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Was ist ein High Close?
Ein High Close ist eine Handelsstrategie, die von Aktienmanipulatoren verwendet wird und bei der in den letzten Handelsminuten kleine Trades zu hohen Preisen getätigt werden, um den Eindruck zu erwecken, dass sich die Aktie wirklich gut entwickelt hat.
Die zentralen Thesen
- Ein High Close ist eine Aktienmanipulationstaktik, bei der in den letzten Handelsminuten kleine Trades zu hohen Preisen getätigt werden.
- Die Verwendung eines hohen Schlusskurses ist besonders bei Aktien mit geringer Liquidität und hoher Informationsasymmetrie beliebt.
- Indikatoren wie Candlestick-Charts können Anlegern helfen, festzustellen, ob Handelsmanipulationen aufgetreten sind.
Ein High Close verstehen
Ein hoher Schlusskurs tritt am Ende einer Handelssitzung an den Finanzmärkten auf. Der Schlusskurs ist der Preis des letzten Handels vor Handelsschluss. Diese Preise werden verwendet, um traditionelle Linien-Aktiendiagramme zu erstellen. Sie werden auch verwendet, um gleitende Durchschnitte zu berechnen .
Da die Schlusskurse weithin verfolgt werden, können sie von Händlern manipuliert werden, um den Anschein einer Rallye in einer Aktie zu erwecken. Diese Praxis, bekannt als High Close, ist besonders bei Micro-Cap-Aktien mit begrenzter Liquidität verbreitet (da weniger Dollarvolumen benötigt wird, um den Preis nach oben zu bewegen). Schlusskurse können auch den Preis von Aktienderivaten, die die Grundlage dieses Derivats bilden könnten, in die Höhe treiben. In ähnlicher Weise werden auch die Nettoinventarwerte von Investmentfonds anhand von Schlusskursen berechnet.
Die meisten Manipulationen, die durch High Closing erfolgen, finden am Ende eines Monats oder Quartals statt. Aktien mit geringer Liquidität und hoher Informationsasymmetrie sind besonders anfällig für Manipulationen.
Besondere Überlegungen
Ein Bericht aus dem Jahr 2000 mit dem Titel „High Closing“ von Joel Fried, einem Ökonom an der University of Western Ontario, stellte fest, dass ein High Closing „keine wesentlichen wirtschaftlichen Konsequenzen“ hatte, solange mehrere Investoren handelten, d. auf Basis von Grundlagen.
Trader sollten sich davor hüten, Schlusskurse als Maßstab für den Erfolg von Micro- und Small-Cap-Aktien zu verwenden, und sich Candlestick Charts und andere Indikatoren ansehen, um zusätzliche Erkenntnisse zu gewinnen. Da die Schlusskurse von den meisten ernsthaften Anlegern beobachtet werden, hoffen Aktienmanipulatoren, eine bestimmte Aktie für Aufsehen zu erregen, um Investoren anzuziehen.
High Close und Aktienmanipulationen
Aktienmanipulation ist der Akt des künstlichen Aufblasens oder Deflationierens des Kurses eines Wertpapiers, eine Praxis, die denHöchstschluss einschließt. Diese Manipulationen sind eine Form des illegalen Handels, die zu persönlichem Vorteil führt.
Obwohl sie illegal sind, sind diese Manipulationen für die Aufsichtsbehörden oft schwer zu erkennen. Der Manipulator bleibt im Allgemeinen bei den Aktien kleinerer Unternehmen, da es viel einfacher ist, deren Aktienkurse zu manipulieren. Penny Stocks bieten häufigere Ziele im Vergleich zu Unternehmen mit mittlerer und großer Marktkapitalisierung, die von Analysten genauer untersucht werden. Aktienmanipulation wird auch als Preismanipulation, Marktmanipulation oder einfach als Manipulation bezeichnet.
Neben dem High Close gehören zu den anderen Arten von Manipulationen das Pump and Dump, die am häufigsten verwendete Manipulation, bei der eine Micro-Cap-Aktie künstlich aufgeblasen und dann ausverkauft wird, sodass spätere Anhänger die Tasche halten können. Es gibt auch das Poop and Scoop, die Umkehrung von Pump and Dump, die möglicherweise weniger verbreitet ist, weil es viel schwieriger ist, den Ruf eines soliden Unternehmens mit einem guten Ruf zu beschmutzen, als den Ruf eines unbekannten Unternehmens aufzublähen.
High Closing ist eine Form der Aktienmanipulation und kann bei Missbrauch mit den Aufsichtsbehörden in Konflikt geraten.
Beispiel für einen High Close
Angenommen, der Aktienkurs des Unternehmens ABC wird zu Beginn eines Handelstages bei 0,30 USD gehandelt. In den letzten zehn Wochen lag der Schlusskurs bei 0,32 US-Dollar. Der Händler XYZ nimmt eine Position in der Firma ein und setzt darauf, dass der Preis in den kommenden Wochen auf 1 USD steigen wird. In den letzten Minuten des Börsenschlusses kauft XYZ große Mengen von ABC-Aktien. Da ABC bereits über eine begrenzte Liquidität verfügt, hat die Aktion des Händlers den Effekt, dass der Preis auf 0,60 USD erhöht wird.
Der Aktienkurs von ABC ist um 100 Prozent in die Höhe geschossen und andere Händler von Micro-Cap-Aktien häufen sich bei ABC, nachdem sie die Preisbewegung beobachtet haben. Am nächsten Tag verkauft XYZ ABC auf dem Markt, bevor es am Ende des Tages wieder zurückgekauft wird. XYZ wiederholt den Höchstschluss für zwei aufeinanderfolgende Tage, mehr Händler kaufen ABC und nach zwei Tagen steigt der Preis von ABC über 1 USD.
Missbrauch eines High Close
Im Jahr 2014 beauftragte die SEC das Hochfrequenzhandelsunternehmen Athena Capital Research, „in den letzten zwei Sekunden fast jedes Handelstages während eines Zeitraums von sechs Monaten eine große Anzahl aggressiver Schnellfeuer-Trades zu platzieren, um die Schlusskurse von Tausenden zu manipulieren.“ der an der NASDAQ notierten Aktien.“
Die Geschäfte fanden zwischen Juni und Dezember 2009 statt und Athenas Absicht war es, die verfügbare Liquidität für diese Aktien zu erhöhen und ihre Preise zu erhöhen, um ihre Position in diesen Aktien zu nutzen. Um sein Ziel zu erreichen, verwendete Athena einen Algorithmus, Gravy, der Bestellungen für die Aktie kaufte und verkaufte. Gravy machte mehr als 70 Prozent des gesamten Handelsvolumens für diese Aktien in den letzten Sekunden des Handels an der NASDAQ aus, beginnend im Juni 2009 und dauerte bis Dezember dieses Jahres. Athena zahlte schließlich 1 Million US-Dollar als Strafe, um die Anklagen zu begleichen.