Heißgelaufene Aktienmärkte: Wie oft und wie hoch wird die Fed die Zinsen anheben?
Die Märkte versuchen immer noch, die unerwartet hohe Inflation in den Vereinigten Staaten vom Januar zu verdauen, und es wird wieder darüber spekuliert, was die US-Notenbank (Fed) als nächstes tun könnte.
Link Securities hebt die Äußerungen des Präsidenten der Fed von St. Louis, James Bullard, gegenüber der Nachrichtenagentur Bloomberg hervor, der auf eine Anhebung des Leitzinses um 50 Basispunkte im März auf 1 % bis Juli setzt.
„Alle Augen werden sich nun auf die Fed richten, da die Anleger wieder darauf spekulieren, dass die US-Notenbank ihren Zinserhöhungsprozess im März mit einer Erhöhung um einen halben Prozentpunkt statt der vom Markt erwarteten 25 Basispunkte beginnen wird“, so die Analysten.
Diese Experten weisen darauf hin, dass der Markt vor der Veröffentlichung der VPI-Daten die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed ihre Leitzinsen im März um einen halben Prozentpunkt anhebt, mit weniger als 30 % bezifferte, während diese Wahrscheinlichkeit nach der Veröffentlichung der Daten auf über 50 % anstieg. Nach Bullards hawkishen Äußerungen in den letzten Monaten, die ihn sehr für eine beschleunigte Rücknahme der geldpolitischen Anreize eintreten ließen, stieg diese Wahrscheinlichkeit auf fast 90 % (Quelle: CME Group (NASDAQ:CME)).
„Unsere Grundannahme bleibt eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, aber eine Erhöhung um 50 Basispunkte ist möglich, wenn die Fed ein stärkeres Signal senden will“, sagt Silvia Dall’Angelo, Senior Economist bei Federated Hermes (PA:HRMS).
„Von nun an müssen die Anleger sowohl auf den Anleihe- als auch auf den Aktienmärkten davon ausgehen, dass die US-Notenbank die hohe Inflation mit allen Mitteln bekämpfen wird, so dass sie zweifellos ihren Prozess der Rücknahme der geldpolitischen Anreize beschleunigen wird“, betonen sie bei Link Securities.
Callie Cox, Investmentanalystin bei eToro, stimmt dem zu: „Die Fed hat deutlich gemacht, dass eine hohe Inflation das größte Risiko für die Wirtschaft darstellt. Und diese Daten zeigen, dass die Fed eingreifen und die Inflation kontrollieren muss, bevor sie Gefahr läuft, die Kontrolle über die Wirtschaft zu verlieren.
„Wir glauben jedoch, dass Bullards Haltung nicht die allgemeine Haltung des Offenmarktausschusses (FOMC) der US-Notenbank ist, so dass es nicht unwahrscheinlich ist, dass sich die Mitglieder im März für eine gemäßigte Haltung entscheiden und die Zinssätze nur um 25 Basispunkte anheben werden, um das Wirtschaftswachstum so wenig wie möglich zu beeinträchtigen“, heißt es bei Link Securities.
Diese Experten empfehlen, die VPI-Daten für Februar aufmerksam zu verfolgen. „Diese Daten werden für die Zinsentscheidung der Fed entscheidend sein“.
Auch die großen Investmentbanken beginnen, ihre Einsätze zu erhöhen. Sowohl Goldman Sachs (NYSE:GS) als auch die Bank of America (NYSE:BAC) gehen davon aus, dass die Fed die Zinssätze siebenmal anheben könnte (gegenüber fünfmal in ihrer vorherigen Prognose).
Dennoch sind die Analysten von Bankinter (MC:BKT) optimistisch. „Obwohl die Rückgänge zeigen, dass die Ungewissheit nach wie vor Besorgnis erregt, ist der Markt deutlich gelassener als noch vor zwei Wochen (mit tendenziell sinkenden Volatilitäten)“, so die Schlussfolgerung.