So berechnen Sie den Nominalwert eines Futures-Kontrakts
Der Begriff Nominalwert bezieht sich auf den Wert oder den Kassakurs eines Basiswerts in einem Derivatehandel, unabhängig davon, ob es sich um eine Option, einen Termin oder einen Devisenhandel handelt. Dieser Wert hilft dabei, die Differenz zwischen dem investierten Gesamtbetrag und dem mit der gesamten Transaktion verbundenen Gesamtbetrag zu erkennen. Der Nominalwert wird berechnet, indem die Einheiten eines Kontrakts mit dem Kassapreis multipliziert werden.
Obwohl beide den Wert eines Wertpapiers beschreiben, unterscheidet sich der Nominalwert vom Marktwert. Der Marktwert wird im Allgemeinen verwendet, um die Marktkapitalisierung eines börsennotierten Unternehmens zu beschreiben. Es kann auch verwendet werden, um den Preis zu beschreiben, den ein Vermögenswert auf dem freien Markt erzielen würde. Um den Marktwert zu erhalten, multiplizieren Sie die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs. Aber wie berechnet man den Nominalwert eines Futures-Kontrakts?
Die zentralen Thesen
- Der Begriff Nominalwert bezieht sich auf den Wert oder Kassapreis eines Basiswerts in einem Derivategeschäft.
- Die Nominalwertberechnung eines Futures-Kontrakts bestimmt den Wert der dem Futures-Kontrakt zugrunde liegenden Vermögenswerte.
- Um den Nominalwert eines Futures-Kontrakts zu berechnen, wird die Kontraktgröße mit dem Preis pro Einheit der Ware multipliziert, der durch den Kassapreis repräsentiert wird.
- Der Nominalwert hilft den Anlegern, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen.
Berechnung des Nominalwerts eines Future-Kontrakts
Die Nominalwertberechnung eines Terminkontrakts bestimmt den Wert der dem Terminkontrakt zugrunde liegenden Vermögenswerte. Der Spotpreis ist der aktuelle Preis der Ware. Dazu wird die Kontraktgröße mit dem Preis pro Einheit der Ware multipliziert, der durch den Spotpreis repräsentiert wird.
Nominalwert = Kontraktgröße x Spotpreis
Ein Sojabohnenvertrag umfasst beispielsweise 5.000 Scheffel Sojabohnen. Bei einem Kassapreis von 9 US-Dollar beträgt der Nominalwert eines Sojabohnen-Futures-Kontrakts 45.000 US-Dollar oder 5.000 Scheffel mal dem Kassapreis von 9 US-Dollar.
Die Berechnung des Nominalwerts verstehen
Die Berechnung des Nennwerts zeigt den Gesamtwert des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Rohstoffs, den der Vertrag kontrolliert. Wie beim Sojabohnen-Beispiel entspricht ein Sojabohnenkontrakt 45.000 US-Dollar dieses Vermögenswerts. Diese Zahl entspricht jedoch nicht dem Optionsmarktwert, dh wie viel der Optionskontrakt derzeit am Markt gehandelt wird.
Marktwert der Option = Optionspreis x Anspruch auf Basiswerte
Wenn der Sojabohnenkontrakt im obigen Beispiel zu 2 USD gehandelt wird, beträgt der Optionsmarktwert 10.000 USD – oder der Optionspreis von 2 USD mal 5.000 Scheffel. Der Unterschied zwischen Nominalwert und Optionsmarktwert ist darauf zurückzuführen, dass Optionen Hebelwirkung verwenden.
Warum der Nennwert wichtig ist
Der Nominalwert ist der Schlüssel zum Risikomanagement. Insbesondere kann der Nominalwert zur Bestimmung der Sicherungsquote herangezogen werden, in der die Anzahl der zur Absicherung des Marktrisikos erforderlichen Kontrakte angegeben ist. Die Berechnung der Hedge-Ratio lautet:
Hedge Ratio = Value at Risk ÷ Nominalwert÷
Der Value-at-Risk ist der Betrag des Portfolios eines Anlegers, der einem Risiko ausgesetzt ist – oder einem Verlust im Zusammenhang mit einem bestimmten Markt unterliegt. Ein Anleger hat beispielsweise eine Position in Sojabohnen in Höhe von 5 Millionen US-Dollar, die er gegen zukünftige Verluste absichern möchte. Dazu verwenden sie einen Futures-Kontrakt.
In Fortsetzung des obigen Beispiels für Sojabohnen-Futures wären ungefähr 111 der oben genannten Sojabohnen-Futures-Kontrakte erforderlich, um ihre Position abzusichern, oder 5 Mio. USD geteilt durch 45.000 USD.
Der Nominalwert hilft den Anlegern, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen. Dank der Hebelwirkung kann es einen kleinen Geldbetrag erfordern, einen Optionskontrakt zu kaufen, aber Bewegungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts können zu einem großen Ausschlag auf dem Konto eines Anlegers führen.
Der Nominalwert ist der Schlüssel zum Risikomanagement, da er den Anlegern hilft, das Verlustrisiko zu verstehen und zu planen.
Futures-Kontrakte und der Markt
An den Terminmärkten gibt es zwei Hauptakteure. Hedger versuchen, ihr Preisrisiko bei Rohstoffen zu managen, und Spekulanten wollen von Preisschwankungen bei Rohstoffen profitieren. Spekulanten stellen den Terminmärkten viel Liquidität zur Verfügung. Futures-Kontrakte ermöglichen es Spekulanten, aufgrund der hohen Hebelwirkung mit weniger Kapital größere Risiken einzugehen.
Terminkontrakte sind Basiswert basieren. Sie werden an zentralisierten Börsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) Group oder der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelt.1 Der Terminmarkt begann in den 1850er Jahren in Chicago mit Landwirten, die ihre Pflanzenproduktion absichern wollten. Landwirte könnten Terminkontrakte verkaufen, um einen Preis für ihre Ernten zu sichern. Dies ermöglichte ihnen, sich über die täglichen Preisschwankungen des Spotpreises keine Gedanken zu machen. Der Terminmarkt hat sich seitdem um andere Rohstoffe wie Energie, Zins- und Währungsfutures erweitert.
Futures-Preise
Im Gegensatz zu Aktien, die auf ewig bestehen können, haben Futures ein Verfallsdatum und sind in ihrer Laufzeit begrenzt. Der Front-Monats-Futures-Kontrakt ist der Kontrakt mit dem nächsten Verfallsdatum und ist normalerweise dem Kassakurs wertmäßig am nächsten.
Der Preis des Front-Monats-Futures-Kontrakts kann sich in einigen Monaten erheblich von dem des Kontrakts unterscheiden. Dies ermöglicht es dem Markt, Angebot und Nachfrage für eine weiter entfernte Ware vorherzusagen.