital.

Obwohl es ungewöhnlich ist, ist es möglich, dass ein Unternehmen einen negativen Eigenkapitalwert hat, wenn seine Verbindlichkeiten seine Vermögenswerte überwiegen. Da das Eigenkapital der Aktionäre den Unterschied zwischen Aktiva und Passiva widerspiegelt, überprüfen Analysten und Investoren die Bilanzen der Unternehmen, um ihre finanzielle Gesundheit zu beurteilen.

Die Bilanz

Einer der wichtigsten Jahresabschlüsse von Unternehmen ist die Bilanz. Die Bilanz zeigt alle Vermögenswerte und Schulden eines Unternehmens. Grundsätzlich ist die Bilanz eine Zusammenfassung aller Dinge, die ein Unternehmen besitzt, einschließlich Bargeld, Eigentum, Investitionen und Inventar sowie alles, was es anderen Parteien schuldet, wie Kredite, Verbindlichkeiten und Einkommensteuer. Es bietet eine Momentaufnahme der finanziellen Situation eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Gewinnrücklagen

Das Eigenkapital umfasst einbehaltene Gewinne, eingezahltes Kapital,  eigene Aktien und sonstige kumulierte Erträge. Wenn die Aktiv- und Passivzahlen nicht ohne weiteres verfügbar sind, kann das Eigenkapital der Aktionäre berechnet werden, indem Vorzugsaktien zu Stammaktien hinzuaddiert und eingezahltes Kapital addiert werden, einbehaltene Gewinne hinzugefügt oder abgezogen werden und eigene Aktien abgezogen werden. Das Eigenkapital wird in der Regel als Buchwert eines Unternehmens  bezeichnet.

Der Gewinnrücklagenabschnitt der Bilanz spiegelt den Gesamtgewinn wider, den ein Unternehmen im Laufe der Zeit einbehalten hat. Nachdem das Unternehmen alle seine Kosten und Ausgaben abgerechnet hat, ist der Betrag der Einnahmen, der am Ende des Geschäftsjahres verbleibt, sein Nettogewinn. Das Unternehmen kann mit seinem Gewinn drei Dinge tun: Dividenden an die Aktionäre ausschütten, die Mittel in das Unternehmen reinvestieren oder auf einem Konto belassen. Der auf dem Konto verbleibende Teil des Gewinns wird jedes Jahr verlängert und in der Bilanz als Gewinnrücklage ausgewiesen.

Die Wirkung von Dividenden

Die Auswirkung von Dividenden auf das Eigenkapital der Aktionäre wird durch die Art der ausgegebenen Dividende bestimmt. Wenn ein Unternehmen seinen Aktionären eine Dividende ausschüttet, wird der Wert dieser Dividende von seinen Gewinnrücklagen abgezogen. Auch wenn die Dividende als zusätzliche Aktien ausgegeben wird, wird der Wert dieser Aktien abgezogen. Eine Bardividende führt jedoch zu einer direkten Reduzierung der Gewinnrücklagen, während eine Aktiendividende zu einer Übertragung von Mitteln aus den Gewinnrücklagen in das eingezahlte Kapital führt. Während eine Bardividende das Eigenkapital der Aktionäre reduziert, ordnet eine Aktiendividende lediglich die Verteilung der Aktienfonds neu.

Beispiel für Bardividende

Angenommen, das Unternehmen ABC hat ein besonders lukratives Jahr und beschließt, seinen Aktionären eine Dividende von 1,50 USD auszuschütten. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jede gehaltene Aktie 1,50 US-Dollar an Dividenden zahlt. Wenn ABC 1 Million Aktien im Umlauf hat, muss es 1,5 Millionen US-Dollar an Dividenden auszahlen.

Der Abschnitt über das Eigenkapital der Aktionäre der ABC-Bilanz weist einbehaltene Gewinne von 4 Millionen US-Dollar aus. Wenn die Bardividende erklärt wird, werden 1,5 Millionen US-Dollar von den Gewinnrücklagen abgezogen und dem Unterkonto für zahlbare Dividenden der Passivseite hinzugefügt. Das Eigenkapital der Gesellschaft wird um den Dividendenbetrag gekürzt und die Gesamtverbindlichkeit wird vorübergehend erhöht, da die Dividende noch nicht gezahlt wurde.

Wenn Dividenden tatsächlich an die Aktionäre gezahlt werden, werden die 1,5 Millionen US-Dollar vom Unterabschnitt Dividendenzahlung abgezogen, um die Verringerung der Verbindlichkeiten des Unternehmens zu berücksichtigen. Das Bargeld-Unterkonto des Vermögensbereichs wird ebenfalls um 1,5 Mio. USD reduziert. Da das Eigenkapital dem Vermögen abzüglich der Verbindlichkeiten entspricht, muss jede Verringerung des Eigenkapitals durch eine Verringerung der Bilanzsumme widergespiegelt werden und umgekehrt.

Beispiel für eine Aktiendividende

Die Bilanzierung ändert sich geringfügig, wenn ABC eine Aktiendividende ausgibt. Angenommen, ABC erklärt eine Aktiendividende von 5 % auf seine 1 Million ausstehenden Aktien. Wenn der aktuelle Marktpreis der ABC-Aktie 15 US-Dollar beträgt, haben die 50.000 Dividendenaktien einen Gesamtwert von 750.000 US-Dollar.

Wenn die Dividende erklärt wird, werden 750.000 USD vom Unterkonto für einbehaltene Gewinne abgezogen und auf das Unterkonto für eingezahltes Kapital übertragen. Der Wert der Dividende wird zwischen Stammaktien und Kapitalrücklage aufgeteilt.