Wie kann ein Unternehmen seinen Economic Value Added (EVA) verbessern?
Der Economic Value Added (EVA), auch bekannt als Economic Profit, ist ein Maß für den finanziellen Erfolg eines Unternehmens oder Projekts basierend auf dem Restvermögen, berechnet als Abzug der Kapitalkosten vom Betriebsgewinn. Der Zweck des EVA besteht darin, den Wert zu bestimmen, den ein Unternehmen aus dem investierten Kapital erwirtschaftet, mit dem übergeordneten Ziel, die für die Aktionäre erwirtschafteten Renditen zu verbessern.
Es gibt zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen seinen Economic Value Added (EVA) verbessern kann : Steigerung der Einnahmen oder Senkung der Kapitalkosten. Der Umsatz kann durch Preiserhöhungen oder den Verkauf zusätzlicher Waren und Dienstleistungen gesteigert werden. Die Kapitalkosten können auf verschiedene Weise minimiert werden, einschließlich der Erhöhung von Skaleneffekten. Es ist auch möglich, dass ein Unternehmen die Kapitalkosten ausgleicht, indem es Investitionen wählt, die mehr verdienen als die entsprechenden Kapitalkosten.
Die zentralen Thesen
- Der Economic Value Added (EVA) ist ein Maß für den finanziellen Erfolg eines Unternehmens, das durch den Vergleich der Rendite des investierten Kapitals mit den Kapitalkosten ermittelt wird. Es zeigt den wirtschaftlichen Gewinn eines Unternehmens.
- Ein positiver EVA zeigt an, dass ein Unternehmen Vermögen für die Aktionäre generiert, während ein negativer EVA darauf hinweist, dass ein Unternehmen keine Renditen über seinen Kapitalkosten erwirtschaftet.
- Um seinen EVA zu verbessern, kann ein Unternehmen seinen Umsatz steigern, indem es den Preis für seine Waren oder Dienstleistungen erhöht, oder es kann mehr Waren verkaufen.
- Ein Unternehmen kann seinen EVA auch erhöhen, indem es seine Kapitalkosten senkt, indem es die Effizienz verbessert und Skaleneffekte erzielt.
Was ist Economic Value Added (EVA)?
EVA wurde von Stern Value Management entwickelt, um die Differenz zwischen den Kapitalkosten und der Rendite zu messen. Damit können Unternehmen feststellen, ob das in das Unternehmen investierte Kapital das Vermögen belastet oder ihm im Hinblick auf eine erfolgreiche finanzielle Performance hilft financial.
Wenn der EVA positiv ist, bedeutet dies, dass ein Unternehmen wirtschaftlichen Gewinn erwirtschaftet. Ein negativer EVA würde zeigen, dass ein Unternehmen aus seinen Kapitalzusagen kein Vermögen für die Aktionäre generiert.
Der wirtschaftliche Mehrwert wird manchmal auch als Shareholder Value Added (SVA) bezeichnet, obwohl einige Unternehmen möglicherweise andere Anpassungen in ihren NOPAT- und Kapitalkostenberechnungen vornehmen. Diese sind nicht dasselbe wie Cash Value Added (CVA), eine Kennzahl, die von Value-Investoren verwendet wird, um zu sehen, wie gut ein Unternehmen Cashflow generieren kann.
Formel für den wirtschaftlichen Mehrwert (EVA)
Die Formel für EVA lautet wie folgt:
So steigern Sie den wirtschaftlichen Mehrwert (EVA)
In der EVA-Formel wird der Umsatz eines Unternehmens gleich dem Nettobetriebsgewinn nach Steuern (NOPAT) ausgedrückt. Die Kapitalkosten werden traditionell anhand eines gewichteten Durchschnittskapitalkostensatzes (WACC) geschätzt. Der EVA ergibt sich aus der Subtraktion aller Nettokapitalanforderungen von NOPAT. Unten sind zwei Möglichkeiten, um EVA zu erhöhen.
Steigender Umsatz
Traditionelle Methoden zur Umsatzsteigerung umfassen die Erhöhung der Preise und die Erhöhung der Anzahl der verkauften Waren. Die Preiserhöhung ist unkompliziert, ein Unternehmen verlangt mehr für ein Produkt oder eine Dienstleistung als zuvor. Bei gleichbleibenden Kosten erhöht dies die Gewinnspanne. Der einzige Nachteil dieser Taktik besteht darin, dass bestimmte Verbraucher möglicherweise nicht bereit sind, mehr für dasselbe Produkt zu zahlen, was zu einem Rückgang der Nachfrage und damit zu einem Rückgang der Einnahmen führen könnte.
Der Verkauf von mehr Gütern würde die Einnahmen steigern, solange die Kosten für die Herstellung von mehr Gütern zur Deckung der gestiegenen Nachfrage den Nutzen nicht überwiegen. Das heißt, wenn ein Unternehmen seinen EVA verbessern möchte, indem es seine Einnahmen erhöht, muss es sicherstellen, dass der Grenzumsatzgewinn größer ist als die begleitenden Grenzkosten, einschließlich Steuern. Das macht Sinn; Sie würden keine 150 US-Dollar ausgeben, um zusätzliche 100 US-Dollar Umsatz zu erzielen.
Wenn Sie beispielsweise eine neue Fabrik erstellen müssen, um den zusätzlichen Warenbedarf zu decken, müssen Sie sicherstellen, dass die Kapitalrendite der Fabrik höher ist als der WACC.
Da die Umsatzgenerierung in der Regel ungewiss ist, ist es für ein Unternehmen oft einfacher, seine Nettokapitalkosten zu senken.
Sinkende Kapitalkosten
Die Nettokapitalkosten können gesenkt werden, indem die Betriebskosten gesenkt, die Grenzproduktivität erhöht oder Kapital liquidiert wird, das die Kapitalkosten für den damit verbundenen Zweck nicht deckt.
Die mit Forschung und Entwicklung (F&E) verbundenen Kosten sollten als Teil der in das Unternehmen investierten Kosten einbezogen werden.
Um die Betriebskosten zu senken, kann ein Unternehmen mit seinem Gläubiger nachverhandeln, um einen niedrigeren Zinssatz für die Schulden zu erhalten, bessere Bedingungen mit seinen Lieferanten auszuhandeln und möglicherweise bessere Bedingungen für die Miete für seine Büro- oder Fabrikräume zu erzielen.
Ein Unternehmen kann auch seine Grenzproduktivität verbessern, indem es Skaleneffekte erzielt. Hier könnte ein Unternehmen einen Weg finden, die gleiche Menge an Gütern zu geringeren Kosten zu produzieren oder umgekehrt mehr Güter ohne signifikante Kostensteigerung zu produzieren. Dies kann durch verbesserte Effizienzmittel erreicht werden, beispielsweise durch einen besseren Produktionsplan oder eine neue Technologie.
Die Quintessenz
Der Economic Value Added (EVA) ist eine Möglichkeit für Unternehmen, festzustellen, ob das in das Unternehmen investierte Kapital einen Mehrwert für die Aktionäre darstellt. Ein positiver EVA bedeutet, dass das investierte Kapital Renditen über der erforderlichen Mindestrendite erwirtschaftet, und ein negativer EVA zeigt das Gegenteil an.
Um den EVA zu erhöhen, kann ein Unternehmen den Umsatz steigern, indem es den Preis oder die Anzahl der verkauften Waren erhöht, solange die Grenzkosten für die Produktion weiterer Einheiten nicht über der Grenzrendite liegen. Unternehmen können auch ihre Kapitalkosten senken, indem sie die betriebliche Effizienz verbessern und Skaleneffekte erzielen.