So werden Sie ein akkreditierter Investor
Ein akkreditierter Anleger ist eine natürliche oder juristische Person, die in Wertpapiere investieren darf, die nicht bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sind. Um ein akkreditierter Anleger zu sein, muss eine natürliche oder juristische Person bestimmte Einkommens- und Vermögensrichtlinien erfüllen.
Es braucht Geld, um Geld zu verdienen, und akkreditierte Anleger haben mehr Möglichkeiten dazu als nicht akkreditierte Anleger. Dies liegt daran, dass die Securities and Exchange Commission (SEC) es Unternehmen und privaten Fonds ermöglicht, die Registrierung bestimmter Investitionen zu überspringen, solange die Unternehmen diese Vermögenswerte an akkreditierte Investoren verkaufen. Akkreditierte Anleger können Geld direkt in die lukrative Welt von Private Equity, Private Placements, Hedgefonds, Venture Capital und Equity Crowdfunding investieren. Die Anforderungen, wer ein akkreditierter Investor sein kann und wer nicht – und an diesen Gelegenheiten teilnehmen kann – werden jedoch von der SEC festgelegt.
Es gibt ein weit verbreitetes Missverständnis, dass ein „Prozess“ für eine Person existiert, um ein akkreditierter Investor zu werden. Keine Regierungsbehörde oder unabhängige Stelle überprüft die Referenzen eines Investors, und es gibt keine Zertifizierungsprüfung oder einen Zettel, der besagt, dass eine Person ein akkreditierter Investor geworden ist. Stattdessen ermitteln die Unternehmen, die nicht registrierte Wertpapiere ausgeben, den Status eines potenziellen Anlegers, indem sie vor dem Verkauf eine sorgfältige Prüfung durchführen.
In diesem Artikel werden die Anforderungen beschrieben, um ein akkreditierter Anleger zu werden, wie Sie feststellen können, ob Sie sich qualifizieren, und wie der Anlageverwalter den Status eines akkreditierten Anlegers überprüft.
Die zentralen Thesen
- Ein akkreditierter Anleger ist ein Anleger, der bestimmte Kriterien in Bezug auf Einkommen, Vermögen und Qualifikationen erfüllt. Sie sind wohlhabende Personen, die Zugang zu Investitionen haben, die vielen Menschen nicht erlaubt sind.
- Die Beweislast, dass eine Person ein akkreditierter Investor ist, liegt eher beim Anlagevehikel als beim Investor.
- Zu den Vorteilen eines akkreditierten Anlegers gehören der Zugang zu einzigartigen und eingeschränkten Anlagen, hohe Renditen und eine erhöhte Diversifikation.
- Nachteile eines akkreditierten Anlegers sind ein hohes Risiko, hohe Mindestanlagebeträge, hohe Gebühren und die Illiquidität der Anlagen.
- In vielen Ländern gibt es eine anerkannte Anlegerklasse mit unterschiedlichen Einkommens, Nettovermögens, Anlage- und gesetzlichen Anforderungen.
Wer ist ein akkreditierter Investor?
Regel 501 von Regulation D des Securities Act von 1933 (Reg. D) enthält die Definition für einen akkreditierten Anleger. Einfach ausgedrückt definiert die SEC einen akkreditierten Investor anhand der Grenzen des Einkommens und des Nettovermögens auf zwei Arten:
- Eine natürliche Person mit einem Einkommen von mehr als 200.000 USD in jedem der beiden letzten Jahre oder einem gemeinsamen Einkommen mit einem Ehepartner von mehr als 300.000 USD für diese Jahre und einer angemessenen Erwartung des gleichen Einkommensniveaus im laufenden Jahr.
- Eine natürliche Person,die zum Zeitpunkt des Kaufsüber ein individuelles Nettovermögen oder ein gemeinsames Nettovermögen mit dem Ehepartner der Person von mehr als 1 Million US-Dollar verfügt, ohne den Wert des Hauptwohnsitzes dieser Person.
Die letzte Passage des zweiten Aufzählungszeichens ist kritisch, da es sich um eine wichtige Änderung handelt, die während der Verabschiedung des Dodd-Frank Act von 2010 eingeführt wurde. Vor der Verabschiedung des Finanzgesetzes war der Hauptwohnsitz von der Ermittlung des Vermögens einer Person nicht ausgeschlossen. Jeder, derInvestitionen, dievor dem Durchgang akkreditiert gehalten wurde grandfathered in das Gesetz.
Für 2020 wird geschätzt, dass es in den USA 13.665.475 akkreditierte Investorenhaushalte gibt. Dies entspricht etwa 10,6% aller US-Haushalte. Diese Zahl machte ein Vermögen von 73,3 Billionen US-Dollar aus.
Regel 501 enthält auch Bestimmungen für Kapitalgesellschaften, Personengesellschaften, Wohltätigkeitsorganisationen und Trusts zusätzlich zu den Direktoren von Unternehmen, Anteilseignern und Finanzinstituten. Die folgenden Formeln und Auswahlverfahren sind jedoch für Einzelpersonen oder Paare vorbereitet, die die Ernennung als akkreditierter Investor anstreben.
SEC-Änderungen der Definition für akkreditierte Anleger
Am 26. August 2020 hat die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC die Definition eines akkreditierten Anlegers geändert. Laut derPressemitteilung der SEC“ermöglichen die Änderungen den Anlegern, sich als akkreditierte Anleger zu qualifizieren, basierend auf definierten Maßstäben für Fachwissen, Erfahrung oder Zertifizierungen zusätzlich zu den bestehenden Tests auf Einkommen oder Vermögen. Die Änderungen erweitern auch die Liste der Unternehmen, die dies können sich als akkreditierte Anleger zu qualifizieren, unter anderem durch die Qualifizierung eines Unternehmens, das einen Investitionstest besteht. “
Unter anderen Kategorien definiert die SEC nun akkreditierte Investoren wie folgt:
- Personen mit bestimmten beruflichen Zertifizierungen, Bezeichnungen oder Referenzen
- Personen, die „sachkundige Mitarbeiter“ eines privaten Fonds sind
- SEC- und staatlich registrierte Anlageberater
Einzelpersonen, dieLizenzender Serie 7, Serie 65 und Serie 82 besitzen, werden nun als akkreditierte Investoren aufgenommen. Die SEC kann Zertifizierungen und Bezeichnungen hinzufügen, die in Zukunft aufgenommen werden sollen, sowie die Öffentlichkeit ermutigen, Vorschläge für andere zu berücksichtigende Zertifikate, Bezeichnungen oder Beglaubigungen einzureichen.
Mitarbeiter, die als „sachkundige Mitarbeiter“ eines privaten Fonds gelten, gelten nun auch in Bezug auf diesen Fonds als akkreditierte Anleger.
Die SEC hat ihre Definition auch auf viele andere Körperschaften ausgeweitet, wie zum Beispiel „Indianerstämme, Regierungsbehörden, Fonds und Körperschaften, die nach fremdem Recht organisiert sind und die Investitionen gemäß der Definition in Regel 2a51-1(b) unter dem Investment Company Act, über 5 Millionen US-Dollar und wurde nicht für den speziellen Zweck der Anlage in die angebotenen Wertpapiere gegründet.“
Andere Unternehmen, die sich qualifizieren können, sind Gesellschaften mit beschränkter Haftung mit einem Vermögen von 5 Millionen US-Dollar, SEC- und staatlich registrierte Anlageberater, befreite Meldeberater und Investmentgesellschaften für ländliche Unternehmen.
Wie können Sie feststellen, ob Sie akkreditiert sind?
Personen, die in den letzten zwei Jahren ein Einkommen von 200.000 USD oder mehr erzielt haben, qualifizieren sich automatisch als akkreditierter Anleger, ebenso wie eine Person, deren Einkommen – zusammen mit dem eines Ehepartners – 300.000 USD oder mehr beträgt.
Eine Person kann auch ein Nettovermögen von 1 Million US-Dollar oder mehr unterhalten, abzüglich des Wertes eines Hauptwohnsitzes. Die einzige Situation, in der das primäre Eigenheim das Nettovermögen belasten kann, ist, wenn ein Investor entweder eine Unterwasserhypothek oder ein Guthaben auf einerEigenheimkreditlinie hat.
Beispiel eines akkreditierten Investors
Damit eine Person die Qualifikation als akkreditierter Investor feststellen kann, sollte sie eine persönliche Bilanz wie die untenstehende erstellen, indem sie die Gesamtzahl der Verbindlichkeiten vom Gesamtvermögen abzieht.
Wie im obigen Beispiel erwähnt, qualifiziert sich Allen als akkreditierter Investor, da sein Nettovermögen mehr als 1 Million US-Dollar beträgt. Sowohl Brian als auch Carla qualifizieren sich jedoch nicht aufgrund zusätzlicher Verbindlichkeiten, die mit ihrem Hauptwohnsitz verbunden sind. In Brians Fall hat er eine Eigenheimkreditlinie von 100.000 US-Dollar, die seine Verbindlichkeiten erhöht und sein Nettovermögen unter 1 Million US-Dollar senkt. Inzwischen Carlas Unterwasser Hypothek erhöht ihre Schulden und begrenzt ihre vermögende.
Due Diligence
Wie bereits erwähnt, bestätigt keine offizielle Agentur oder Institution die Akkreditierung eines Investors und es wird keine Zertifizierung ausgestellt. Seit September 2013 verlangt die SEC jedoch, dass jeder, der an akkreditierte Anleger verkauft, verschiedene Schritte unternehmen muss, um diesen Status zu überprüfen. Es ist nicht mehr erlaubt, einem Unternehmen einfach mitzuteilen oder ein Kästchen anzukreuzen, das signalisiert, dass eine Person qualifiziert ist.
Personen, die sich qualifiziert fühlen, können einen Fonds besuchen und nach Informationen über potenzielle Investitionen fragen. Zu diesem Zeitpunkt gibt der Emittent von Wertpapieren einen Fragebogen aus, um festzustellen, ob eine Person als „akkreditierter Anleger“ qualifiziert ist. Der Fragebogen erfordert wahrscheinlich auch die Beilage von Jahresabschlüssen und Informationen zu anderen Konten, um das Eigentum an Vermögenswerten zu überprüfen, die in einer Bilanz wie der obigen aufgeführt sind. Unternehmen werden wahrscheinlich auch eine Kreditauskunft auswerten, um alle Schulden einer Person zu bewerten, die einen akkreditierten Status anstrebt.
Personen, die ihre Qualifikationen auf dem Jahreseinkommen basieren, müssen wahrscheinlich Steuererklärungen, W-2-Formulare und andere Dokumente einreichen, die den Lohn angeben. Einzelpersonen können auch Briefe von Bewertungen berücksichtigen CPAs, Steuern Anwälte, Investmentmakler oder Berater.
Akkreditierte Investoren in anderen Ländern
Auch in anderen Ländern gibt es akkreditierte Anlegerbezeichnungen mit ähnlichen Anforderungen. Die Anforderungen, um ein akkreditierter Anleger zu sein, sind in bestimmten Ländern ähnlich wie in den USA, wie Kanada, Australien und Singapur, die ähnliche Einkommens- und Nettovermögensanforderungen haben, während andere Länder andere Anforderungen haben.
In der EU und Norwegen gibt es beispielsweise drei Tests, um festzustellen, ob eine Person ein akkreditierter Investor ist. Der erste ist ein qualitativer Test, eine Bewertung des Fachwissens, des Wissens und der Erfahrung des Einzelnen, um festzustellen, ob er in der Lage ist, eigene Anlageentscheidungen zu treffen. Der zweite ist ein quantitativer Test, bei dem die Person zwei der folgenden Kriterien erfüllen muss:
- Hat in den letzten vier Quartalen mit einer durchschnittlichen Häufigkeit von 10 Transaktionen pro Quartal auf dem relevanten Markt Transaktionen von erheblichem Umfang durchgeführt
- Hat ein Finanzportfolio von mehr als 500.000 EUR
- Arbeitet oder war mindestens ein Jahr im Finanzsektor tätig
Schließlich muss der Kunde schriftlich erklären, dass er als professioneller Kunde behandelt werden möchte, und die Firma, mit der er Geschäfte machen möchte, muss auf den Verlust des Schutzes hinweisen.
Andere Länder wie Indien und die Schweiz haben keine expliziten Anforderungen, weisen jedoch an, dass man sich vorher mit einem lokalen Rat treffen muss, um festzustellen, ob es sich um einen akkreditierten Investor handelt.
Vor- und Nachteile, ein akkreditierter Investor zu werden
Es gibt sowohl Vor- als auch Nachteile, ein akkreditierter Investor zu sein.
Vorteile
Der Hauptvorteil eines akkreditierten Investors besteht darin, dass Sie einen finanziellen Vorteil gegenüber anderen haben. Da Ihr Nettovermögen oder Ihr Gehalt bereits zu den höchsten gehört, haben Sie als akkreditierter Investor Zugang zu Investitionen, zu denen andere mit weniger Vermögen keinen Zugang haben. Dies wiederum könnte Ihr Vermögen weiter steigern.
Diese Anlagen könnten höhere Renditen, eine bessere Diversifikation und viele andere Eigenschaften aufweisen, die zum Vermögensaufbau beitragen und vor allem in kürzerer Zeit Vermögen aufbauen.
Eines der einfachsten Beispiele für den Vorteil eines akkreditierten Anlegers ist die Möglichkeit, in Hedgefonds zu investieren. Hedgefonds sind in erster Linie nur akkreditierten Anlegern zugänglich, da sie hohe Mindestanlagebeträge erfordern und mit höheren Risiken verbunden sein können, ihre Renditen jedoch außergewöhnlich sein können.
Davon abgesehen hatten Hedgefonds in den letzten Jahren es schwer, den Markt zu schlagen, aber viele waren in der Vergangenheit dazu in der Lage, ihren Anlegern in kürzester Zeit extrem hohe Renditen zu bieten.
Vorteile
- Zugang zu mehr Investitionsmöglichkeiten
- Hohe Rendite
- Erhöhte Diversifikation
Nachteile
- Hochrisikoinvestitionen
- Hohe Mindestanlagebeträge
- Gebühren für hohe Leistung
- Lange Kapitalüberbrückungszeit
Nachteile
Es gibt auch Nachteile, ein akkreditierter Investor zu sein, die sich auf die Investitionen selbst beziehen. Die meisten Investitionen, bei denen eine Einzelperson ein akkreditierter Investor sein muss, sind mit einem hohen Risiko verbunden. Die Strategien vieler Fonds sind mit einem höheren Risiko verbunden, um das Ziel zu erreichen, den Markt zu schlagen.
Gepaart mit dem hohen Risiko ist ein weiterer Nachteil; die meisten Investitionen erfordern eine hohe Mindestinvestition. Es reicht nicht aus, einfach ein paar hundert oder ein paar tausend Dollar in eine Investition einzuzahlen. Akkreditierte Investoren müssen sich zu einigen Hunderttausend oder einigen Millionen Dollar verpflichten, um sich an Investitionen zu beteiligen, die für akkreditierte Investoren bestimmt sind. Wenn Ihre Investition in den Süden geht, können Sie viel Geld verlieren.
Darüber hinaus fallen bei akkreditierten Anlegerinvestitionen höhere Gebühren an. Diese kommen neben den Verwaltungsgebühren vor allem in Form von Performance Fees zum Einsatz. Performancegebühren können zwischen 15 und 20 % liegen.
Ein weiterer Nachteil eines akkreditierten Investors ist die Möglichkeit, auf Ihr Investitionskapital zuzugreifen. Wenn Sie beispielsweise einige Aktien online über eine elektronische Plattform kaufen, können Sie das Geld jederzeit abheben. Bei einer Investition in einen Hedgefonds zum Beispiel kann Ihr Geld von überall bis zu einem Jahr, bis zu fünf Jahren oder mehr gesperrt werden. Ein akkreditierter Investor zu sein, bringt eine Menge Illiquidität mit sich.
Häufig gestellte Fragen zu akkreditierten Investoren
Was ist ein akkreditierter Investor?
In den USA ist ein akkreditierter Investor jeder, der eines der folgenden Kriterien erfüllt:
- Personen mit einem Einkommen von mehr als 200.000 USD in den letzten zwei Jahren oder einem gemeinsamen Einkommen mit einem Ehepartner von mehr als 300.000 USD in diesen Jahren und einer angemessenen Erwartung eines gleichen Einkommensniveaus im laufenden Jahr
- Personen, die zum Zeitpunkt der Investition ein individuelles Nettovermögen oder ein gemeinsames Nettovermögen mit dem Ehepartner der Person von mehr als 1 Million US-Dollar haben (Der Nettowert darf nicht den Wert des Hauptwohnsitzes der Person umfassen.)
- Personen mit bestimmten Zertifikaten, Bezeichnungen oder Berechtigungsnachweisen, wie z. B. Lizenzen der Serie 7, Serie 65 und Serie 82
- Personen, die „sachkundige Mitarbeiter“ eines privaten Fonds sind
Müssen Sie nachweisen, dass Sie ein akkreditierter Investor sind?
Die Beweislast dafür, dass Sie ein akkreditierter Anleger sind, liegt nicht direkt bei Ihnen, sondern bei dem Anlageinstrument, in das Sie investieren möchten. Ein Anlageinstrument wie ein Fonds müsste feststellen, dass Sie sich als akkreditierter Anleger qualifizieren. Dazu würden sie Sie bitten, einen Fragebogen auszufüllen und ggf. bestimmte Unterlagen wie Jahresabschlüsse, Kreditauskünfte oder Steuererklärungen vorzulegen.
Was ist der Vorteil, ein akkreditierter Investor zu sein?
Zu den Vorteilen eines akkreditierten Anlegers gehören der Zugang zu einzigartigen Anlagemöglichkeiten, die nicht akkreditierten Anlegern nicht zur Verfügung stehen, hohe Renditen und eine stärkere Diversifizierung Ihres Portfolios.
Was passiert, wenn Sie lügen, ein akkreditierter Investor zu sein?
Wenn Sie darüber lügen, ein akkreditierter Anleger zu sein, liegt die Schuld normalerweise beim Fonds oder Anlagevehikel, da es in seiner Verantwortung liegt, Ihre Qualifikationen zu bestimmen. In bestimmten Regionen haben auch nicht akkreditierte Investoren ein Rücktrittsrecht. Dies bedeutet, dass ein Investor, der sich entscheidet, sein Geld vorzeitig abziehen zu wollen, behaupten kann, dass er die ganze Zeit ein nicht akkreditierter Investor war, und sein Geld zurückerhalten.
Davon abgesehen ist es nie eine gute Idee, gefälschte Dokumente wie gefälschte Steuererklärungen oder Jahresabschlüsse einem Investmentvehikel zur Verfügung zu stellen, nur um zu investieren, und dies kann in vielerlei Hinsicht rechtliche Probleme für Sie nach sich ziehen.
Wie viel kann ein akkreditierter Investor investieren?
Es gibt keine übergreifende Begrenzung, wie viel Eigenkapital ein akkreditierter Anleger in alle seine Anlagen investieren kann. Davon abgesehen kann jeder Deal oder jeder Fonds seine eigenen Beschränkungen und Obergrenzen für Investitionsbeträge haben, die er von einem Anleger akzeptiert.
Die Quintessenz
Akkreditierte Anleger sind diejenigen, die bestimmte Anforderungen in Bezug auf Einkommen, Qualifikation oder Vermögen erfüllen. Sie sind in der Regel wohlhabende Personen. Akkreditierte Anleger haben die Möglichkeit, in nicht registrierte Investitionen von Unternehmen wie Private-Equity-Fonds, Hedgefonds, Angel-Investments, Risikokapitalfirmen und anderen zu investieren.
Diese Fahrzeuge ermöglichen akkreditierten Anlegern den Zugang zu einzigartigen und eingeschränkten Anlagen, die hohe Renditen und andere Vorteile bieten. Sie bringen auch erhebliche Nachteile mit sich, wie zum Beispiel ein hohes Risiko und hohe Mindestanlagebeträge.
Strenge Vorschriften der SEC verlangen, dass Unternehmen eine Reihe von Schritten unternehmen, um den Status eines Investors zu bestätigen, der den akkreditierten Status beansprucht. Wenn Sie sich als akkreditierter Anleger qualifizieren, kann es sich lohnen, diese einzigartigen Anlagemöglichkeiten zu suchen, die Ihnen helfen können, Ihr Vermögen in kurzer Zeit aufzubauen.