Wie werden negative Korrelationen im Risikomanagement verwendet?

Die negative Korrelation ist ein statistisches Maß zur Beschreibung der Beziehung zwischen zwei Variablen. Wenn zwei Variablen negativ korreliert sind, nimmt eine Variable mit zunehmender anderer ab und umgekehrt. Negative Korrelationen zwischen zwei Anlagen werden im Risikomanagement verwendet, um das mit einem Portfolio verbundene Risiko zu diversifizieren oder zu mindern.

Negative Korrelationen verstehen

Risikomanagement ist ein Prozess, der bei der Entscheidungsfindung verwendet wird, um das mit einer Investition verbundene Risiko zu identifizieren und zu analysieren. Anleger, Portfoliomanager und Risikomanager verwenden diese Idee, um die Höhe der mit einem Anlageportfolio verbundenen potenziellen Verluste zu analysieren und zu quantifizieren und angesichts der mit dem Portfolio verbundenen Anlageziele und Risikotoleranz geeignete Maßnahmen zu ergreifen.

Negative Korrelationen von Anlagen werden mit dem Portfoliorisikomanagement verwendet, um zu entscheiden, wie Vermögenswerte zugewiesen werden sollen. Portfoliomanager und Anleger sind der Ansicht, dass ein Teil des mit dem Portfolio verbundenen Risikos diversifiziert wäre, wenn sie ein Portfolio aus negativ korrelierten Vermögenswerten zusammenstellen könnten. Die Strategie, negativ korrelierte Vermögenswerte zusammenzustellen, kann beispielsweise angemessen sein, wenn ein Portfoliomanager einen Marktcrash prognostiziert oder in Zeiten hoher Volatilität.

Die Strategie eines Portfoliomanagers in Zeiten hoher Volatilität besteht häufig darin, das Risiko in seinem Portfolio richtig zu steuern und Vermögenswerte zu kombinieren, um ein Portfolio mit geringer Volatilität zu erstellen. Die Verwendung negativ korrelierter Anlagen trägt dazu bei, die Gesamtvolatilität des Portfolios zu verringern.

Beispiele für die Verwendung negativer Korrelationen

Ein Portfoliomanager investiert in Aktien des Ölsektors. In den letzten sechs Monaten gingen die Ölvorräte jedoch aufgrund des Überangebots an Rohöl zurück, wodurch die Preise um 50% fielen. Der Manager geht davon aus, dass die Ölpreise weiter fallen und kurzfristig sogar abstürzen werden, möchte aber weiterhin die Aktien für langfristige Investitionen besitzen.

Negative Korrelationen von Vermögenswerten können verwendet werden, um das Portfolio des Ölsektors zu diversifizieren und das Risiko zu verringern. Einige Sektoren, die negativ mit dem Ölsektor korrelieren, sind Luft- und Raumfahrt, Fluggesellschaften und Casino-Spiele. Der Portfoliomanager versucht möglicherweise, einen Teil seiner Anlagen im Ölsektor zu verkaufen und Aktien zu kaufen, die mit den negativ korrelierten Sektoren verbunden sind.

Der Portfoliomanager kann das Portfolio auch absichern, um das Risiko zu verringern. Durch die Absicherung wird das mit einer Anlage oder einem Portfolio verbundene Risiko verringert, indem Positionen eingenommen werden, die Verluste aus den bestehenden Beständen im Portfolio ausgleichen. In diesem Sinne werden negative Korrelationen zur Absicherung von Risiken verwendet. Anstatt das Portfolio zu diversifizieren, was zu viel Kaufkraft verbrauchen kann, kann der Portfoliomanager negativ korrelierte Vermögenswerte verwenden, um einen Teil des Risikos innerhalb des Ölsektors zu mindern.

Zum Beispiel ist der Kauf von Put-Optionen auf Aktien eine Strategie, die in das Portfolio aufgenommen werden kann und das Risiko verringert. Da Put-Optionen mit fallendem Kurs der zugrunde liegenden Aktie an Wert gewinnen, korreliert die Optionsstrategie negativ mit Aktien, und der Kauf von Puts mindert die Risiken des Portfolios. Es gibt jedoch einen Kompromiss, da der Kauf der Put-Optionen Geld kostet und an Wert verliert, wenn die Aktien an Wert gewinnen.