Berechnung des eingesetzten Kapitals aus der Bilanz eines Unternehmens
Die das Anlagevermögen, die Vorräte, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und die Verbindlichkeiten.
Die zentralen Thesen
- Investoren und Analysten führen eine Kapitaleinsatzanalyse durch, da sie zeigt, wie ein Unternehmen sein Geld ausgibt und investiert.
- Die Bilanz eines Unternehmens enthält die Informationen, die zur Berechnung des eingesetzten Kapitals erforderlich sind.
- Wichtige Kennzahlen, die bei der Durchführung einer Kapitalanalyse aus der Bilanz eines Unternehmens zu überprüfen sind, sind Vorräte, Anlagevermögen, Forderungen und Verbindlichkeiten.
- Bei einer Kapitaleinsatzanalyse werden in der Regel Kapitalinvestitionen berücksichtigt, beispielsweise der Wert der Vermögenswerte, die für den erfolgreichen Betrieb des Unternehmens erforderlich sind.
- Es gibt zwar verschiedene Möglichkeiten, das eingesetzte Kapital zu messen, die einfachste Formel ist jedoch die Berechnung der Bilanzsumme abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Kapital Investitionen
Eine Kapitaleinsatzanalyse liefert nützliche Informationen darüber, wie das Management das Geld eines Unternehmens anlegt. Es kann jedoch problematisch sein, das eingesetzte Kapital zu definieren, da es so viele Kontexte gibt, in denen es existieren kann. Die meisten Definitionen beziehen sich jedoch im Allgemeinen auf die Kapitalinvestitionen, die für das Funktionieren eines Unternehmens erforderlich sind.
Kapitalanlagen umfassen Aktien und langfristige Verbindlichkeiten, können sich aber auch auf den Wert von Vermögenswerten beziehen, die für den Betrieb eines Unternehmens verwendet werden. Einfach ausgedrückt ist das eingesetzte Kapital ein Maß für den Wert von Vermögenswerten abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten. Beide Kennzahlen finden sich in der Bilanz eines Unternehmens. Eine kurzfristige Verbindlichkeit ist der Teil der Schulden eines Unternehmens, der innerhalb eines Jahres zurückgezahlt werden muss. Auf diese Weise ist das eingesetzte Kapital eine genauere Schätzung der Bilanzsumme.
Return on Capital Employed (ROCE)
Das eingesetzte Kapital lässt sich besser interpretieren, indem es mit anderen Informationen kombiniert wird, um eine Analysekennzahl wie die Kapitalrendite (ROCE) zu bilden. Wie die Kapitalrendite (ROA) verwenden Anleger den ROCE, um eine ungefähre Schätzung ihrer zukünftigen Rendite zu erhalten. Der Return on Capital Employed (ROCE) wird als Rentabilitätskennzahl verstanden. Es vergleicht den Nettobetriebsgewinn mit dem eingesetzten Kapital und informiert die Anleger darüber, wie viel jeder Dollar Gewinn mit jedem eingesetzten Dollar erzielt wird.
Ein Unternehmen finanziert sein eingesetztes Kapital durch seine Kapitalanlagen. Achten Sie bei der Analyse auf Eigenkapital, Nettoverschuldung und andere langfristige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Diese Positionen vermitteln ein Gefühl für die zukünftige Kapitalflexibilität.
Analyse des eingesetzten Kapitals
Wie bereits erwähnt, ist das eingesetzte Kapital ein Schlagwort. Keine festen oder universellen Definitionen erklären, was Capital Employed bedeutet – oder vielmehr unterschiedliche Definitionen basieren auf unterschiedlichen Kontexten.
Die einfachste Darstellung des eingesetzten Kapitals ist die Bilanzsumme abzüglich der kurzfristigen Schulden. Manchmal ist es gleich dem gesamten kurzfristigen Eigenkapital zuzüglich zinsbringender Darlehen (langfristige Verbindlichkeiten).
Fundamentale Anleger beziehen sich am häufigsten auf das eingesetzte Kapital als Teil der Kennzahlen Return on Capital Employed (ROCE) oder Return on Average Capital Employed (ROACE). ROCE und ROACE vergleichen die Rentabilität des Unternehmens mit den Gesamtinvestitionen in neues Kapital.
Einige betrachten das eingesetzte Kapital als langfristige Verbindlichkeiten plus Aktienkapital plus Gewinn- und Verlustrücklagen. In diesem Fall entspricht das eingesetzte Nettovermögen immer dem eingesetzten Kapital.
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Einfache Methode zur Berechnung des eingesetzten Kapitals
Eine der einfachsten Möglichkeiten, das eingesetzte Kapital zu bestimmen, ist die Bilanz eines Unternehmens. Diese Methode umfasst vier Schritte:
Finden Sie den Nettowert aller Anlagegüter
Der Abschnitt der langfristigen (oder langfristigen) Vermögenswerte der Bilanz umfasst das Anlagevermögen des Unternehmens. Der Abschnitt wird als Sachanlagevermögen (PP&E) bezeichnet. Mit Ausnahme von Grundstücken wird das Anlagevermögen mit dem abgeschriebenen Wert angesetzt.
Kapitalanlagen hinzufügen
Addieren Sie alle Kapitalinvestitionen, die in das Geschäft eingegangen sind. Dies kann jede Person, jedes Finanzinstitut oder Risikokapitalfinanzierung oder Investitionen umfassen, die in das Unternehmen getätigt wurden.
Umlaufvermögen hinzufügen
Im Abschnitt Vermögenswerte der Bilanz sind die Posten in der Reihenfolge ihrer Liquidität aufgeführt. Artikel, die leichter in Bargeld umgewandelt werden können, stehen ganz oben auf der Liste. Die Liste wird in kurzfristige Vermögenswerte und langfristige oder langfristige Vermögenswerte unterteilt.
Kurzfristige Vermögenswerte können in einem Jahr oder weniger in Bargeld umgewandelt werden, während die Umwandlung von langfristigen Vermögenswerten länger dauert. Während es am einfachsten ist, die ursprünglichen Kosten zu verwenden, ziehen es einige Unternehmen vor, die Wiederbeschaffungskosten nach der Abschreibung zu verwenden. Fügen Sie Ihrer Berechnung alle kurzfristigen Vermögenswerte hinzu, einschließlich Kassenbestände, Bankguthaben, Wechselforderungen, Lagerbestände und sonstiges Umlaufvermögen.
Kurzfristige Verbindlichkeiten abziehen
Kurzfristige Verbindlichkeiten sind kurzfristige finanzielle Verpflichtungen eines Unternehmens, die in der Regel innerhalb eines Jahres oder weniger fällig sind. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten finden Sie in der Bilanz des Unternehmens. Beispiele hierfür sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Rückstellungen, kurzfristige Schulden und zahlbare Dividenden.