Was ist Hochfrequenzhandel?
Hochfrequenzhandel (HFT) ist eine automatisierte Handelsplattform, die große Investmentbanken, Hedgefonds und institutionelle Anleger einsetzen. Es verwendet leistungsstarke Computer, um eine große Anzahl von Aufträgen mit extrem hoher Geschwindigkeit abzuwickeln.
Diese Hochfrequenz-Handelsplattformen ermöglichen es Händlern, innerhalb von Sekunden Millionen von Aufträgen auszuführen und mehrere Märkte und Börsen zu scannen. Dies verschafft Instituten, die die Plattformen nutzen, einen Vorteil auf dem freien Markt.
Die Systeme analysieren mit komplexen Algorithmen die Märkte und erkennen aufkommende Trends in Sekundenbruchteilen. Indem die Handelssysteme in der Lage sind, Verschiebungen auf dem Markt zu erkennen, senden sie Hunderte von Aktienkörben zu für die Händler vorteilhaften Geld-Brief-Spreads auf den Markt.
Die zentralen Thesen
- Der Hochfrequenzhandel ist eine automatisierte Handelsplattform, mit der große Institute viele Aufträge mit hoher Geschwindigkeit ausführen.
- HFT-Systeme verwenden Algorithmen, um Märkte zu analysieren und neue Trends in Sekundenbruchteilen zu erkennen.
- Kritiker sehen im Hochfrequenzhandel einen unfairen Vorteil für große Unternehmen gegenüber kleineren Investoren.
Indem sie die Markttrends im Wesentlichen antizipieren und übertreffen, können Institute, die den Hochfrequenzhandel implementieren, günstige Renditen auf Trades erzielen, die sie aufgrund ihrer Geld-Brief-Spanne tätigen, was zu erheblichen Gewinnen führt.
Hochfrequenzhandel verstehen
Die bestimmte Merkmale zu:
- Einsatz von außergewöhnlich schnellen und ausgereiften Programmen zur Generierung, Weiterleitung und Ausführung von Aufträgen
- Nutzung von Co-Location-Diensten und individuellen Datenfeeds, die von Börsen und anderen angeboten werden, um Netzwerk- und andere Latenzen zu minimieren
- Sehr kurze Zeitfenster für den Aufbau und die Liquidation von Positionen
- Abgabe zahlreicher Bestellungen, die kurz nach Abgabe storniert werden
- Den Handelstag so nahe wie möglich an einer flachen Position beenden (d. h. keine signifikanten, ungesicherten Positionen über Nacht halten)
Der Hochfrequenzhandel wurde auf den Märkten alltäglich, nachdem die Börsen Anreize für Institute eingeführt hatten, um den Märkten Liquidität zuzuführen.
Durch das Anbieten kleiner Anreize für diese Market Maker gewinnen die Börsen zusätzliche Liquidität, und Institutionen, die die Liquidität bereitstellen, erzielen zusätzlich zu ihren günstigen Spreads auch höhere Gewinne bei jedem Handel, den sie tätigen.
Obwohl die Spreads und Anreize pro Transaktion nur einen Bruchteil eines Cents betragen, bedeutet die Multiplikation mit einer großen Anzahl von Trades pro Tag beträchtliche Gewinne für Hochfrequenzhändler.
Kritiker sehen den Hochfrequenzhandel als unethisch und als unfairen Vorteil für große Unternehmen gegenüber kleineren Instituten und Investoren. Aktienmärkte sollen faire und gleiche Wettbewerbsbedingungen bieten, was HFT wohl stört, da die Technologie für ultrakurzfristige Strategien verwendet werden kann.
Hochfrequenzhändler verdienen ihr Geld mit jedem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, indem sie Arbitrage und Geschwindigkeit zu ihrem Vorteil nutzen. Ihre Geschäfte basieren nicht auf Grundlagenforschung über das Unternehmen oder seine Wachstumsaussichten, sondern auf Streikmöglichkeiten.
Obwohl HFT niemanden speziell anspricht, kann es sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Anlegern wie Investmentfonds, die in großen Mengen kaufen und verkaufen, Kollateralschäden verursachen.