So kaufen Sie Optionen auf den Dow Jones

Der Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) ist ein Markenindex von 30 amerikanischen Blue-Chip-Unternehmen, der seit dem 19. Jahrhundert existiert. Der einfachste und kostengünstigste Weg, den Dow Jones zu handeln, führt über einen Exchange Traded Fund (ETF).

Der älteste derartige ETF ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust ( Diamant “, der die DJIA verfolgt und versucht,die Preis- und Ertragsentwicklung des Index zu verfolgen, wobei jedes DIA Anteil entspricht etwa 1/100th des Index selbst.

Wenn Sie nur über begrenztes Kapital verfügen, aber den Dow handeln möchten, sind DIA ETF-Optionen möglicherweise ein guter Weg, vorausgesetzt, Sie verstehen auch die Risiken, die mit dem Optionshandel verbunden sind. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie Sie Optionen kaufen und verwenden, um den Dow Jones zu handeln.

Optionen Grundlagen & Übersicht

Im Folgenden betrachten wir historische Beispiele mit DIA-Optionen,die im September 2015 abgelaufen sind. Wir nehmen dieses Beispiel, weil dieses Verfallsdatum weniger als einen Monat nach dem „ VIX ) über 50 zum ersten Mal seit 2009, stark dem Preis auf dem Jahr 2015 Verträge September beeinflussen.

Der Schwerpunkt liegt hier auf dem Kauf (oder „Long“) von Optionen, sodass Ihr Risiko auf die für die Optionen gezahlte Prämie beschränkt ist, und nicht auf Strategien, die das Schreiben (oder „Short gehen“) von Optionen beinhalten. Im Einzelnen konzentrieren wir uns auf die folgenden Optionsstrategien:

1. Langer Anruf
2. Long- Put
3. Long Bull Call Spread Call
4. Long Bear Put Spread

Wenn Sie beim Dow optimistisch sind, können Sie eine Long-Position (dh Kauf) oder eine Call-Option einleiten. Das damalige Allzeithoch des DIA lag bei 183,35 USD, das am 20. Mai 20153 erreicht wurde – am selben Tag, an dem der DJIA-Index mit einem Höchststand von 18.315,10 eröffnete.

Wenn Sie dachten, dass der Preis weiter steigen würde, wäre der nächsthöhere Ausübungspreis 184 $. Ein Ausübungspreis von 184 US-Dollar bedeutet einfach, dass Sie DIA-Aktien für 184 US-Dollar kaufen könnten, selbst wenn der Marktpreis bei oder vor dem Verfallsdatum höher wäre.

Wenn die DIA-Einheiten bei Ablauf der Option unter 184 US-Dollar schlossen – was einem Dow-Jones-Level von etwa 18.400 entspricht –, hätten Sie nur die Prämie von 4 US-Dollar pro Option verloren, die Sie für die Calls bezahlt haben. Ihr Break-Even-Preis für diese Optionsposition beträgt 188 $ (dh der Ausübungspreis von 184 $ + 4 $ bezahlte Prämie). Das bedeutet, dass, wenn die Diamonds am 18. September genau bei 188 $ schlossen, die Calls bei genau 4 $ verfallen würden, was dem Preis entspricht, den Sie dafür bezahlt haben. Somit würden Sie die beim Kauf der Calls gezahlte Prämie von 4 USD zurückerhalten, und Ihre einzigen Kosten wären die Provisionen, die zum Öffnen und Schließen der Optionsposition gezahlt wurden.

Jenseits des Break-Even-Punkts von 188 US-Dollar ist der potenzielle Gewinn theoretisch unbegrenzt. Wenn der Dow vor dem Verfall auf 20.000 ansteigen würde, würden die DIA-Einheiten etwa 200 US-Dollar betragen und Ihr 184-Dollar-Call würde auf 16 US-Dollar steigen, ein ordentlicher Gewinn von 12 US-Dollar oder 300% Gewinn auf Ihrer Call-Position.

DIA Long-Put

• Strategie : Long Put auf den DJIA ETF (DIA)
• Begründung : Baisse auf den zugrunde liegenden Index (DJIA)
• Ausgewählte Option : 175 $ Put $1 vom September 15
• Aktuelle Prämie (Geld/Brief) : 4,40 $ / 4,65 $
• Maximales Risiko : 4,65 $ (dh Optionsprämie bezahlt)
• Break-Even : DIA-Preis von 170,35 $ bis zum Ablauf der Option
• Potenzielle Belohnung:  (Break-Even-Preis von 170,35 $ – Vorherrschender DIA-Preis)
• Maximale Belohnung : 170,35 $

Wenn Sie stattdessen bärisch wären, könnten Sie eine Long-Put-Position eingehen. In dem oben beschriebenen Beispiel würden Sie erwarten, dass der Dow bis zum Ablauf der Option auf mindestens 17.500 fällt, was einem Rückgang von 4,9% gegenüber dem Anfangsniveau von 18.400 entspricht.

Wenn die DIA-Einheiten bei Ablauf der Option über 175 USD schlossen – was einem Dow-Jones-Level von etwa 17.500 entspricht – hätten Sie nur die Prämie von 4,65 USD verloren, die Sie für die Puts bezahlt haben.

Ihr Break-Even-Preis für diese Optionsposition beträgt 170,35 USD (dh der Ausübungspreis von 175 USD abzüglich der gezahlten Prämie von 4,65 USD). Wenn also die Diamonds bei Verfall genau bei 170,35 USD schlossen, würden die Calls zu Ihrem Kaufpreis von 4,65 USD gehandelt. Wenn Sie sie zu diesem Preis verkaufen würden, würden Sie die Gewinnschwelle erreichen, wobei die einzigen Kosten, die anfallen, die Provisionen sind, die für das Öffnen und Schließen der Optionsposition gezahlt werden.

Unterhalb des Break-Even-Punkts von 170,35 US-Dollar beträgt der potenzielle Gewinn theoretisch maximal 170,35 US-Dollar, was in dem fast unmöglichen Fall passieren würde, dass die Diamanten bis auf 0 US-Dollar fallen (was erfordern würde, dass der DJIA-Index auch bei Null gehandelt wird! ). Ihre Put-Position würde immer noch Geld verdienen, wenn die Diamanten bei Verfall auf einem Niveau unter 170,35 USD gehandelt werden, was einem Indexstand von etwa 17.035 entspricht.

Nehmen wir an, der Dow Jones ist bis zum Ablauf auf 16.500 gefallen. Die Diamonds würden zu 165 USD gehandelt, und die Puts von 175 USD würden um die 10 USD gehandelt, was einen potenziellen Gewinn von 5,35 USD oder einen Gewinn von 115 % Ihrer Put-Position ergibt.

DIA Long Bull Call Spread

• Strategie : Long Bull Call Spread auf den DJIA ETF (DIA)
• Begründung : Bullish beim Dow Jones, aber ich möchte die gezahlte Prämie reduzieren
• Ausgewählte Optionen : September $184 Call (Long) und September $188 Call (Short)
• Aktuelle Prämie (Geld/Brief) : 3,75 / 4,00 USD für einen Anruf von 184 USD und 1,99 USD / 2,18 USD für einen Anruf von 188 USD
• Maximales Risiko : 2,01 USD (dh gezahlte Nettooptionsprämie)
• Break-Even : DIA-Preis von 186,01 $ bei Optionsverfall
• Maximale Belohnung : 4 USD (dh die Differenz zwischen den Call-Ausübungspreisen) abzüglich der gezahlten Nettoprämie von 2,01 USD

Der Bull-Call-Spread ist eine vertikale Spread Strategie, bei der eine Long-Position auf eine Call-Option und eine gleichzeitige Short-Position auf eine Call-Option mit demselben Verfall, aber zu einem höheren Ausübungspreis eingegangen wird. Das Ziel dieser Strategie besteht darin, von einer bullishen Einschätzung des zugrunde liegenden Wertpapiers zu profitieren, jedoch zu geringeren Kosten als eine direkte Long-Call-Position. Dies wird durch die erhaltene Prämie für die Short-Call-Position erreicht.

In diesem Beispiel beträgt die gezahlte Nettoprämie 2,01 USD (dh die gezahlte Prämie von 4 USD für die Long-Call-Position von 184 USD abzüglich der erhaltenen Prämie von 1,99 USD für die Short-Call-Position). Beachten Sie, dass Sie den Briefkurs zahlen, wenn Sie eine Option kaufen oder eine Long-Position einnehmen, und den Geldkurs erhalten, wenn Sie eine Option verkaufen oder eine Short-Position einnehmen.

Ihr Break-Even-Preis in diesem Beispiel beträgt 186,01 USD (dh der Ausübungspreis von 184 USD für den Long-Call + 2,01 USD an gezahlter Nettoprämie). Wenn die Diamanten bei Ablauf der Option zum Beispiel bei 187 USD gehandelt werden, beträgt Ihr Bruttogewinn 3 USD und Ihr Nettogewinn 0,99 USD oder 49%.

Der maximale Bruttogewinn, den Sie bei diesem Call-Spread erwarten können, beträgt 4 USD. Angenommen, die Diamanten werden bei Ablauf der Option bei 190 USD gehandelt. Sie hätten einen Gewinn von 6 $ bei der Long-Call-Position von $ 184, aber einen Verlust von 2 $ bei der Short-Call-Position von $ 188, was einen Gesamtgewinn von $ 4 ergibt. Der Nettogewinn in diesem Fall beträgt nach Abzug der gezahlten Nettoprämie von 2,01 USD 1,99 USD oder 99%.

Der Bull-Call-Spread kann die Kosten einer Optionsposition erheblich senken, begrenzt aber auch den potenziellen Gewinn.

DIA Long Bear Put Spread

• Strategie : Long Bear Put Spread auf den DJIA ETF (DIA)
• Begründung : Abwärts gerichtet auf den Dow Jones, aber ich möchte die gezahlte Prämie reduzieren
• Ausgewählte Optionen : September $ 175 Put (lang) und September $ 173 Put (kurz)
• Aktuelle Prämie (Geld/Brief) : 4,40 $ / 4,65 $ für 175 $ Put und 3,85 $ / 4,10 $ für 173 $ Put
• Maximales Risiko : 0,80 USD (dh Optionsprämie bezahlt)
• Break-Even : DIA-Preis von 174,20 $ bis zum Ablauf der Option
• Maximale Belohnung : 2 USD (dh die Differenz zwischen den Call-Ausübungspreisen) abzüglich der gezahlten Nettoprämie von 0,80 USD

Der Bear-Put-Spread ist eine vertikale Spread-Strategie, bei der eine Long-Position auf eine Put-Option und eine gleichzeitige Short-Position auf eine Put-Option mit demselben Verfall, aber einem niedrigeren Ausübungspreis eingegangen wird. Der Grund für die Verwendung eines Bären-Put-Spreads besteht darin, eine rückläufige Position zu niedrigeren Kosten im Austausch für einen geringeren potenziellen Gewinn zu eröffnen. Das maximale Risiko in diesem Beispiel entspricht der gezahlten Nettoprämie von 0,80 USD (dh 4,65 USD Prämie für den Long-Put von 175 USD minus 3,85 USD Prämie für den Short-Put von 173 USD). Der maximale Bruttogewinn entspricht der Differenz von 2 USD in den Put-Ausübungspreisen, während der maximale Nettogewinn 1,20 USD oder 150% beträgt.

Die Quintessenz

Der Kauf von ETF-Optionen auf den DIA ist eine clevere Möglichkeit, den Dow Jones zu handeln, und kann aufgrund der wesentlich geringeren Kapitalanforderungen und der Strategieflexibilität beim Handel mit Optionen eine gute Alternative zum Handel mit dem ETF selbst sein, sofern man mit den Risiken vertraut ist beteiligt.