Wie Carlos Slim sein Vermögen aufbaute

Stellen Sie sich vor, das Lebensmittelgeschäft, der Mobilfunkanbieter und das größte nationale Bauunternehmen wären alle im Besitz derselben Firma. Sie können so gut wie alles kaufen und müssen niemals Konkurrenten bereichern. Dies ist im Wesentlichen die Situation in Mexiko, wo einer der reichsten Menschen der Welt, Carlos Slim Helú, lebt.

Wie er sein Vermögen angehäuft hat – laut Forbes im Jahr 2017 65 Milliarden US-Dollar , ist eine Studie sowohl zum Geschäftssinn als auch zu politischen Zusammenhängen.

(Siehe auch: “ Carlos Slims Vermögen „.)

Frühen Lebensjahren

Carlos Slim wurde am 28. Januar 1940 in Mexiko-Stadt, Mexiko, geboren. Seine Eltern, Julián Slim Haddad und Linda Helú Atta, waren beide maronitische Katholiken libanesischer Abstammung. Carlos ‚Vater, der geborene Khalil Salim Haddad Aglamaz, wurde 1902 nach Mexiko geschickt, um nicht in die osmanische Armee eingezogen zu werden. Nach seiner Ankunft in Mexiko änderte Carlos ‚Vater seinen Namen in Julián Slim Haddad.

Die Familie war Teil einer kleinen, aber wirtschaftlich prosperierenden Gemeinschaft libanesischer Christen, die Ende des 19. und Anfang des 20. Jahrhunderts nach Mexiko strömten.

In einer Gemeinde, die sich dem Handel widmete, war Julian Slim ein Naturtalent und eröffnete 1911 ein Trockenwarengeschäft, das nur 10 Jahre später Waren im Wert von mehr als 100.000 US-Dollar anbot. Mit dem Erlös aus dem Geschäft kaufte er während der mexikanischen Revolution von 1910-1917 erstklassige Immobilien in Mexiko-Stadt für einen Cent.4

Seine klugen Investitionen in Immobilien und sein anhaltender Erfolg als Einzelhändler und Großhändler machten Julián zu einem reichen Mann mit einem Nettowert von mehr als 1 Million Pesos.

Schon in jungen Jahren interessierte sich Carlos für das Geschäft seines Vaters. Und sein Vater war glücklich, geschäftliche Lektionen über Management, das Lesen von Abschlüssen und das Führen genauer Finanzunterlagen zu erteilen.

1953, als Carlos erst 13 Jahre alt war, starb sein Vater. Nach dem Tod seines Vaters arbeitete der junge Mann weiter für die Firma seines verstorbenen Vaters, die schließlich an ihn weitergegeben werden sollte. Als Slim die High School abschloss, besuchte er die National Autonomous University of Mexico, wo er Bauingenieurwesen studierte und Algebra und lineare Programmierung unterrichtete.

Während seines Studiums des Bauingenieurwesens interessierte sich Slim auch für Wirtschaftswissenschaften und belegte nach seinem Abschluss im Jahr 1961 eine Reihe von Kursen zu diesem Thema in Chile. Kurz darauf ging er in die Finanzabteilung und arbeitete lange, anstrengende Tage als Aktienhändler in Mexiko-Stadt.

Bis 1965, im Alter von 25 Jahren, hatte ihm sein Handel ungefähr 400.000 US-Dollar eingebracht, mehr als 3 Millionen US-Dollar in gegenwärtigen Dollars. Mit dem Geld eröffnete er seine eigene Maklerfirma namens Inversora Bursátil.

Eine seiner größten Chancen war die Pesokrise in den frühen 1980er Jahren, verbunden mit einem starken Rückgang der Ölpreise.8 Die Hauptstadt floh aus dem Land, und Slim kaufte eine Reihe von Unternehmen zu niedrigen Bewertungen. Einige Beispiele sind Cigatam (der zweitgrößte Zigarettenhersteller des Landes), Reynolds Aluminium, General Tire und die Sanborns-Handelskette.

Eine große Reichweite

Slim ist an buchstäblich Hunderten anderer Unternehmen beteiligt, hauptsächlich über Grupo Carso SAB, das globale Konglomerat von Slim. Grupo Carso war oder ist an so unterschiedlichen Unternehmen beteiligt wie Elementia, einem der größten Zementunternehmen in Mexiko, dem Einzelhandel, einschließlich Sears und Saks Fifth Avenue, Energie und Bau (über CICSA) und Automobil (über Grupo Condumex). Er ist sogar an derNew York Times beteiligt.10

Der vielleicht größte Teil von Slims Reichtum stammt aus der Telekommunikation. Slim ist der Eigentümer von América Movil, ehemals Teléfonos de Mexico oder Telmex. Telmex war das alte Telefonmonopol des Landes, ähnlich wie die amerikanische AT & T Inc. (T ). In den 1990er Jahren privatisierte die Regierung das Unternehmen, und Slim war einer der ersten Investoren über Grupo Carso (die anderen Mitglieder des Konsortiums waren France Télécom und Southwestern Bell Corporation). Der Preis: 1,8 Mrd. USD, von denen die Hälfte von Grupo Carso für einen Anteil von 20% aufgebracht wurde. Carlos Slim war an der Spitze der Grupo Carso und übernahm als solcher die Leitung von Telmex.

Bis 2012 hatte América Movil, Slims Mobilfunkunternehmen, Telmex übernommen und zu einer privaten Tochtergesellschaft gemacht. América Movil hat über die Tochtergesellschaft Telcel einen Marktanteil von fast 70% des Mobilfunkmarktes und 80% des Festnetzanschlusses in Mexiko. Jetzt ist das Unternehmen bereit, Vermögenswerte zu verkaufen, um seinen Marktanteil nach den neuen Antimonopolbestimmungen in Mexiko unter 50% zu senken.14 Aber Slim ist wahrscheinlich nicht verärgert darüber, dass die verschiedenen Vermögenswerte, wie z. B. Handytürme, leicht 8 Milliarden US-Dollar oder mehr einbringen könnten – ein ziemlicher Gewinn aus der ursprünglichen Investition.

Nicht nur Mexiko

América Movil ist über verschiedene Tochtergesellschaften nicht nur in Mexiko. In den USA ist TracFone, ein kostengünstiger Mobilfunkbetreiber, die sichtbarste Marke. In Österreich hält das Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an der Telekom Austria. Das Telekommunikationsimperium von Slim erreicht fast jedes Land in Lateinamerika.

Es war jedoch nicht unbedingt ein tiefes Wissen über Technologie oder Telekommunikation, das das Unternehmen zu dem machte, was es heute ist. Slim hat oft gesagt, dass seine Strategie darin besteht, die Gewinne in das Geschäft selbst zu reinvestieren und das Wachstum anzukurbeln. Telmex beispielsweise investierte in den neunziger Jahren über mehrere Jahre Milliarden in die Installation eines aktualisierten Glasfasernetzes, wodurch das Unternehmen in der Lage war, Hochgeschwindigkeits-Internetdienste anzubieten.

Das Muster ist typisch für Slims Geschäftsabschlüsse im Laufe seines Lebens – einen Vermögenswert kaufen, reinvestieren und mit Gewinn verkaufen. Telekommunikation ist nur der sichtbarste Teil dieser Strategie.

(Weitere Informationen finden Sie unter: “ 6 Regeln der weltbesten Investoren „.)

Turnaround-Spezialist

Die Strategie von Slim bestand darin, manchmal in Schwierigkeiten geratene Unternehmen aufzukaufen und zu versuchen, sie umzukehren. Der Vorteil dieses Modells besteht darin, dass es nicht unbedingt spezifische Kenntnisse eines bestimmten Sektors erfordert – nur ein Gespür dafür, was unterbewertet ist und was nicht.

(Weitere Informationen finden Sie unter “ Value Investing „)

Auch die Konglomerat -Struktur erlaubt esihm Einsätze in einersolchen Vielzahl von Branchen zu haben,dass sein Reichtum ist gut vorbereitet zur globalen Finanzturbulenzen zu manövrieren. Seine Aktien könnten in einem allgemeinen Marktabschwung, der die gesamte Wirtschaft betrifft, an Wert verlieren, aber ein Problem in der Telekommunikationsbranche wird seinen Zahlen nicht viel schaden, da es einem anderen Sektor wahrscheinlich recht gut gehen wird.

Slim interessiert sich auch weniger für die feinen Details der Geschäfte, die er kauft. Jede Transaktion ist genau das – das Ziel ist es, seinen Anteil später mit Gewinn zu verkaufen. Zum Beispiel geht es beim Kauf einer Beteiligung ander New York Times weniger um die Redaktionspolitik als vielmehr um die Idee, dass die Zeitung als Aktivposten an Wert gewinnen kann, wie Eduardo Garcia, Herausgeber der Finanznachrichtenseite Sentido Común, dem Amerikaner sagte Journalism Review im Jahr 2009.

Carlos Slim Corners den Markt

Ein weiteres Problem sind monopolistische Praktiken. Eines der Vermögenswerte, die Slim mit Telmex erworben hat, war einer der größten mexikanischen Hersteller von Kupferdraht.20 Anschließend hielt er Telmex davon ab, Kabel vom Konkurrenten des Unternehmens zu kaufen. Seit Jahren kämpft die mexikanische Regierung darum, die Dominanz von Slim im Telekommunikationsbereich einzudämmen.

Als die mexikanische Regierung jedoch versuchte, den Wettbewerb im Telefongeschäft zu verschärfen, berücksichtigte sie nicht die Tatsache, dass neue Unternehmen Telmex eine Zusammenschaltungsgebühr zahlen mussten. Telmex hat solche Gebühren einfach sehr hoch angesetzt, was es für jeden anderen Anbieter schwieriger macht, die Preise zu unterbieten, insbesondere für Ferngespräche. Schließlich hörte die Praxis nach vielen Verhandlungen zwischen der Regierung, Slim und den Emporkömmlingen auf.24

(Weitere Informationen finden Sie unter “ Auswirkungen von Monopol-Kartellgesetzen auf Verbraucher „.)

Selbst wenn Antimonopolgesetze die Unternehmen von Slim zum Verkauf von Vermögenswerten zwingen, besteht das Gefühl, dass dies nur ein Ende des Gesetzes sein könnte. Beispielsweise hat ein mexikanisches Gericht im Januar 2014 Telmex angewiesen, den Verkauf einer Abteilung mit Glasfaserleitungen und Telefonmasten einzustellen. Ziel war es, die Division zu verkaufen, da das Unternehmen, sobald die Division nicht mehr Teil von Telmex war, wahrscheinlich nicht mehr unter bestimmte Kartellvorschriften fallen würde, was Slim eine freiere Hand geben würde.

Kritiker haben festgestellt, dass die mexikanische Wirtschaft darunter gelitten hat, dass die Unternehmen von Slim so große Marktanteile besitzen und die Konkurrenz verdrängen. Das Fehlen eines ausgeglichenen Spielfelds bedeutet, dass Neueinsteiger eine härtere Zeit haben, eine Herausforderung für einen etablierten Spieler zu stellen.

Das Monopol von Slim und seine Herausforderungen

Im Jahr 2015 war Slim laut Forbes der zweitreichste Mann der Welt, aber der mexikanische Tycoon fiel auf den vierten Platz und war der größte Dollar-Verlierer auf der Forbes-Milliardärsliste 2016.2017 rutschte er auf den sechsten Platz ab.

Der schwache Peso und die neuen mexikanischen Vorschriften haben die Geschäfte von Slim in letzter Zeit enorm geschädigt. Im Laufe der Jahre hat die mexikanische Regierung ihre Bemühungen zur Einschränkung der Monopole in der Nähe von Slim verstärkt. Im Jahr 2014 unterzeichnete der mexikanische Präsident Enrique Pena Nieto ein Gesetz zur Steigerung des Wettbewerbs im Telekommunikationsbereich.

Im Wesentlichen zwang das Gesetz das Hauptunternehmen von Slim, América Móvil, sich besonderen Regeln zu unterwerfen, da es der Hauptkonkurrent im Telekommunikationsbereich ist. América Móvil konnte seinen kleineren Wettbewerbern keine Gebühren berechnen, wenn sie das Netzwerk des Unternehmens nutzten, und das Unternehmen muss seine Infrastruktur wie die Handytürme mit seinen Wettbewerbern teilen. Slim sagte, diese Vorschriften hätten América Móvil im Wesentlichen gezwungen, ihre Konkurrenten zu subventionieren, undim August 2017 entschied der Oberste Gerichtshof von Mexiko, dass es verfassungswidrig sei, Wettbewerbern die kostenlose Nutzung des Netzwerks von América Móvil zu ermöglichen, obwohl die Wettbewerber keine rückwirkenden Gebühren an das Unternehmen zahlen müssten.

Laut der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) hielt América Móvil 2016 72% des mexikanischen Mobilfunkmarktes.  AT & T gibt jedoch Milliarden aus, um mit América Móvil zu konkurrieren. In den kommenden Jahren stehen dem Telekommunikationsgiganten neue Herausforderungen bevor.

Bemerkenswerte Immobilien

Immobilien, auf die sich Slim in seinen Anfangsjahren nicht konzentriert hat, sind in den letzten zwei Jahrzehnten zu einem wichtigen Bestandteil seines Portfolios geworden. Ein Teil davon war ein natürliches Unterfangen als Teil des expandierenden Konglomerats, wie die 20 Einkaufszentren in ganz Mexiko, 10 davon in Mexiko-Stadt. Im Jahr 2010 kaufte Slim jedoch das Herrenhaus Duke Semans für 44 Millionen US-Dollar, das als eines der letzten großen Privathäuser an der Fifth Avenue in New York City gilt. Im Jahr 2015 wurde es für 80 Millionen US-Dollar zum Verkauf angeboten, aber im Jahr 2016 vom Markt genommen, als er keinen Käufer finden konnte.

Slim kaufte 2015 auch zwei Geschäftsgebäude in den USA, darunter den Hauptsitz von PepsiCo Inc. (PEP) Americas Beverages nördlich von New York City und das Marquette Building in Detroit.  Der Hauptsitz des Grupo Carso-Komplexes in Mexiko-Stadt, Plaza Carso, umfasst das Museo Soumaya, das Museo Jumex, das Einkaufszentrum Plaza Carso, drei Wohntürme und drei gewerbliche Bürogebäude, die zu geschätzten Kosten von 1,4 Mrd. USD fertiggestellt wurden.37

Schließlich war Slims verstorbene Frau eine begeisterte Kunstsammlerin, und er baute ihr zu Ehren das Museo Soumaya. Es beherbergt fast 70.000 Kunstwerke, darunter die größte Sammlung von Rodin-Kunst außerhalb Frankreichs sowie eine Vielzahl von Meisterwerken von Matisse, Van Gogh, Monet und Dali, um nur einige zu nennen.

Slim’s Fortune: Das Endergebnis

Slims Vermögen ähnelt eher dem der alten Rockefeller-Familie als dem von Bill Gates. Anstatt ein Imperium auf einigen großen Innovationen in einem bestimmten Bereich aufzubauen, tat er dies durch Akquisitionen und den Aufbau eines nahezu unangreifbaren Marktanteils.

(Siehe auch “ JD Rockefeller: Vom Ölbaron zum Milliardär „.)