Definition Historische Volatilität (HV)
Was ist historische Volatilität (HV)?
Die historische Volatilität (HV) ist ein statistisches Maß für die Streuung der Renditen eines bestimmten Wertpapiers oder Marktindex über einen bestimmten Zeitraum. Im Allgemeinen wird diese Kennzahl berechnet, indem die durchschnittliche Abweichung vom Durchschnittspreis eines Finanzinstruments im gegebenen Zeitraum ermittelt wird. Die Verwendung der Standardabweichung ist die häufigste, aber nicht die einzige Methode zur Berechnung der historischen Volatilität. Je höher der historische Volatilitätswert, desto riskanter das Wertpapier. Dies ist jedoch nicht unbedingt ein schlechtes Ergebnis, da das Risiko in beide Richtungen wirkt – bullisch und bärisch.
Historische Volatilität (HV) verstehen
Die historische Volatilität misst nicht speziell die Wahrscheinlichkeit eines Verlustes, kann aber dazu verwendet werden. Es misst, wie weit sich der Kurs eines Wertpapiers von seinem Mittelwert entfernt.
Bei Trendmärkten misst die historische Volatilität, wie weit sich die gehandelten Preise von einem zentralen Durchschnitt oder einem gleitenden Durchschnittspreis entfernen. Auf diese Weise kann ein stark trendiger, aber glatter Markt eine geringe Volatilität aufweisen, auch wenn sich die Preise im Laufe der Zeit dramatisch ändern. Sein Wert schwankt nicht dramatisch von Tag zu Tag, sondern ändert sich im Laufe der Zeit in einem stetigen Tempo.
Dieses Maß wird häufig mit der unterbewertet sind. Bei allen Arten von Risikobewertungen wird auch die historische Volatilität verwendet. Aktien mit hoher historischer Volatilität erfordern in der Regel eine höhere Risikotoleranz. Und Märkte mit hoher Volatilität erfordern auch breitere Stop-Loss Level und möglicherweise höhere Margin Anforderungen.
Abgesehen von der Optionspreisgestaltung wird HV oft als Input für andere technische Studien wie Bollinger Bands verwendet. Diese Bänder verengen und erweitern sich um einen zentralen Durchschnitt als Reaktion auf Änderungen der Volatilität, gemessen an Standardabweichungen.
Verwenden der historischen Volatilität
Volatilität hat eine schlechte Konnotation, aber viele Trader und Anleger können höhere Gewinne erzielen, wenn die Volatilität höher ist. Denn wenn sich eine Aktie oder ein anderes Wertpapier nicht bewegt, hat es eine geringe Volatilität, aber auch ein geringes Potenzial, Kapitalgewinne zu erzielen. Und auf der anderen Seite dieses Arguments kann eine Aktie oder ein anderes Wertpapier mit einer sehr hohen Volatilität ein enormes Gewinnpotenzial haben, aber mit enormen Kosten. Auch das Verlustpotenzial wäre enorm. Das Timing aller Trades muss perfekt sein, und selbst ein korrekter Markt-Call könnte Geld verlieren, wenn die starken Kursschwankungen des Wertpapiers einen Stop-Loss- oder Margin-Call auslösen.
Daher sollte die Volatilität irgendwo in der Mitte liegen, und diese Mitte variiert von Markt zu Markt und sogar von Aktie zu Aktie. Vergleiche zwischen gleichrangigen Wertpapieren können dabei helfen, festzustellen, welche Volatilität „normal“ ist.