Wie berechnet man die Volatilität in Excel?

Obwohl es mehrere Möglichkeiten gibt, die Volatilität eines bestimmten Wertpapiers zu messen, betrachten Analysten in der Regel die  historische Volatilität. Die historische Volatilität ist ein Maß für die Wertentwicklung in der Vergangenheit; es ist ein statistisches Maß für die  Streuung  der Renditen eines bestimmten Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum.

Da sie eine langfristigere Risikobewertung ermöglicht, wird die historische Volatilität von Analysten und Händlern häufig bei der Erstellung von Anlagestrategien verwendet. Für ein bestimmtes Wertpapier gilt im Allgemeinen, je höher der historische Volatilitätswert ist, desto riskanter ist das Wertpapier. Einige Händler und Anleger suchen jedoch tatsächlich nach Investitionen mit höherer Volatilität. Sie können die historische Volatilität berechnen

Historische Volatilitätsstrategien

Um die Volatilität eines bestimmten Wertpapiers in einer Microsoft Excel-Tabelle zu berechnen, bestimmen Sie zunächst den Zeitrahmen, für den die Metrik berechnet wird. Für die Zwecke dieses Artikels wird im Beispiel ein Zeitraum von 10 Tagen verwendet. Nachdem Sie Ihren Zeitrahmen festgelegt haben, besteht der nächste Schritt darin, alle Schlusskurse für diesen Zeitrahmen in sequenzieller Reihenfolge in die Zellen B2 bis B12 einzugeben, wobei der neueste Kurs unten steht. (Denken Sie daran, dass Sie bei einem 10-Tage-Zeitraum die Daten für 11 Tage benötigen, um die Renditen für einen 10-Tage-Zeitraum zu berechnen.)

Berechnen Sie in Spalte C die Interday-Renditen, indem Sie jeden Kurs durch den Schlusskurs des Vortages dividieren und einen davon subtrahieren. Wenn McDonald’s (MCD) beispielsweise am ersten Tag bei 147,82 USD und am zweiten Tag bei 149,50 USD schloss, wäre die Rendite des zweiten Tages (149,50 / 147,82) – 1 oder.011, was bedeutet, dass der Preis am zweiten Tag war 1,1% höher als der Preis am ersten Tag.

Die Volatilität hängt von Natur aus mit der Standardabweichung oder dem Grad der Abweichung der Preise von ihrem Mittelwert zusammen. Geben Sie in Zelle C13 die Formel „=STDEV. S(C3:C12)“ ein, um die Standardabweichung für den Zeitraum zu berechnen.

Wie oben erwähnt, sind Volatilität und Abweichung eng miteinander verbunden. Dies zeigt sich in den Arten von technischen Indikatoren, die Anleger verwenden, um die Volatilität einer Aktie darzustellen, wie zum Beispiel Bollinger-Bänder, die auf der Standardabweichung einer Aktie und dem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) basieren. Die historische Volatilität ist jedoch eine annualisierte Zahl. Um die oben berechnete tägliche Standardabweichung in eine brauchbare Kennzahl umzuwandeln, muss sie mit einem Jahresfaktor basierend auf dem verwendeten Zeitraum multipliziert werden. Der Annualisierungsfaktor ist die Quadratwurzel von so vielen Perioden in einem Jahr.

Die folgende Tabelle zeigt die Volatilität für McDonald’s innerhalb eines 10-Tage-Zeitrahmens:

Im obigen Beispiel wurden tägliche Schlusskurse verwendet, und es gibt durchschnittlich 252 Handelstage pro Jahr. Geben Sie daher in Zelle C14 die Formel „=SQRT(252)*C13“ ein, um die Standardabweichung für diesen 10-Tage-Zeitraum in die annualisierte historische Volatilität umzuwandeln.

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Warum Volatilität für Anleger wichtig ist

Während die Volatilität einer Aktie manchmal eine schlechte Konnotation haben kann, suchen viele Händler und Anleger tatsächlich nach Investitionen mit höherer Volatilität. Sie tun dies in der Hoffnung, irgendwann höhere Gewinne zu erzielen. Wenn sich eine Aktie oder ein anderes Wertpapier nicht bewegt, weist es eine geringe Volatilität auf. Es hat jedoch auch ein geringes Potenzial,  Kapitalgewinne zu erzielen.

Andererseits kann eine Aktie oder ein anderes Wertpapier mit sehr hoher Volatilität ein enormes Gewinnpotenzial haben. Aber auch das Verlustrisiko ist recht hoch.

Um ein Trader oder Investor zu sein, der von der Volatilität profitiert, muss das Timing aller Trades perfekt sein. Sogar ein korrekter Markt-Call könnte Geld verlieren, wenn die großen Kursschwankungen des Wertpapiers entweder eine Stop-Loss-Order oder einen Margin-Call auslösen.