Wie Capital One seine Gewinne macht
Die meisten der größten Banken in den Vereinigten Staaten haben eine lange Geschichte und konnten sich seit ihren Anfängen behaupten. Tatsächlich ist jede der vier größten Banken nach Marktkapitalisierung mehr als ein Jahrhundert alt. Wells Fargo ( WFC ) wurde 1852 gegründet und Citigroup ( C ) 1812. JPMorgan Chase ( JPM ) geht auf das Jahr 1799 zurück. Bank of America ( BAC ), der Welpe des Quartetts, stammt erst aus dem Jahr 1904 All dies wirft eine wichtige Frage auf. Wie ist Capital One ( COF ) genug gewachsen, um seinen Platz neben den etablierten Titanen der Branche einzunehmen?
Die zentralen Thesen
- Capital One begann 1994 als Kreditkartenunternehmen, bevor es in das Kredit- und Privatkundengeschäft expandierte.
- Die Bank hat drei Abteilungen, darunter Kreditkarten, Consumer Banking und Commercial Banking.
- Kreditkarten machen den Großteil des Gewinns von Capital One aus.
Capital One: Eine kurze Geschichte
Capital One gehört zwar nicht zu den fünf größten Banken des Landes, ist aber ein bekannter Name. Die Bank verlässt sich stark auf das Marketing, um ihre Bank- und Kreditkartenprodukte zu bewerben, daher wäre es nicht überraschend, wenn Sie mindestens eine ihrer Werbespots im Fernsehen gesehen haben.
Die Bank wurde 1994 in Richmond, Virginia, ausschließlich als Privatkundengeschäft hinzu. Im Laufe seiner Geschichte erwarb Capital One eine Reihe weiterer Finanzunternehmen, um seine Präsenz zu stärken und seinen Platz unter den Top 15 Banken in dem US- Markt einschließlich Hibernia National Bank, North Fork Bank, Netspend und Chevy Chase Bank.
Capital One hat drei Berichtssegmente. In absteigender Reihenfolge der Größe sind dies:
- Kreditkarten: Capital One ist eines der größten Kreditkartenunternehmen, das Karten an Verbraucher in Kanada, Großbritannien und den Vereinigten Staaten ausgibt. Das Unternehmen bietet Visa- und Mastercard- Optionen an, von denen viele Prämienkarten sind.
- Consumer Banking: Dieser Geschäftsbereich bietet Privatkunden sowie kleinen und mittelständischen Geschäftskunden alltägliche Bankdienstleistungen wie Geldmarktkonten. Diese Einheit umfasst auch Capital One 360 – sein Geldmarktangebot.
- Commercial Banking: Dieses Segment bedient gewerbliche Kunden mit Bank, Kredit, Immobilien und Wertpapierdienstleistungen.
Finanzen
Capital One meldete für das Geschäftsjahr 2019 einen Gesamtnettoumsatz von 28,6 Milliarden US-Dollar. Das ist ein leichter Anstieg gegenüber dem Vorjahr, als das Unternehmen 28,1 Milliarden US-Dollar einbrachte. Die Kosten, die Capital One aufgewendet hat, um diese Zinsen zu verdienen, sind ebenfalls minimal. Die zinsunabhängigen Ausgaben betrugen 2019 weniger als 15,5 Milliarden US-Dollar, was die Tatsache bestätigt, dass Kreditkarten unglaublich profitabel sind. Die ganze Promotion, Werbung und Marketing, die Capital One unternimmt, ist nichts im Vergleich dazu, wie viel Geld das Unternehmen mit diesen bescheidenen, aber mächtigen kleinen Karten verdient. Sie tragen etwa 63 % des Geschäfts des Unternehmens bei.
Kind der 90er Jahre
Wie bereits erwähnt, begann Capital One sein unabhängiges Leben als Kreditkartenbetreiber einer größeren Bank, als die amerikanische Vorliebe für sofortige Befriedigung aufkam. Wenn Sie glauben, dass die Leute jetzt Probleme haben, die Konzepte Mindestzahlung und effektiver Jahreszins (APR) zu verstehen, sollten Sie die Landschaft noch einmal gesehen haben, als Kreditkarten sich durchsetzten.
Capital One nutzte einige ziemlich innovative Wege, um Marktanteile zu gewinnen. Obwohl sie damals belanglos wirkten und heute kaum noch erwähnenswert waren, waren sie doch kritisch. Karteninhabern die Möglichkeit zu geben, ihre Karten zu gestalten oder das Logo ihrer Fußballmannschaft oder ihres Colleges einzufügen, gab ihnen ein Gefühl von Stolz, das sich in häufigeren Ausgaben niederschlug. Das ist etwas, was ein MasterCard ( MA ) – oder Visa ( V ) -Logo einfach nicht erreichen kann.
Capital One wird prüfen, ob Sie für drei seiner Karten vorqualifiziert sind – die Platinum, QuickSilver und die Secured Mastercard.
Nicht nur Plastik
Consumer Banking bleibt eine Ergänzung des Kreditkartengeschäfts von Capital One, wenn auch in erheblichem Umfang. Das Segment erzielte im vergangenen Jahr einen Umsatz von 7,4 Milliarden US-Dollar – ein ziemlich hoher Betrag in absoluten Zahlen. Wie viele große Unternehmen und Banken scheint Capital One an seine Grenzen zu stoßen. Dafür können Sie die wachsende Zahl von Nichtbanken und anderen nicht-traditionellen Finanzunternehmen verantwortlich machen – oder stationären Standorte und bieten ihre Dienste online oder über ihre mobilen Apps an. Dies verschafft ihnen einen Vorteil gegenüber Banken wie Capital One. Da sie einen Teil der Kosten eines traditionellen Finanzinstituts nicht haben, können sie ihren Kunden lukrativere Preise und Anreize bieten.
Aber trotzdem Plastik
Wenn die Zinsen tief fallen – wie so oft – wie verdient ein Kreditkartenaussteller Geld? Preise stellen lediglich eine Basis für Kreditgeber dar. Jerome Powell, der restriktive Vorsitzende der Federal Reserve, hat die Zinsen seit seiner Übernahme im Februar 2018 dreimal angehoben. Wenn Powell die Zinsen weiter anhebt, könnte ein Ökonom damit rechnen, dass Capital One und seine Konkurrenten nachziehen. Zum Glück für Capital One denken seine Kunden nicht so.
Die Quintessenz
Capital One wäre ein Nischenunternehmen, wenn die Leute Kreditkarten nur als das sehen würden, was sie sind – eine Sucht nach sofortiger Befriedigung und nicht eine bequeme Möglichkeit, die heutigen Einkäufe bis zum Ende des Monats aufzuschieben. Wenn keine Nische, dann sicherlich kein Multi-Milliarden-Dollar-Kraftpaket. Zum Glück für die Investoren von Capital One unterscheidet sich das Unternehmen weiterhin durch seine Vorliebe für analysierte, personalisierte Angebote von den meisten Wettbewerbern.
Capital One scheint ein alltägliches Produkt anzubieten, aber diese Karten sind alles andere als. Jede Kreditkarte ist ein empfindliches Instrument, das genau darauf abgestimmt ist, so viel Geld wie möglich aus jedem Karteninhaber herauszuholen. Solange die Karteninhaber bereit sind, an dieser einseitigen Affäre teilzunehmen, sollte Capital One nur weiter wachsen.