So kaufen Sie Optionen auf dem Dow Jones

Der Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) ist ein Markenzeichenindex von 30 amerikanischen Blue-Chip-Unternehmen, das es seit dem 19. Jahrhundert gibt. Der einfachste und kostengünstigste Weg, um mit dem Dow Jones zu handeln, ist ein Exchange Traded Fund (ETF).

Der älteste derartige ETF ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust ( Diamant “, der die DJIA verfolgt und versucht,die Preis- und Ertragsentwicklung des Index zu verfolgen, wobei jedes DIA Anteil entspricht etwa 1/100th des Index selbst.

Wenn Sie nur über begrenztes Kapital verfügen, aber mit dem Dow handeln möchten, sind DIA ETF-Optionen möglicherweise ein guter Weg, vorausgesetzt, Sie kennen auch die mit dem Optionshandel verbundenen Risiken. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie Sie Optionen für den Handel mit dem Dow Jones kaufen und verwenden können.

Optionsgrundlagen & Übersicht

Im Folgenden werden historische Beispiele mit DIA-Optionen betrachtet, diebereits im September 2015 abgelaufen sind. Wir nehmen dieses Beispiel, da das Ablaufdatum weniger als einen Monat nach dem “ VIX ) zum ersten Mal seit 2009 über 50angehoben2, was die Preisgestaltung der Kontrakte vom September 2015 stark beeinflusst.

Der Schwerpunkt liegt hier auf dem Kauf (oder dem „Long“) von Optionen, sodass Ihr Risiko auf die für die Optionen gezahlte Prämie beschränkt ist und nicht auf Strategien, bei denen Optionen geschrieben (oder „Short“) werden. Insbesondere konzentrieren wir uns auf die folgenden Optionsstrategien:

1. Langer Anruf
2. Long Put
3. Long Bull Call Spread
4. Long Bear Put Spread

Wenn Sie beim Dow optimistisch sind, können Sie eine Long-Position (dh den Kauf) einer Call-Option einleiten. Das Allzeithoch des DIA lag damals bei 183,35 USD und wurde am 20. Mai 20153 erreicht – am selben Tag, an dem der DJIA-Index mit einem Höchststand von 18.315,10 USD eröffnet wurde.

Wenn Sie dachten, dass der Preis weiter steigen würde, wäre der nächsthöhere Ausübungspreis 184 USD. Ein Ausübungspreis von 184 USD bedeutet einfach, dass Sie DIA-Aktien zu 184 USD kaufen können, selbst wenn der Marktpreis bei oder vor Ablauf höher wäre.

Wenn die DIA-Einheiten bis zum Ablauf der Option unter 184 USD geschlossen hätten – was einem Dow Jones-Niveau von etwa 18.400 entspricht , hätten Sie nur die Prämie von 4 USD pro Option verloren, die Sie für die Anrufe bezahlt haben. Ihr Break-Even-Preis für diese Optionsposition beträgt 188 USD (dh der Ausübungspreis von 184 USD + 4 USD gezahlte Prämie). Dies bedeutet, dass, wenn die Diamonds am 18. September genau bei 188 USD schlossen, die Anrufe bei genau 4 USD ablaufen würden, was dem Preis entspricht, den Sie für sie bezahlt haben. Auf diese Weise würden Sie die beim Kauf der Anrufe gezahlte Prämie von 4 USD zurückerhalten, und Ihre einzigen Kosten wären die Provisionen, die für das Öffnen und Schließen der Optionsposition gezahlt werden.

Über die Gewinnschwelle von 188 USD hinaus ist der potenzielle Gewinn theoretisch unbegrenzt. Wenn der Dow vor Ablauf auf 20.000 ansteigen würde, würden die DIA-Einheiten etwa 200 US-Dollar kosten, und Ihr Anruf von 184 US-Dollar würde auf 16 US-Dollar steigen, was einem ordentlichen Gewinn von 12 US-Dollar oder einem Gewinn von 300% auf Ihre Anrufposition entspricht.

DIA Long Put

• Strategie : Long Put auf den DJIA ETF (DIA)
• Begründung : Bärisch auf den zugrunde liegenden Index (DJIA)
• Option ausgewählt : 15. September $ 175 Put
• Aktuelle Prämie (Bid / Ask) : 4,40 USD / 4,65 USD
• Maximales Risiko : 4,65 USD (dh gezahlte Optionsprämie)
• Break-Even : DIA-Preis von 170,35 USD nach Ablauf der Option
• Mögliche Belohnung:  (Break-Even-Preis von 170,35 USD – vorherrschender DIA-Preis)
• Maximale Belohnung : $ 170.35

Wenn Sie stattdessen bärisch wären, könnten Sie eine Long-Put-Position einleiten. In dem oben beschriebenen Beispiel möchten Sie, dass der Dow bis zum Ablauf der Option auf mindestens 17.500 sinkt, was einem Rückgang von 4,9% gegenüber dem Anfangsniveau von 18.400 entspricht.

Wenn die DIA-Einheiten nach Ablauf der Option über 175 USD geschlossen hätten – was einem Dow Jones-Niveau von etwa 17.500 entspricht , hätten Sie nur die Prämie von 4,65 USD verloren, die Sie für die Puts gezahlt haben.

Ihr Break-Even-Preis für diese Optionsposition beträgt 170,35 USD (dh der Ausübungspreis von 175 USD abzüglich der gezahlten Prämie von 4,65 USD). Wenn die Diamonds bei Ablauf genau bei 170,35 USD schließen würden, würden die Calls zu Ihrem Kaufpreis von 4,65 USD gehandelt. Wenn Sie sie zu diesem Preis verkaufen würden, würden Sie die Gewinnschwelle erreichen. Die einzigen Kosten, die anfallen, sind die Provisionen, die für das Öffnen und Schließen der Optionsposition gezahlt werden.

Unterhalb der Gewinnschwelle von 170,35 USD liegt der potenzielle Gewinn theoretisch bei maximal 170,35 USD, was passieren würde, wenn die Diamanten nahezu auf 0 USD fallen würden (was erfordern würde, dass der DJIA-Index ebenfalls bei Null gehandelt wird! ). Ihre Put-Position würde immer noch Geld verdienen, wenn die Diamanten bei Ablauf auf einem Niveau unter 170,35 USD gehandelt werden, was einem Indexniveau von etwa 17.035 entspricht.

Nehmen wir an, der Dow Jones ist bis zum Ablauf auf 16.500 gefallen. Die Diamonds würden bei 165 USD gehandelt, und die Put-Preise von 175 USD würden bei 10 USD liegen, was einem potenziellen Gewinn von 5,35 USD oder einem Gewinn von 115% auf Ihre Put-Position entspricht.

DIA Long Bull Call Spread

• Strategie : Long Bull Call Spread auf dem DJIA ETF (DIA)
• Begründung : Bullish auf dem Dow Jones, aber wollen die gezahlte Prämie reduzieren
• Ausgewählte Optionen : September $ 184 Call (lang) und September $ 188 Call (kurz)
• Aktuelle Prämie (Bid / Ask) : 3,75 / 4,00 USD für 184 USD Anruf und 1,99 USD / 2,18 USD für 188 USD Anruf
• Maximales Risiko : 2,01 USD (dh gezahlte Nettooptionsprämie)
• Break-Even : DIA-Preis von 186,01 USD nach Ablauf der Option
• Maximale Belohnung : 4 USD (dh die Differenz zwischen den Call-Strike-Preisen) abzüglich der gezahlten Nettoprämie von 2,01 USD

Der Bull Call Spread ist eine vertikale Spread Strategie, bei der eine Long-Position bei einer Call-Option und eine gleichzeitige Short-Position bei einer Call-Option mit demselben Ablauf, jedoch zu einem höheren Ausübungspreis initiiert werden. Ziel dieser Strategie ist es, von einer optimistischen Einschätzung des zugrunde liegenden Wertpapiers zu profitieren, jedoch zu geringeren Kosten als bei einer direkten Long-Call-Position. Dies wird durch die Prämie erreicht, die auf der Short-Call-Position erhalten wird.

In diesem Beispiel beträgt die gezahlte Nettoprämie 2,01 USD (dh die gezahlte Prämie von 4 USD für die Long-Call-Position von 184 USD abzüglich der Prämie von 1,99 USD für die Short-Call-Position). Beachten Sie, dass Sie den Briefkurs zahlen, wenn Sie eine Option kaufen oder Long-Positionen eingehen, und den Geldkurs erhalten, wenn Sie eine Option verkaufen oder verkaufen.

Ihr Break-Even-Preis in diesem Beispiel beträgt 186,01 USD (dh der Ausübungspreis von 184 USD beim Long Call + 2,01 USD an gezahlter Nettoprämie). Wenn die Diamanten nach Ablauf der Option bei beispielsweise 187 USD gehandelt werden, beträgt Ihr Bruttogewinn 3 USD und Ihr Nettogewinn 0,99 USD oder 49%.

Der maximale Bruttogewinn, den Sie mit diesem Call Spread erwarten können, beträgt 4 USD. Angenommen, die Diamanten werden nach Ablauf der Option zu 190 USD gehandelt. Sie hätten einen Gewinn von 6 USD bei der langen Call-Position von 184 USD, aber einen Verlust von 2 USD bei der kurzen Call-Position von 188 USD, was einem Gesamtgewinn von 4 USD entspricht. Der Nettogewinn in diesem Fall beträgt nach Abzug der gezahlten Nettoprämie von 2,01 USD 1,99 USD oder 99%.

Der Bull Call Spread kann die Kosten einer Optionsposition erheblich senken, begrenzt aber auch die potenzielle Belohnung.

DIA Long Bear Put Spread

• Strategie : Long Bear Spread auf dem DJIA ETF (DIA)
• Begründung : Bärisch auf den Dow Jones, aber wollen die gezahlte Prämie reduzieren
• Ausgewählte Optionen : September $ 175 Put (lang) und September $ 173 Put (kurz)
• Aktuelle Prämie (Bid / Ask) : 4,40 $ / 4,65 $ für 175 $ Put und 3,85 $ / 4,10 $ für 173 $ Put
• Maximales Risiko : 0,80 USD (dh gezahlte Optionsprämie)
• Break-Even : DIA-Preis von 174,20 USD nach Ablauf der Option
• Maximale Belohnung : 2 USD (dh die Differenz zwischen den Call-Strike-Preisen) abzüglich der gezahlten Nettoprämie von 0,80 USD

Der Bear Put Spread ist eine vertikale Spread-Strategie, bei der eine Long-Position bei einer Put-Option und eine gleichzeitige Short-Position bei einer Put-Option mit demselben Verfall, aber einem niedrigeren Ausübungspreis initiiert werden. Der Grund für die Verwendung eines Bären-Put-Spread besteht darin, eine rückläufige Position zu geringeren Kosten im Austausch für einen geringeren potenziellen Gewinn zu eröffnen. Das maximale Risiko in diesem Beispiel entspricht der gezahlten Nettoprämie von 0,80 USD (dh 4,65 USD Prämie für den langen Put von 175 USD minus 3,85 USD Prämie für den kurzen Put von 173 USD). Der maximale Bruttogewinn entspricht der Differenz von 2 USD bei den Put-Strike-Preisen, während der maximale Nettogewinn 1,20 USD oder 150% beträgt.

Das Fazit

Der Kauf von ETF-Optionen über den DIA ist eine clevere Möglichkeit, den Dow Jones zu handeln, und kann aufgrund der wesentlich geringeren Kapitalanforderungen und der strategischen Flexibilität beim Handel mit Optionen eine gute Alternative zum Handel mit dem ETF selbst sein, sofern man mit den Risiken vertraut ist beteiligt.