Wie sich die Schuldenkrise eines Landes auf die Volkswirtschaften auf der ganzen Welt auswirken kann
Ob im privaten Sektor oder in der Regierung, eine Schuldenkrise in einem Land kann und tut dies häufig auch auf andere Länder. Dies kann durch eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen wie einen Anstieg der Zinssätze, eine Verlangsamung des Handels und des Wirtschaftswachstums oder auch nur durch einen starken Vertrauensverlust geschehen. Dies gilt insbesondere dann, wenn das Krisenland groß und eng mit der Weltwirtschaft verbunden ist.
Eine Schuldenkrise kann zu hohen Verlusten für Banken im In- und Ausland führen und möglicherweise die Stabilität der Finanzsysteme sowohl in dem Krisenland als auch in anderen Ländern untergraben. Dies kann sowohl das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen als auch zu Turbulenzen an den globalen Finanzmärkten führen. Wenn die Schuldenkrise eines Landes schwerwiegend genug ist, könnte dies zu einer starken Konjunkturabschwächung im Inland führen, die das Wachstum anderswo bremst.
Die zentralen Thesen
- Finanzielle Verluste, Marktturbulenzen und eine starke Verlangsamung des Handels und des Wirtschaftswachstums sind einige der Möglichkeiten, wie Länder die Auswirkungen einer Schuldenkrise in einem anderen Land spüren können.
- Selbst in einem kleinen Land kann eine Schuldenkrise anderswo verheerende Auswirkungen haben, wenn dieses Land in das globale Finanzsystem und die globale Wirtschaft verstrickt ist.
Globale Finanzkrise
Die globale Finanzkrise 2007-08 hat gezeigt, wie sich eine Schuldenkrise wie eine Epidemie ausbreiten und Volkswirtschaften weltweit schaden kann. Obwohl andere Länder – insbesondere in Europa – an einem ähnlich riskanten Verhalten beteiligt waren, wurde die globale Finanzkrise im Wesentlichen in den USA ausgelöst, mit riskanten Krediten auf dem Subprime-Hypothekenmarkt und extrem gehebelten Derivaten, die an der Wall Street gehandelt werden.
Da die USA das weltweit dominierende Wirtschafts- und Finanzsystem haben und so viele Volkswirtschaften auf der ganzen Welt von der Gesundheit der US-Wirtschaft abhängen, waren die Folgen weit verbreitet und schwerwiegend und einer globalen Wirtschaftsrezession. Die Angst vor einem vollständigen wirtschaftlichen Zusammenbruch führte dazu, dass die Verbraucher nicht kaufwillig und die Banken nicht bereit waren, Kredite zu vergeben, was eine Abwärtsspirale in den USA beschleunigte, die sich schnell auf andere Volkswirtschaften ausweitete.
Finanzkrise in Asien
Der Fall Thailand und die asiatische Finanzkrise zeigen, dass selbst eine Schuldenkrise in einem kleineren Land, das eng mit der Weltwirtschaft verbunden ist, in anderen Nationen verheerende Folgen haben kann. Diese Krise wurde ausgelöst, als Thailands finanzielle Ungleichgewichte – schnell steigende Auslandsverschuldung und Abhängigkeit von kurzfristigen Zuflüssen von ausländischem Kapital – die Regierung veranlassten, ihre Währung, den Baht, abzuwerten. Das Ergebnis war ein Zusammenbruch der Währung, der dazu führte, dass Thailand viele seiner ausländischen Gläubiger nicht bezahlen konnte.
Das Problem breitete sich schnell auf andere asiatische Länder aus, insbesondere in Indonesien und Südkorea. Andere regionale Währungen gaben nach, da erwartet wurde, dass auch Thailands Exportkonkurrenten gezwungen sein würden, ihre Währungen abzuwerten, was es für Kreditnehmer von ausländischem Kapital schwieriger machen würde, ihre Schulden zurückzuzahlen. Die Zinssätze schossen in die Höhe, als die Nationen versuchten, die Kapitalabflüsse zu bremsen, was das Wirtschaftswachstum zum Erliegen brachte.
1998 sank das reale Bruttoinlandsprodukt pro Kopf in Indonesien um 16 %, in Thailand um 12 % und in Südkorea um 8 %.