Wie Investmentbanken reguliert werden

Investmentbanken in den Vereinigten Staaten werden kontinuierlich von derSecurities and Exchange Commission (SEC)überprüft und reguliert. Sie werden gelegentlich auch vom Kongress reguliert und untersucht. Investmentbanken existieren technisch gesehen, weil sie durch frühere Gesetze des Kongresses rechtlich von Geschäftsbanken unterschieden wurden.

Investmentbanken und Glass-Steagall

Investmentbanken wurden nach dem Bankengesetz von 1933 zu einer offiziellen Rechtsbezeichnung, die allgemein als Glass-Steagall bezeichnet wird. Der Banking Act war eine Reaktion des Kongresses auf die finanzielle Katastrophe der Weltwirtschaftskrise, als mehr als 10.000 Banken ihre Türen schlossen oder ihren Betrieb einstellten.

Befürworter von Glass-Steagall argumentierten, dass der Finanzsektor weniger riskant wäre, indem Interessenkonflikte zwischen Banken und Kunden verringert würden. Der Pecora-Glass-Unterausschuss führte Anhörungen durch, um festzustellen, ob Einleger unangemessenen Risiken von Banken mit verbundenen Wertpapierfirmen ausgesetzt waren. Es wurden nie substanzielle Beweise vorgelegt, und es wurde beschlossen, dass das Bankwesen getrennt, aber von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)geschützt werden sollte.

Dies führte zu Investment-only-Banken. Der Kongress definierte sie als Banken im Wertpapiergeschäft und im Wertpapierhandel. Im Gegensatz dazu wurden Geschäftsbanken als Banken definiert, die Einlagen entgegennahmen und Kredite vergaben.

Die Barrieren zwischen Geschäfts- und Investmentbanken wurden 1999 durch den Financial Services Modernization Act (Gramm-Leach-Bliley)beseitigt. In dieser Gesetzgebung wurde ein breiterer Begriff für alle Arten von Geldvermittlern – Finanzinstitute – verwendet.

Wichtige Kongressvorschriften, die Investmentbanken betreffen

Mehrere andere einflussreiche Gesetze des Kongresses folgten dem Bankengesetz. Der Securities Exchange Act von 1934 sah neue Vorschriften für Wertpapierbörsen und Broker-Dealer vor. Dieser Akt schuf die SEC. Der Investment Company Act und der Investment Advisers Act wurden 1940 verabschiedet und schufen Vorschriften für Berater, Vermögensverwalter und andere.

Nach einem Börsenrückgang im Jahr 1969 wurden Bedenken geäußert, dass die Handelsvolumina für Investmentbanken zu groß wurden. Der Kongress reagierte mit der Gründung der Securities Investor Protection Corporation oder SIPC. Die Kapitalanforderungen der Investmentbanken wurden 1975 mit der Uniform Net Capital Rule (UNCR) aktualisiert. Die UNCR zwang Investmentbanken, ein gewisses Maß an liquiden Mitteln aufrechtzuerhalten und Einzelheiten in vierteljährlichen Financial and Operational Combined Uniform Single oder FOCUS-Berichten anzugeben.

Probleme mit unterschiedlichen internationalen Kapitalstandards führten zum Baseler Akkord von 1988. Obwohl es in erster Linie für Geschäftsbanken konzipiert war, war es ein wegweisender Moment, um supranationale Regulierungen für Finanzinstitute zu schaffen. Der US-Kongress versuchte 1991 und 1995, die Trennung zwischen Investment- und Geschäftsbanken aufzuheben, bevor er schließlich mit Gramm-Leach-Bliley Erfolg hatte. Dieses Gesetz ermöglichte die Gründung von Finanzholdinggesellschaften, die sowohl Geschäftsbanken als auch Investmentbanken mit Versicherungsgesellschaften als verbundene Unternehmen besitzen konnten.

Der Sarbanes-Oxley Act  (SOX) wurde im Jahr 2002 verabschiedet, die dazu bestimmt war Führungskräfte und empower Rechnungsprüfer zu regulieren. Nach der Finanzkrise von 2008 verabschiedete der Kongress das Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Dodd-Frank brachte eine enorme Menge neuer Vorschriften für alle Arten von Finanzinstituten mit sich.

Aufsichtsbefugnisse der SEC mit Auswirkungen auf Investmentbanken

Die Befugnisse der SEC sind eine Erweiterung der im Kongressgesetz aufgezählten Befugnisse. Fast jeder Aspekt des Investment Banking wird von der SEC reguliert. Dies umfasst Lizenzierung, Vergütung, Berichterstattung, Einreichung, Buchhaltung, Werbung, Produktangebote und treuhänderische Verantwortung.

Die SEC beaufsichtigt die Wertpapierwelt und ihre Teilnehmer, einschließlich Wertpapierbörsen, Wertpapiermakler und -händler, Anlageberater und Investmentfonds. Die Förderung der Offenlegung wichtiger marktbezogener Informationen, die Wahrung eines fairen Handels und der Schutz vor Betrug sind Kernaufgaben der SEC.