So berechnen Sie den Firmenwert
Berechnung des Goodwills
Goodwill ist ein immaterieller Vermögenswert eines Unternehmens. Es gibt verschiedene Formen, einschließlich Ruf, Marke, Domainnamen, geistiges Eigentum und Geschäftsgeheimnisse.
Die Zuweisung eines numerischen Werts für den Geschäfts- oder Firmenwert kann eine Herausforderung darstellen. Die Ermittlung des Geschäfts- oder Firmenwertes ist jedoch häufig erforderlich, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen, eine Tochtergesellschaft eines anderen Unternehmens oder einen immateriellen Aspekt des Geschäfts dieses Unternehmens kauft. Es gibt zwei verschiedene Möglichkeiten, den Goodwill zu berechnen.
Die zentralen Thesen
- Goodwill ist ein immaterieller Vermögenswert und kommt in einer Vielzahl von Formen vor, einschließlich Reputation, Marke, Domainnamen und geistigem Eigentum.
- Die Notwendigkeit, den Geschäfts- oder Firmenwert zu ermitteln, entsteht häufig, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen kauft.
- Der Geschäfts- oder Firmenwert wird als Differenz zwischen dem Betrag der vom Erwerber an den erworbenen Gegenwert übertragenen Gegenleistung und dem erworbenen identifizierbaren Nettovermögen berechnet.
Goodwill verstehen
Das Konzept des guten Willens in Geschäftsangelegenheiten reicht mindestens ein Jahrhundert zurück. Eine der ersten Definitionen davon erschien inHalsbury’s Laws of England, einer umfassenden Enzyklopädie aus dem Jahr 1907. In der aktuellen Halsbury’s (4. Auflage, Bd. 35) heißt es:
„Der gute Wille eines Unternehmens ist der ganze Vorteil des Rufs und der Verbindung zu Kunden zusammen mit den gewohnheitsmäßigen oder sonstigen Umständen, die diese Verbindung dauerhaft machen. Es repräsentiert in Verbindung mit jedem Geschäft oder Geschäftsprodukt den Wert der Anziehungskraft für die Kunden, die der Name und der Ruf besitzen.“
Bei der Bilanzierung von Goodwill in Abschlüssen verlassen sich Buchhalter heute auf die prosaischeren und eingeschränkteren Bedingungen der International Financial Reporting Standards (IFRS). IAS 38 „Immaterielle Vermögenswerte“ lässt den Ansatz von selbst erstellten Geschäfts- oder Firmenwerten (selbst erstellte Marken, Impressum, Verlagstitel, Kundenlisten und inhaltlich ähnliche Positionen) nicht zu. Die einzig akzeptierte Form des Geschäfts- oder Firmenwerts ist derjenige, der extern durch Unternehmenszusammenschlüsse, Käufe oder Akquisitionen erworben wurde.
Zum Beispiel kaufte Facebook ( Bilanz als solchen ausgewiesen. Vor der Übernahme konnte die American Farm Bureau Federation fb.com jedoch nicht als Firmenwert in ihrer Bilanz anerkennen – Firmenwert muss aus einer externen Quelle stammen, nicht aus einer internen Quelle.
Berechnung des Geschäfts- oder Firmenwerts
Gemäß IFRS 3 „Unternehmenszusammenschlüsse“ wird der Geschäfts- oder Firmenwert als Differenz zwischen dem Betrag der vom Erwerber an den Erwerber übertragenen Gegenleistung und denerworbenen identifizierbaren Nettovermögenswerten berechnet. Die allgemeine Formel zur Berechnung des Geschäfts- oder Firmenwerts nach IFRS lautet:
Nicht beherrschende Anteile an der Goodwill-Berechnung
Die Methode zur Berechnung des Goodwills ist einfach. Wo die Falten auftreten, kommt bei der Messung einer der Variablen. Wie Sie sehen, spielt die Höhe der nicht beherrschenden Anteile (NCI) eine wesentliche Rolle bei der Berechnungsformel für den Geschäfts- oder Firmenwert. Eine Minderheitsbeteiligung ist eine Minderheitsbeteiligung an einem Unternehmen, bei der die Position nicht erheblich genug ist, um die Kontrolle über das Unternehmen auszuüben.
Nach IFRS 3 gibt es zwei Methoden zur Bewertung der Anteile ohne beherrschenden Einfluss:
- Fair-Value oder Full-Goodwill-Methode
- Anteil der nicht beherrschenden Anteile am identifizierbaren Nettovermögen des erworbenen Unternehmens
Tatsächlich können diese beiden Methoden zu unterschiedlichen Ergebnissen führen.
Beispiel: „A Inc.“ erwirbt „B Inc.“ und verpflichtet sich, 150 Millionen US-Dollar (die übertragene Gegenleistung) zu zahlen, um einen Anteil von 90 % an B zu erhalten. Der beizulegende Zeitwert der nicht beherrschenden Anteile beträgt 16 Millionen US-Dollar. Lassen Sie uns auch festlegen, dass der beizulegende Zeitwert der zu erwerbenden identifizierbaren Nettovermögen 140 Millionen US-Dollar beträgt und dass keine früheren Beteiligungen bestehen.
Bei der ersten Methode zur Messung des NCI beträgt der Goodwill 26 Millionen US-Dollar (150 Millionen US-Dollar + 16 Millionen US-Dollar – 140 Millionen US-Dollar).
Bei der zweiten Methode zur Messung des NCI berücksichtigen wir die 10 % von B, die A nicht erworben hat. Infolgedessen beträgt der Goodwill-Wert 24 Millionen US-Dollar (150 Millionen US-Dollar + [140 Millionen x 0,1] – 140 Millionen US-Dollar). Somit ergibt sich eine Differenz von 2 Mio. US-Dollar zwischen der Höhe des nach beiden Methoden berechneten Geschäfts- oder Firmenwerts.
Besondere Überlegungen
Obwohl der Geschäfts- oder Firmenwert die Prämie ist, die während einer Transaktion auf den beizulegenden Zeitwert eines Unternehmens gezahlt wird, kann der Wert des Geschäfts- oder Firmenwerts nicht als immaterieller Vermögenswert an sich verkauft oder gekauft werden.
Goodwill kann schwierig sein, seinen Preis zu bestimmen, da er aus subjektiven Werten besteht. Transaktionen mit Geschäfts- oder Firmenwerten können ein erhebliches Risiko bergen, dass das übernehmende Unternehmen den Geschäfts- oder Firmenwert beim Erwerb überbewertet und letztendlich zu viel für das übernommene Unternehmen zahlt.
Doch obwohl sie immateriell, Goodwill ist quantifizierbar und ist ein sehr wichtiger Teil der Unternehmensbewertung.
Offenlegung: Zum Zeitpunkt des Schreibens hielt der Autor keine Beteiligungen an einem der in diesem Artikel erwähnten Unternehmen.