Wie ein Unternehmen mit der SEC-Dateien

Inländische öffentliche Unternehmen oder solche, die an die Börse gehen möchten, müssen verschiedene Regeln und Vorschriften einhalten, die von der Securities and Exchange Commission (SEC), einer Abteilung der Bundesregierung, festgelegt wurden. Selbst ausländische Unternehmen, die an Börsen in den USA notieren, müssen die SEC-Vorschriften einhalten, obwohl die Anforderungen abweichen können.1 In den letzten acht Jahrzehnten wurden mehrere Regeln zur Regulierung der gehandelten Wertpapierbranche festgelegt. Diese Regeln führten nicht nur zu Richtlinien für Investmentgesellschaften und Investoren, sondern erstellten auch einen Cache mit Dokumenten, die jedes Unternehmen innerhalb eines bestimmten Zeitraums bei der Agentur erstellen, archivieren und verwalten muss.

Die Regeln 

Die erste wichtige Vorschrift, die Richtlinien für Wertpapierbörsen festlegte, war das  Securities Exchange Act von 1934.  Der Zweck laut SEC bestand darin, „Vorschriften für alle Parteien, einschließlich der leitenden Angestellten des Unternehmens, zuregeln und zu kontrollieren, um entsprechende Berichte zu verlangen und eine zu erstellen.“ nationales Marktsystem, um Anforderungen zu stellen, die erforderlich sind, um Regulierung und Kontrolle zu bewirken, und um die Aufrechterhaltung fairer und ehrlicher Märkte zu gewährleisten. “

Weitere Bestimmungen sind das Investment Company Act von 1940, dessen Ziel es war, „die Bedingungen zu beseitigen, die das nationale öffentliche Interesse und das Interesse der Anleger nachteilig beeinflussen“, und das Investment Advisers Act von 1940, das die Broker und Händler von Wertpapieren definierte und regulierte.3  Ein weiteres, das Securities Investor Protection Act von 1970, wurde erlassen, um Kunden oder Investoren zu schützen, die registrierte Broker / Händler verwendeten und Wertpapiere an nationalen Börsen kauften.

Dies sind die wichtigsten Regeln, die eingeführt wurden, aber seitdem wurden mehrere Änderungen vorgenommen: Regulation Fair Disclosure (Reg FD) im Jahr 2000, Sarbanes-Oxley Act von 2002 und Dodd-Frank Act  von 2010.67 Jede dieser Regeln hat den Zweck, die Märkte und Verbraucher vor emittierenden Unternehmen zu schützen, indem sichergestellt wird, dass die öffentlichen Daten vertrauenswürdig sind, das System transparent ist und die emittierenden Unternehmen und Makler / Händler für ihre Handlungen verantwortlich sind.

Daten ablegen

Der Hauptzweck von Reg FD bestand darin, faire Wettbewerbsbedingungen für alle Anleger zu schaffen, damit diese Informationen allen zugänglich gemacht werden, wenn ein Unternehmen wesentliche, nicht öffentliche Informationen an eine Partei weitergibt. Unternehmen können Informationen auf verschiedene Weise veröffentlichen – durch Veröffentlichungen auf Unternehmenswebsites, auf Branchenkonferenzen und bei der SEC.

1993 schuf die SEC ein System, mit dem Unternehmen Dokumente über ihr EDGAR-System (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval) elektronisch archivieren können. Laut SEC soll „dieses System elektronischen Filern zugute kommen, die Geschwindigkeit und Effizienz der SEC-Verarbeitung verbessern und Unternehmens- und Finanzinformationen in wenigen Minuten für Investoren, die Finanzwelt und andere verfügbar machen. Die elektronische Verbreitung führt zu einer fundierteren Beteiligung der Anleger und zu besser informierten Wertpapiermärkten. “Unternehmen und Investoren können online über dieEDGAR Filer Management-Website auf dieses System zugreifen.

Die SEC scheint den Prozess zu vereinfachen, hat aber auch einen umfangreichen Katalog von Formularen erstellt, die Unternehmen einreichen und pflegen müssen. Die gebräuchlichsten Formen für Anleger sind der Jahresbericht (Form 10-K ), der Quartalsbericht (Form 10-Q ), der aktuelle Bericht (Form 8K ), die Erklärung über Änderungen des wirtschaftlichen Eigentums (Form 4 ), der öffentliche Weiterverkauf von eingeschränkten oder kontrollierten Wertpapiere, wenn eine Reihe von Bedingungen erfüllt sind (Formular 144 ) und Registrierungserklärung (Formular S4 ), um nur einige zu nennen. Die SEC verlangt, dass jede dieser Einreichungen innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens abgeschlossen wird, teilweise um den Anleger rechtzeitig zu schützen und zu informieren.

Der Geschäftsbericht (Formular 10-K) muss 90 Tage nach Ende des Geschäftsjahres des Unternehmens eingereicht werden. Manchmal haben Unternehmen ein anderes Geschäftsjahr als das Kalenderjahr (dh Unternehmen A hat ein Geschäftsjahr, das am 30. Juni endet). Der Quartalsbericht (Formular 10-Q) muss 45 Tage nach Quartalsende eingereicht werden. Andere Formulare müssen rechtzeitig eingereicht werden, haben jedoch keine festgelegten Zeiten, da sie ad hoc erfolgen.

Das Fazit

EDGAR ist ein System, das von der Securities and Exchange Commission entwickelt wurde, um eine faire Verbreitung von Informationen zu ermöglichen und ein zentrales Repository für die elektronische Hinterlegung und Beschaffung von Informationen zu schaffen. EDGAR verbessert die Leichtigkeit, mit der Unternehmen bei der SEC einreichen können. Die meisten Formulare müssen elektronisch eingereicht werden, aber einige, die sich hauptsächlich auf vorübergehende oder dauerhafte Schwierigkeiten beziehen, können in Papierform eingereicht werden. EDGAR wird allen Anlegern zur Verfügung gestellt, um auf Unternehmensakten zuzugreifen und fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.