Die Pioniere des Finanzbetrugs
Was ist Finanzbetrug?
Finanzbetrug stammt aus dem Jahr 300 vor Christus zurück, als ein griechischer Händlername Hegestratos eine große Versicherung als bekannt nahm bottomry. Laienhaft ausgedrückt, borgte sich der Händler Geld und erklärte sich bereit, es mit Zinsen zurückzuzahlen, wenn die Fracht, in diesem Fall Mais, geliefert wurde. Wenn der Händler sich weigerte, den Kredit zurückzuzahlen, konnte der Kreditgeber die Fracht und das für den Transport verwendete Boot in Anspruch nehmen.
Hegestratos plante, sein leeres Boot zu versenken, das Darlehen zu behalten und den Mais zu verkaufen. Der Plan schlug fehl und er ertrank beim Versuch, seiner Besatzung und seinen Passagieren zu entkommen, als sie ihn auf frischer Tat ertappten. Dies ist der erste registrierte Betrugsvorfall, aber es ist davon auszugehen, dass die Praxis seit den Anfängen des Handels existiert. Anstatt ganz am Anfang zu beginnen, werden wir uns auf das Wachstum des Börsenbetrugs in den USA konzentrieren
Die zentralen Thesen
- William Duer beging Ende des 18. Jahrhunderts einen Insider-Skandal, als er sich auf seinen Informationsvorsprung verließ, um dem Markt einen Schritt voraus zu sein.
- Ulysses S. Grant, der Anführer des Bürgerkriegs, löste 1884 eine Finanzpanik aus, als er kein Geld aufbringen konnte, um das fehlgeschlagene Geschäft seines Sohnes zu retten.
- In den späten 1800er Jahren verwendete Daniel Drew Techniken, die als Corner, Poop and Scoop und Pump and Dump bekannt sind, um Börseninvestoren zu betrügen.
- Nach dem Zweiten Weltkrieg bestanden Aktienpools aus wohlhabenden manipulierten großen Aktien wie Chrysler, RCA und Standard Oil, bis die Blase 1929 platzte.
Wie Betrüger arbeiten
In der Geschichte der Vereinigten Staaten gab es viele Fälle von Betrug und Aktien-Pool-Betrug, und alle enthüllen hinterhältige Pläne, die auf Gier und Machtgier beruhen.
Der erste dokumentierte Betrug ereignete sich 300 v. Chr., und es ist unwahrscheinlich, dass er jemals vollständig ausgerottet wird, da er von Gier und Machtgier getrieben wird.
Der erste Insider-Skandal
1792, nur wenige Jahre nach der offiziellen Unabhängigkeit Amerikas, erlebte die Nation ihren ersten Betrug. Zu dieser Zeit ähnelten amerikanische Anleihen den Emissionen von Entwicklungsländern oder Junk Bonds von heute – sie schwankten im Wert mit jeder Neuigkeit über das Schicksal der Kolonien, die sie emittierten. Der Trick, in einen so volatilen Markt zu investieren, bestand darin, den Nachrichten, die den Wert einer Anleihe nach oben oder unten treiben würden, einen Schritt voraus zu sein.
Alexander Hamilton, Finanzminister, begann mit der Umstrukturierung der amerikanischen Finanzen, indem er ausstehende Anleihen verschiedener Kolonien durch Anleihen der neuen Zentralregierung ersetzte. Folglich suchten große Anleiheinvestoren nach Leuten, die Zugang zum Finanzministerium hatten, um herauszufinden, welche Anleiheemissionen Hamilton ersetzen würde.
William Duer, ein Mitglied des engeren Kreises von Präsident George Washington und stellvertretender Finanzminister, war ideal positioniert, um von Insiderinformationen zu profitieren. Duer war in alle Aktionen des Finanzministeriums eingeweiht und würde seinen Freunden einen Hinweis geben und mit seinem eigenen Portfolio handeln, bevor er ausgewählte Informationen an die Öffentlichkeit weitergab, von denen er wusste, dass sie die Preise in die Höhe treiben würden. Dann würde Duer einfach mit leichtem Gewinn verkaufen. Nach Jahren dieser Art von Manipulation, sogar durch Plünderungen von Staatskassen, um größere Einsätze zu tätigen, verließ Duer seinen Posten, behielt jedoch seine Insiderkontakte. Er investierte weiterhin sowohl sein eigenes Geld als auch das anderer Investoren sowohl in Schuldtitel als auch in die landesweit auftauchenden Aktien von Banken.
Bei all dem europäischen und inländischen Geld, das Anleihen jagte, gab es jedoch eine spekulative Flut, als die Emittenten schnell Geld machten. Anstatt sich von der Überhitzung des Marktes zurückzuziehen, verließ sich Duer auf seinen Informationsvorsprung, um die Nase vorn zu haben. Er häufte seine unrechtmäßig erworbenen Gewinne und die seiner Anleger in den Markt ein. Duer nahm auch viel Geld auf, um seine Anleihenwetten weiter zu nutzen.
Die Korrektur war unvorhersehbar und scharf und ließ Duer an wertlosen Investitionen und riesigen Schulden hängen. Hamilton musste den Markt retten, indem er Anleihen kaufte und als Kreditgeber der letzten Instanz auftrat. William Duer endete im Schuldgefängnis, wo er im Jahr 1799. Die spekulative Anleihe starb Blase im Jahr 1792 und die große Menge an Rentenhandel war interessanterweise der Katalysator für den Buttonwood Agreement, das die Anfänge der Wall Street Investment – Community war.
Betrug löscht einen Präsidenten aus
Ulysses S. Grant, ein berühmter Bürgerkriegsheld und ehemaliger Präsident, wollte seinem Sohn nur helfen, im Geschäft erfolgreich zu sein, aber er löste eine finanzielle Panik aus. Grants Sohn Buck hatte bereits in mehreren Geschäften gescheitert, war aber entschlossen, an der Wall Street erfolgreich zu sein. Buck ging eine Partnerschaft mit Ferdinand Ward ein, einem skrupellosen Mann, der nur an der Legitimität interessiert war, die sich aus dem Namen Grant ergab. Die beiden eröffneten eine Firma namens Grant & Ward. Ward suchte sofort Kapital von Investoren und behauptete fälschlicherweise, dass der ehemalige Präsident zugestimmt habe, ihnen bei der Erschließung lukrativer Regierungsaufträge zu helfen. Ward nutzte dieses Geld dann, um auf dem Markt zu spekulieren. Leider war Ward nicht so begabt im Spekulieren wie im Reden, und er verlor schwer.
Von der verschwendeten Hauptstadt Ward waren 600.000 US-Dollar an die Marine National Bank gebunden, und sowohl die Bank als auch Grant & Ward standen kurz vor dem Zusammenbruch. Ward überzeugte Buck, seinen Vater um mehr Geld zu bitten. Grant Sr., der bereits stark in die Firma investiert hatte, konnte nicht genug Geld aufbringen und war gezwungen, einen Privatkredit von 150.000 US-Dollar von William Vanderbilt zu beantragen. Ward nahm im Wesentlichen das Geld und rannte davon, wobei die Grants, die Marine National Bank und die Investoren die Tasche hielten. Bankrun zusammen und ihr Sturz löste die Panik von 1884 aus.
Grant Sr. bezahlte seine Schulden gegenüber Vanderbilt mit all seinen persönlichen Gegenständen, einschließlich seiner Uniformen, Schwerter, Medaillen und anderer Erinnerungsstücke aus dem Krieg. Ward wurde schließlich gefasst und für sechs Jahre eingesperrt.
Der Pionier Daniel Drew
Im späten 19. Jahrhundert machten Männer wie Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman und JP Morgan den jungen Aktienmarkt zu ihrem persönlichen Spielplatz. Daniel Drew war jedoch ein wahrer Pionier des Betrugs und der Börsenmanipulation. Drew begann mit Rindern und brachte den Begriff „ verwässerte Aktien “ in unser Vokabular – verwässerte Aktien sind Aktien, die zu einem viel höheren Wert als ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte ausgegeben werden, normalerweise als Teil eines Plans zum Betrug von Anlegern. Drew wurde später Finanzier, als das Portfolio von Krediten, die er anderen Viehzüchtern zur Verfügung stellte, ihm das Kapital verschaffte, um große Positionen in Transportaktien zu kaufen.
Drew lebte in einer Zeit vor der Enthüllung, als es nur die grundlegendsten Vorschriften gab. Seine Technik war als Ecke bekannt. Er kaufte alle Aktien eines Unternehmens auf und verbreitete dann falsche Nachrichten über das Unternehmen, um den Kurs nach unten zu drücken. Dies würde Händler ermutigen, die Aktie leer zu verkaufen. Anders als heute war es möglich , ein Vielfaches der tatsächlich ausstehenden Aktien leer zu verkaufen.
Wenn es an der Zeit war, ihre Short-Positionen abzudecken, stellten die Händler fest, dass die einzige Person, die Aktien hielt, Daniel Drew war und er eine hohe Prämie erwartete. Drews Erfolg mit Ecken führte zu neuen Operationen. Drew tauschte oft hundertprozentige Aktien zwischen sich und anderen Manipulatoren zu immer höheren Preisen. Wenn diese Aktion die Aufmerksamkeit anderer Händler erregte, würde die Gruppe die Aktie wieder auf den Markt bringen.
Die Gefahr von Drews kombinierten Poop-and-Scoop und Pump-and-Dump Schemata bestand darin, die Short-Position einzunehmen. 1864 wurde Drew von Vanderbilt in einer eigenen Ecke gefangen. Drew versuchte, eine Firma zu schließen, die Vanderbilt gleichzeitig zu erwerben versuchte. Drew leerverkaufte stark, aber Vanderbilt hatte alle Aktien gekauft. Folglich musste Drew seine Position mit einer Prämie decken, die direkt an Vanderbilt gezahlt wurde.
Drew und Vanderbilt kämpften 1866 erneut um eine Eisenbahn, aber diesmal war Drew viel klüger oder zumindest viel korrupter. Als Vanderbilt versuchte, eine von Drews Eisenbahnen aufzukaufen, druckte Drew immer mehr illegale Aktien. Vanderbilt folgte seiner vorherigen Strategie und nutzte seine Kriegskasse, um die zusätzlichen Aktien aufzukaufen. Dies ließ Drew vor dem Gesetz für die Bewässerung von Aktien davonlaufen und ließ Vanderbilt Bargeld arm. Die beiden Kämpfer kamen zu einem unbehaglichen Waffenstillstand: Drews Mitmanipulatoren, Fisk und Gould, waren verärgert über den Waffenstillstand und verschworen sich, Drew zu ruinieren. Er starb pleite im Jahr 1879.
Die Aktienpools
Bis in die 1920er Jahre betrafen die meisten Marktbetrugsfälle nur die wenigen Amerikaner, die investierten. Als es sich hauptsächlich auf Kämpfe zwischen wohlhabenden Manipulatoren beschränkte, sah die Regierung keine Notwendigkeit, einzugreifen. Nach dem Ersten Weltkrieg jedoch entdeckten durchschnittliche Amerikaner den Aktienmarkt. Um den Zustrom gierigen neuen Geldes zu nutzen, haben sich Manipulatoren zusammengetan, um Aktienpools zu schaffen. Grundsätzlich führten Aktienpools Manipulationen im Stil von Daniel Drew in größerem Umfang durch. Da mehr Investoren beteiligt waren, reichten die Gewinne aus der Manipulation von Aktien aus, um das Management der anvisierten Unternehmen von einer Beteiligung zu überzeugen. Die Aktienpools wurden sehr mächtig und manipulierten sogar Large-Cap Aktien wie Chrysler, RCA und Standard Oil.
Als die Blase 1929 platzte, waren sowohl die Öffentlichkeit als auch die Regierung erschüttert über das Ausmaß der Korruption, die zur Finanzkatastrophe beigetragen hatte. Aktienpools trugen den Löwenanteil der Schuld, was zur Gründung der Securities and Exchange Commission führte. Ironischerweise war der erste Chef der SEC ein Spekulant und ehemaliger Pool-Insider, Joseph Kennedy Sr.
Schnelle Tatsache
Der erste Chef der SEC war ein Spekulant und ehemaliger Pool-Insider, Joseph Kennedy Sr. Die Aktienpools wurden hauptsächlich für das Platzen der Blase im Jahr 1929 verantwortlich gemacht.
Die SEC-Ära
Mit der Gründung der SEC wurden Marktregeln formalisiert und Aktienbetrug definiert. Übliche Manipulationspraktiken wurden ebenso verboten wie der Revolverhelden wie Drew und Vanderbilt zu Showdowns trafen. Das soll nicht heißen, dass Pump and Dump oder Insiderhandel verschwunden sind. In der SEC-Ära werden Anleger immer noch von Betrug erfasst, aber es gibt jetzt Rechtsschutz, der den Anlegern einen gewissen Rückgriff gewährt.