Beteiligungen

Was sind Beteiligungen?

Beteiligungen sind die Inhalte eines Anlageportfolios, das von einer natürlichen oder juristischen Person gehalten wird, beispielsweise einem Investmentfonds oder einem Pensionsfonds. Portfoliobestände können eine breite Palette von Anlageprodukten umfassen, einschließlich Aktien, Anleihen, Investmentfonds, Optionen, Futures und Exchange Traded Funds (ETFs).

Bestände verstehen

Die Anzahl und Art der Bestände innerhalb eines Portfolios tragen zum Grad seiner Diversifikation bei. Diversifikation ist eine Risikomanagementstrategie  , die eine Vielzahl von Anlagen innerhalb eines Portfolios kombiniert. Ein aus verschiedenen Arten von Vermögenswerten aufgebautes Portfolio wird im Durchschnitt höhere langfristige Renditen erzielen und das Risiko einzelner Positionen oder Wertpapiere verringern.

Ein gut diversifiziertes Portfolio enthält eine Mischung aus verschiedenen Anlagetypen und Anlagevehikeln; B. eine Mischung aus Aktien verschiedener Sektoren, Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten und anderen Anlagen. Ein Portfolio mit konzentrierten Beständen in einer Handvoll Aktien innerhalb eines einzelnen Sektors weist auf eine sehr begrenzte Diversifikation hin. Der Anteil der Betriebe innerhalb eines Portfolios hat einen wesentlichen Einfluss auf die Gesamtrendite. Die Wertentwicklung der größten Bestände innerhalb des Portfolios hat einen größeren Einfluss auf die Gesamtrendite des Portfolios als alle kleinen oder mittleren Bestände im Portfolio.

Kleinanleger durchforsten routinemäßig die Listen der Bestände der Top-Geldverwalter, um ihre Trades (und hoffentlich auch ihren Erfolg) huckepack zu tragen. Anleger können versuchen, die Handelsaktivitäten der erfolgreichsten Portfoliomanager nachzubilden, indem sie Aktien kaufen, bei denen der Manager eine Long-Position eingerichtet oder eine bestehende Position erheblich aufgestockt hat, und Positionen verkaufen, wenn der Manager eine Beteiligung aufgibt. Diese Strategie ist für den durchschnittlichen Anleger möglicherweise nicht immer erfolgreich, da zwischen dem Zeitpunkt, an dem der Manager die Geschäfte abschließt, und dem Zeitpunkt, an dem die Bestände des Fonds der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden, eine beträchtliche Zeitspanne vergeht.

Die Bestände berühmter und kleinerer Fondsmanager werden vierteljährlich durch eine als 13F bekannte Einreichung bei der Securities and Exchange Commission (SEC) veröffentlicht. Anleger haben bis zum Ende des Quartals 45 Tage Zeit, um ihre Bestände für das Vorquartal zu melden. Die Anforderung gilt jedoch nur für Long-Aktienpositionen, was bedeutet, dass andere Positionen wie Short Positionen, Optionen und ausländische Positionen nicht offengelegt werden.

Beteiligungen vs. Holdinggesellschaften

Eine Holdinggesellschaft ist eine Art von Unternehmen, die die ausstehenden Aktien anderer Unternehmen hält. Eine Holdinggesellschaft erbringt in der Regel keine anderen Dienstleistungen – wie etwa die Herstellung von Waren oder Dienstleistungen – oder betreibt keine direkten Geschäfte. Vielmehr dient eine Holdinggesellschaft nur als Eigentumsvehikel für andere Unternehmen oder Beteiligungen. Manchmal identifiziert sich eine Gesellschaft, die eine reine Holdinggesellschaft sein soll, als solche, indem sie am Ende ihres Namens das Wort „Holding“ oder „Holdings“ anhängt.

Ein berühmtes Beispiel für eine Holdinggesellschaft ist Berkshire Hathaway Inc., das in Omaha, Nebraska, ansässige Unternehmen, das Warren Buffett als Vorsitzenden und CEO an der Spitze hat. Berkshire Hathaway begann im frühen 19. Jahrhundert als Textilhersteller. Während das Unternehmen in den ersten Jahrzehnten erfolgreich war, litt es unter dem Niedergang der Textilindustrie nach dem Ersten Weltkrieg.

In den 1960er Jahren begann Buffett, Aktien in Berkshire Hathaway zu kaufen. Er kaufte schließlich genug Aktien des Unternehmens, um die Kontrolle darüber zu übernehmen und den derzeitigen Eigentümer des Unternehmens zu verdrängen. Zunächst behielt Buffett das Textil-Kerngeschäft von Berkshire Hathaway bei, aber 1985 wurde der letzte Textilbetrieb geschlossen. Berkshire Hathaway ist seit mehreren Jahrzehnten nur noch eine Holdinggesellschaft, mit der Buffett verschiedene Beteiligungen an anderen Unternehmen erwirbt, hält und verkauft. Zu den wichtigsten Beteiligungen von Berkshire Hathaway gehören die Kraft Heinz Company, American Express, The Coca-Cola Company und die Bank of America.

In einigen Fällen können Anleger eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Limited Liability Company, LLC) gründen, die dann alle ihre Anlagen besitzen kann. Sie können dies tun, um ihr persönliches Risikorisiko zu verringern, ihre Steuern zu minimieren oder ihre Investitionen mit anderen Personen wie Geschäftspartnern oder Familienmitgliedern zusammenzulegen.