Eine Geschichte der Dividendenrendite des S & P 500
Die Dividendenrenditen von US amerikanischen Blue-Chip Unternehmen stiegen im ersten Halbjahr 2016. Zwischen Januar und Juni 2016 erzielte der Standard & Poor’s 500 Index ( S & P 500 ) eine Dividendenrendite von ca. 2 bis 2,2%, mehr als 100 Basispunkte (BPS) ) höher als der Durchschnitt der letzten fünf Jahre. Die Dividendenerhöhungsrate war jedoch die langsamste seit 2009, als das Land die Große Rezession offiziell verließ. Das verlangsamte Dividendenwachstum ist ein weiteres Zeichen dafür, dass kleine Dividenden die neue Normalität bleiben.
Ein kurzer Rückblick auf die Geschichte des S & P 500 zeigt, wie ungewöhnlich die jährlichen Renditen unter 3% waren. Dank der aggressiven Geldpolitik und des Anstiegs der Technologieaktien haben die heutigen Dividendeninvestoren einen größeren Aufstieg als ihre Vorgänger.
Die zentralen Thesen
- Der S & P 500 Index bildet einige der größten Aktien der USA ab, von denen viele eine regelmäßige Dividende ausschütten.
- Die Dividendenrendite des Index ist der Betrag der in einem Jahr erzielten Gesamtdividenden geteilt durch den Preis des Index.
- Die historischen Dividendenrenditen für den S & P 500 lagen typischerweise zwischen 3% und 5%.
Aktuelle und historische Renditen
In den 90 Jahren zwischen 1871 und 1960 fiel die jährliche Dividendenrendite des S & P 500 nie unter 3%. Tatsächlich erreichten die jährlichen Dividenden in 45 getrennten Jahren im Berichtszeitraum mehr als 5%. Von den 30 Jahren nach 1960 sahen nur fünf Renditen unter 3%. Die starke Veränderung der Dividendenrendite des S & P 500 geht auf Anfang bis Mitte der neunziger Jahre zurück. Beispielsweise betrug die durchschnittliche Dividendenrendite zwischen 1970 und 1990 4,03%. Sie ging zwischen 1991 und 2007 auf 1,90% zurück. Nach einem kurzen Anstieg auf 3,11% während des Höhepunkts der Großen Rezession von 2008 lag die jährliche Dividendenrendite des S & P 500 zwischen 2009 und 2019 im Durchschnitt bei nur 1,97%.
Zwei wesentliche Änderungen trugen zum Zusammenbruch der Dividendenrenditen bei. Der erste war Alan Greenspan, der 1987 Vorsitzender der Federal Reserve wurde, eine Position, die er bis 2006 innehatte. Greenspan reagierte auf die Markteinbrüche in den Jahren 1987, 1991 und 2000 mit starken Zinssenkungen, die die Aktienrisikoprämie für Aktien senkten und überfluteten Vermögensmärkte mit billigem Geld. Die Preise stiegen viel schneller als die Dividenden. Trotz der Beweise, dass diese Politik zu den jüngsten Immobilien- und Finanzblasen beigetragen hat, haben die Nachfolger von Greenspan seine Politik effektiv verdoppelt.
Die zweite große Veränderung war der Anstieg der Internet-basierten Unternehmen in den Vereinigten Staaten, vor allem nach Netscape Börsengang (IPO) im Jahr 1995. Die Technologiewerte erwies sich als fundamentale Wachstum Spieler und in der Regel produziert wenig oder gar keine Dividenden sein. Die durchschnittlichen Dividenden gingen mit zunehmender Größe des Technologiesektors zurück.
Über die S & P 500 Dividendenrendite
Der S & P 500 ist der am häufigsten zitierte Einzelindikator für Large-Cap-Aktien an US-Börsen. Standard & Poor’s schätzt, dass mehr als 7,8 Billionen US-Dollar mit dem Index verglichen werden, was ihn zu einer der einflussreichsten Zahlen in der Finanzwelt macht. Um aufgenommen zu werden, muss ein Unternehmen in den USA öffentlich gehandelt werden und eine Marktkapitalisierung von 5,3 Mrd. USD oder mehr aufweisen.
Die Dividendenrendite für den S & P 500 wird berechnet, indem der gewichtete Durchschnitt der zuletzt gemeldeten Dividende jedes börsennotierten Unternehmens für das gesamte Jahr ermittelt und dann durch den aktuellen Aktienkurs dividiert wird. Die Renditen werden täglich von Standard & Poor’s und anderen Finanzmedien veröffentlicht und berechnet.
S & P 500 Komponenten und Änderungen der Zusammensetzung
Die Zusammensetzung des S & P 500 ändert sich im Laufe der Zeit. Einige börsennotierte Unternehmen werden von der Liste gestrichen und privatisiert, während andere fusionieren oder in mehrere Unternehmen aufgeteilt werden. Börsennotierte Unternehmen könnten sich auch gravierenden Veränderungen unterziehen, ohne dass neue Börsenticker entstehen.
Beispielsweise trat die Bank of America Corp. (NYSE: BAC ) im Juli 1976 dem S & P 500 bei und erhielt den Ticker BAC. 1998 hatte die Bank nach einem Ausfall russischer Anleihen schwere finanzielle Schwierigkeiten. Es wurde später von der NationsBank übernommen, die beschloss, den bekannteren Namen Bank of America Corp. beizubehalten.
Solche Änderungen erschweren äquivalente Vergleiche im Laufe der Zeit. Obwohl die Dividendenrenditen des S & P 500 aus den Jahren 1976 und 1999 beide gemeldete Dividenden aus demselben Ticker, BAC, enthielten, repräsentiert der Ticker zu unterschiedlichen Zeitpunkten sehr unterschiedliche Unternehmen.
Andere Überlegungen
Alle jährlichen Dividendenrenditen werden nominal angegeben und berücksichtigen nicht die im gleichen Zeitraum vorhandenen jährlichen Inflationsraten. Die Inflation verringert die tatsächlichen Auswirkungen aller Renditen, einschließlich Dividenden, und erschwert im Allgemeinen das Wachstum des realen Wohlstands. Darüber hinaus stellen Dividendenrenditen absolute Werte dar, sodass sie Ihnen nicht sagen können, ob dividendenausschüttende Aktien des S & P 500 alternativen Anlagen überlegen sind.