Wie Carlos Slim sein Vermögen aufgebaut hat

Stellen Sie sich vor, das Lebensmittelgeschäft, der Mobilfunkanbieter und das größte nationale Bauunternehmen wären im Besitz derselben Firma. Sie können so ziemlich alles kaufen und müssen keine Konkurrenten bereichern. Das ist im Wesentlichen die Situation in Mexiko, wo einer der reichsten Menschen der Welt, Carlos Slim Helú, lebt.

Wie er sein Vermögen angehäuft hat – laut Forbes im Jahr 2017 65 Milliarden US-Dollar – ist eine Studie über Geschäftssinn und politische Verbindungen.

(Siehe auch: “ Carlos Slims Vermögen.“)

Frühen Lebensjahren

Carlos Slim wurde am 28. Januar 1940 in Mexiko-Stadt, Mexiko, geboren. Seine Eltern, Julián Slim Haddad und Linda Helú Atta, waren beide maronitische Katholiken libanesischer Abstammung. Carlos‘ Vater, geboren als Khalil Salim Haddad Aglamaz, wurde 1902 nach Mexiko geschickt, um der Einberufung in die osmanische Armee zu entgehen. Nach seiner Ankunft in Mexiko änderte Carlos‘ Vater seinen Namen in Julián Slim Haddad.

Die Familie war Teil einer kleinen, aber kommerziell wohlhabenden Gemeinschaft libanesischer Christen, die Ende des 19. und Anfang des 20. Jahrhunderts nach Mexiko strömten.

In einer Gemeinde, die sich dem Handel verschrieben hat, war Julian Slim ein Naturtalent und eröffnete 1911 einen Trockenwarenladen, der nur 10 Jahre später Waren im Wert von mehr als 100.000 US-Dollar bot. Mit dem Erlös aus dem Geschäft kaufte er während der mexikanischen Revolution 1910-1917 für einen Hungerlohn erstklassige Immobilien in Mexiko-Stadt.4

Seine klugen Investitionen in Immobilien sowie sein anhaltender Erfolg als Einzel- und Großhändler machten Julián zu einem reichen Mann mit einem Nettovermögen von mehr als 1 Million Pesos.

Schon in jungen Jahren interessierte sich Carlos für das Geschäft seines Vaters. Und sein Vater freute sich über betriebswirtschaftliche Lektionen über Management, das Lesen von Jahresabschlüssen und das Führen korrekter Finanzunterlagen.

1953, als Carlos erst 13 Jahre alt war, starb sein Vater. Nach dem Tod seines Vaters arbeitete der junge Mann weiterhin für das Unternehmen seines verstorbenen Vaters, das schließlich an ihn weitergegeben wurde. Als Slim die High School abschloss, ging er an die National Autonomous University of Mexico, wo er Bauingenieurwesen studierte und gleichzeitig Algebra und lineare Programmierung unterrichtete.

Während seines Studiums des Bauingenieurwesens interessierte sich Slim auch für Wirtschaftswissenschaften und belegte nach seinem Abschluss 1961 eine Reihe von Kursen zu diesem Thema in Chile. Kurz darauf stieg er ins Finanzwesen ein und arbeitete lange, anstrengende Tage als Börsenhändler in Mexiko-Stadt.

Bis 1965, im Alter von 25 Jahren, hatte ihm sein Handel rund 400.000 Dollar eingebracht, mehr als 3 Millionen Dollar in heutigen Dollar. Er benutzte das Geld, um seine eigene Maklerfirma namens Inversora Bursátil zu eröffnen.

Eine seiner größten Chancen war die Peso-Krise Anfang der 1980er Jahre, verbunden mit einem starken Rückgang der Ölpreise.8 Das Kapital floh aus dem Land, und Slim kaufte eine Reihe von Unternehmen zu niedrigen Bewertungen. Einige Beispiele sind Cigatam (der zweitgrößte Zigarettenhersteller des Landes), Reynolds Aluminium, General Tire und die Sanborns-Geschäftskette.

Eine große Reichweite

Slim ist an buchstäblich Hunderten anderer Unternehmen beteiligt, hauptsächlich über Grupo Carso SAB, den globalen Konzern von Slim. Grupo Carso hat oder hatte Beteiligungen an so unterschiedlichen Unternehmen wie Elementia, einem der größten Zementunternehmen in Mexiko, Einzelhandel wie Sears und Saks Fifth Avenue, Energie und Bau (über CICSA) und Automobil (über Grupo Condumex). Er ist sogar an derNew York Times beteiligt.10

Der vielleicht größte Teil von Slims Reichtum stammt aus der Telekommunikation. Slim ist der Eigentümer von América Movil, ehemals Teléfonos de Mexico oder Telmex. Telmex war das alte Telefonmonopol des Landes, ähnlich wie die amerikanische AT&T Inc. (T ). In den 1990er Jahren privatisierte die Regierung das Unternehmen, und Slim war einer der ersten Investoren über Grupo Carso (die anderen Mitglieder des Konsortiums waren France Télécom und Southwestern Bell Corporation). Der Preis: 1,8 Milliarden US-Dollar, die Hälfte davon wurde von Grupo Carso für einen Anteil von 20 % aufgebracht. Carlos Slim war an der Spitze der Grupo Carso und übernahm als solcher die Leitung von Telmex.

Bis 2012 hatte América Movil, Slims Mobilfunkunternehmen, Telmex übernommen und zu einer Tochtergesellschaft in Privatbesitz gemacht. América Movil hat über die Tochtergesellschaft Telcel einen Marktanteil von fast 70 % des Mobilfunkmarktes und 80 % der Festnetzanschlüsse in Mexiko. Jetzt ist das Unternehmen bereit, Vermögenswerte zu verkaufen, um seinen Marktanteil im Zuge der neuen Antimonopolbestimmungen in Mexiko unter 50 % zu senken.14 Aber Slim ist wahrscheinlich nicht verärgert, dass die verschiedenen Vermögenswerte, wie etwa Mobilfunkmasten, leicht 8 Milliarden US-Dollar oder mehr einbringen könnten – ein ziemlicher Gewinn aus der ursprünglichen Investition.

Nicht nur Mexiko

América Movil ist über verschiedene Tochtergesellschaften nicht nur in Mexiko vertreten. In den USA ist die bekannteste Marke TracFone, ein kostengünstiger Mobilfunkanbieter. In Österreich hält das Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an Telekom Austria. Das Telekom-Imperium von Slim erreicht fast alle Länder Lateinamerikas.

Dabei waren es nicht unbedingt fundierte Kenntnisse in Technologie oder Telekommunikation, die das Unternehmen zu dem gemacht haben, was es heute ist. Slim hat oft gesagt, dass seine Strategie darin besteht, die Gewinne in das Geschäft selbst zu reinvestieren und das Wachstum anzukurbeln. Telmex beispielsweise hat in den 1990er Jahren über mehrere Jahre hinweg Milliarden in die Installation eines aktualisierten Glasfasernetzes investiert, wodurch das Unternehmen in die Lage versetzt wurde, Hochgeschwindigkeits-Internetdienste anzubieten.

Das Muster ist typisch für Slims Geschäfte im Laufe seines Lebens – einen Vermögenswert kaufen, reinvestieren und mit Gewinn verkaufen. Telekommunikation ist nur der sichtbarste Teil dieser Strategie.

(Weitere Informationen finden Sie unter: “ 6 Regeln der weltbesten Investoren „.)

Turnaround-Spezialist

Die Strategie von Slim bestand darin, manchmal in Schwierigkeiten geratene Unternehmen aufzukaufen und zu versuchen, sie umzukehren. Der Vorteil dieses Modells besteht darin, dass es nicht unbedingt spezifische Kenntnisse eines bestimmten Sektors erfordert – nur ein genaues Gespür dafür, was unterbewertet ist und was nicht.

(Weitere Informationen finden Sie unter „ Value Investing “)

Auch die Konglomerat -Struktur erlaubt esihm Einsätze in einersolchen Vielzahl von Branchen zu haben,dass sein Reichtum ist gut vorbereitet zur globalen Finanzturbulenzen zu manövrieren. Seine Aktien könnten in einem allgemeinen Marktabschwung, der die gesamte Wirtschaft betrifft, an Wert verlieren, aber ein Problem in der Telekommunikationsbranche wird seinen Zahlen nicht viel schaden, da es einem anderen Sektor wahrscheinlich recht gut gehen wird.

Slim interessiert sich auch weniger für die feinen Details der Geschäfte, die er kauft. Jede Transaktion ist genau das – das Ziel ist es, seinen Anteil später mit Gewinn zu verkaufen. Bei seinem Anteilskauf ander New York Times geht es beispielsweise weniger um redaktionelle Richtlinien als vielmehr um die Idee, dass die Zeitung als Vermögenswert an Wert gewinnen kann, wie Eduardo Garcia, Herausgeber von Sentido Común, einer Finanznachrichtenseite, dem American. sagte Journalismus-Rezension im Jahr 2009.

Carlos Slim bringt den Markt in die Ecke

Ein weiteres Problem sind monopolistische Praktiken. Einer der Vermögenswerte, die Slim mit Telmex erworben hat, war einer der größten mexikanischen Hersteller von Kupferdraht.20 Dann hinderte er Telmex daran, Kabel vom Konkurrenten des Unternehmens zu kaufen. Die mexikanische Regierung kämpft seit Jahren darum, Slims Dominanz im Telekommunikationsbereich einzudämmen.

Als die mexikanische Regierung jedoch versuchte, den Wettbewerb im Telefongeschäft zu erhöhen, berücksichtigte sie nicht die Tatsache, dass neue Unternehmen Telmex eine Zusammenschaltungsgebühr zahlen mussten. Telmex hat solche Gebühren einfach sehr hoch angesetzt, was es für jeden anderen Anbieter schwieriger macht, die Preise zu unterbieten, insbesondere bei Ferngesprächen. Schließlich hörte die Praxis nach vielen Verhandlungen zwischen der Regierung, Slim und den Emporkömmlingen auf.24

(Weitere Informationen finden Sie unter „ Wie sich Monopol-Kartellgesetze auf Verbraucher auswirken.“)

Selbst wenn Antimonopolgesetze Slims Unternehmen zwingen, Vermögenswerte zu verkaufen, besteht das Gefühl, dass dies nur ein Endlauf um das Gesetz sein könnte. Im Januar 2014 ordnete beispielsweise ein mexikanisches Gericht Telmex an, den Verkauf eines Geschäftsbereichs einzustellen, der Glasfaserleitungen und Telefonmasten hält. Ziel war es, den Geschäftsbereich zu verkaufen, denn sobald der Geschäftsbereich nicht mehr zu Telmex gehörte, würde das Unternehmen wahrscheinlich nicht mehr unter bestimmte Kartellvorschriften fallen und Slim mehr freie Hand haben.

Kritiker haben festgestellt, dass die mexikanische Wirtschaft gelitten hat, da Slims Unternehmen so große Marktanteile besitzen und Konkurrenten verdrängen. Das Fehlen eines ausgeglichenen Spielfelds bedeutet, dass es für Neueinsteiger schwieriger ist, einen etablierten Spieler herauszufordern.

Slims Monopol und seine Herausforderungen

Im Jahr 2015 war Slim laut Forbes der zweitreichste Mann der Welt, aber der mexikanische Tycoon fiel auf den vierten Platz und war der größte Dollar-Verlierer auf der Forbes-Milliardärsliste 2016.2017 rutschte er auf Platz sechs ab.

Der schwache Peso und die neuen mexikanischen Vorschriften haben Slims Unternehmen in letzter Zeit enorm geschadet. Im Laufe der Jahre hat die mexikanische Regierung ihre Bemühungen verstärkt, Slims Beinahe-Monopole einzuschränken.2014 unterzeichnete der mexikanische Präsident Enrique Pena Nieto ein Gesetz zur Erhöhung des Wettbewerbs in der Telekommunikationsbranche.

Im Wesentlichen zwang das Gesetz das Hauptunternehmen von Slim, América Móvil, sich besonderen Regeln zu unterwerfen, da es der Hauptkonkurrent im Telekommunikationssektor ist. América Móvil könnte seinen kleineren Wettbewerbern keine Gebühren in Rechnung stellen, wenn diese das Netzwerk des Unternehmens nutzen und das Unternehmen seine Infrastruktur, wie beispielsweise seine Mobilfunkmasten, mit seinen Wettbewerbern teilen muss. Slim sagte, dass diese Vorschriften América Móvil im Wesentlichen gezwungen hätten, seine Konkurrenten zu subventionieren, undim August 2017 entschied der Oberste Gerichtshof Mexikos, dass es verfassungswidrig sei, Konkurrenten die kostenlose Nutzung des Netzwerks von América Móvil zu erlauben, obwohl die Konkurrenten nicht verpflichtet seien, rückwirkende Gebühren an das Unternehmen zu zahlen.

Laut der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) hielt América Móvil im Jahr 2016 72 % des mexikanischen Mobilfunkmarktes. AT&T gibt jedoch Milliarden aus, um mit América Móvil zu konkurrieren. In den kommenden Jahren stehen dem Telekommunikationsriesen neue Herausforderungen bevor.

Bemerkenswerte Immobilien

Ein Bereich, auf den sich Slim in seinen Anfangsjahren nicht konzentrierte, sind Immobilien in den letzten zwei Jahrzehnten zu einem wichtigen Teil seines Portfolios geworden. Ein Teil davon war eine Selbstverständlichkeit als Teil des expandierenden Mischkonzerns, wie die 20 Einkaufszentren in ganz Mexiko, davon 10 in Mexiko-Stadt. Im Jahr 2010 kaufte Slim jedoch die Duke Semans-Villa für 44 Millionen US-Dollar, die als eine der letzten großen privaten Residenzen an der Fifth Avenue in New York City gilt. Im Jahr 2015 wurde es für 80 Millionen US-Dollar zum Verkauf angeboten, aber 2016 vom Markt genommen, als er keinen Käufer fand.

Slim erwarb 2015 auch zwei Geschäftsgebäude in den USA, darunter den Hauptsitz von PepsiCo Inc. (PEP) Americas Beverages nördlich von New York City und das Marquette Building in Detroit. Die Hauptzentrale der Grupo Carso in Mexiko-Stadt, Plaza Carso genannt, umfasst das Museo Soumaya, das Museo Jumex, das Einkaufszentrum Plaza Carso, drei Wohntürme und drei kommerzielle Bürogebäude, die zu einem geschätzten Preis von 1,4 Milliarden US-Dollar fertiggestellt wurden.37

Schließlich war Slims verstorbene Frau eine begeisterte Kunstsammlerin, und er baute ihr zu Ehren das Museo Soumaya. Es beherbergt fast 70.000 Kunstwerke, darunter die größte Sammlung von Rodin-Kunst außerhalb Frankreichs sowie eine Vielzahl von Meisterwerken von Matisse, Van Gogh, Monet und Dali, um nur einige zu nennen.

Slims Vermögen: Das Endergebnis

Slims Vermögen ähnelt eher dem der alten Rockefeller-Familie als dem von Bill Gates. Anstatt ein Imperium auf ein paar großen Innovationen in einem bestimmten Bereich aufzubauen, tat er dies durch Akquisitionen und den Aufbau eines nahezu unangreifbaren Marktanteils.

(Siehe auch „ JD Rockefeller: Vom Ölbaron zum Milliardär “.)