Haltedauer Rendite/Rendite
Was ist die Haltedauer Rendite/Rendite?
Die Haltedauerrendite ist die Gesamtrendite, die aus dem Halten eines Vermögenswerts oder Portfolios von Vermögenswerten über einen Zeitraum, der als Haltedauer bekannt ist, erzielt wird und im Allgemeinen als Prozentsatz ausgedrückt wird. Die Haltedauerrendite wird auf der Grundlage der Gesamtrendite des Vermögenswerts oder Portfolios (Ertrag plus Wertänderungen) berechnet. Es ist besonders nützlich, um die Renditen zwischen Anlagen zu vergleichen, die für verschiedene Zeiträume gehalten wurden.
Die Formel für die Rendite der Haltedauer lautet
Holding Period Return (HPR) und annualisierte HPR für Renditen über mehrere Jahre können wie folgt berechnet werden:
Für regelmäßige Zeiträume wie Quartale oder Jahre berechnete Renditen können ebenfalls in eine Haltedauer-Rendite umgewandelt werden.
Die Rendite der Haltedauer verstehen
Die Haltedauerrendite ist somit die Gesamtrendite aus dem Halten eines Vermögenswerts oder eines Vermögensportfolios über einen bestimmten Zeitraum, im Allgemeinen in Prozent ausgedrückt. Die Rendite für die Haltedauer wird auf der Grundlage der Gesamtrendite des Vermögenswerts oder Portfolios (Ertrag plus Wertänderungen) berechnet. Dies ist besonders nützlich, um die Renditen zwischen Anlagen zu vergleichen, die für verschiedene Zeiträume gehalten werden.
Ab dem Tag nach dem Erwerb des Wertpapiers bis zum Tag seiner Veräußerung oder Veräußerung bestimmt die Haltedauer die steuerlichen Auswirkungen. Sarah hat zum Beispiel am 2. Januar 2016 100 Aktien gekauft. Bei der Ermittlung ihrer Haltedauer beginnt sie mit der Zählung am 3. Januar 2016. Der dritte Tag eines jeden Monats danach zählt unabhängig davon als Beginn eines neuen Monats wie viele Tage jeder Monat enthält.
Würde Sarah ihre Aktien am 23. Dezember 2016 verkaufen, würde sie einen kurzfristigen Kapitalgewinn oder Kapitalverlust realisieren, da ihre Haltedauer weniger als ein Jahr beträgt. Wenn sie ihre Aktien am 3. Januar 2017 verkauft, würde sie einen langfristigen Veräußerungsgewinn oder -verlust realisieren, da ihre Haltedauer mehr als ein Jahr beträgt.
Die zentralen Thesen
- Die Haltedauerrendite (oder Rendite) ist die Gesamtrendite einer Anlage während der Zeit, in der sie gehalten wurde.
- Eine Haltedauer ist der Zeitraum, den ein Anleger von einem Anleger hält, oder der Zeitraum zwischen dem Kauf und dem Verkauf eines Wertpapiers.
- Die Rendite der Haltedauer ist nützlich, um ähnliche Vergleiche zwischen Renditen von Anlagen anzustellen, die zu verschiedenen Zeiträumen gekauft wurden.
Beispiel für Rendite/Rendite der Haltedauer
Im Folgenden sind einige Beispiele für die Berechnung der Haltedauer aufgeführt:
1. Wie hoch ist der HPR für einen Anleger, der vor einem Jahr eine Aktie für 50 US-Dollar gekauft und im Laufe des Jahres 5 US-Dollar an Dividenden erhalten hat, wenn die Aktie jetzt bei 60 US-Dollar gehandelt wird?
HPR=5+(60−50)50=30%.\begin{aligned}HPR=\frac{5+(60-50)}{50}=30\%\end{aligned}HPR=50
2. Welche Anlage schnitt besser ab: Investmentfonds X, der drei Jahre gehalten wurde und von 100 auf 150 US-Dollar aufgewertet wurde und 5 US-Dollar an Ausschüttungen bereitstellte, oder Investmentfonds B, der von 200 US-Dollar auf 320 US-Dollar stieg und über vier Jahre 10 US-Dollar an Ausschüttungen generierte?
Hinweis: Fonds B hatte den höheren HPR, wurde jedoch vier Jahre lang gehalten, im Gegensatz zu den drei Jahren, für die Fonds X gehalten wurde. Da die Zeiträume unterschiedlich sind, erfordert dies die Berechnung der annualisierten HPR, wie unten gezeigt.
3. Berechnung des annualisierten HPR:
Annualized HPR for Fund X=(0.55+1)1/3−1=15.73%. Annualized HPR for Fund B=(0.65+1)1/4−1=13.34%.\begin{aligned}&\textit{Annualisierte HPR für Fonds X}\\&\qquad=(0.55+1)^{1/3}-1=15.73\%\\&\textit{Annualisierte HPR für Fonds B} \\&\qquad=(0.65+1)^{1/4}-1=13.34\%\end{ausgerichtet}. Annualisierte HPR für Fonds X=(0.55+1)1/3−1=15.73%Annualisierte HPR für Fonds B=(0.65+1)1/4−1=13.34%.
Somit war Fund X trotz des niedrigeren HPR die überlegene Investition.
4. Ihr Aktienportfolio erzielte in den vier Quartalen eines bestimmten Jahres die folgenden Renditen: +8%, -5%, +6%, +4%. Wie schnitt er im Vergleich zum Referenzindex ab, der im Jahresverlauf eine Gesamtrendite von 12 % aufwies?
Damit hat Ihr Portfolio den Index um mehr als einen Prozentpunkt übertroffen. (Allerdings sollte auch das Risiko des Portfolios mit dem des Index verglichen werden, um zu beurteilen, ob die zusätzliche Rendite durch Eingehen eines deutlich höheren Risikos erzielt wurde.)