Absicherungstransaktion

Was ist eine Absicherungstransaktion?

Eine Absicherungstransaktion ist eine taktische Maßnahme, die ein Anleger ergreift, um das Risiko eines Geldverlusts (oder eines Defizits ) bei der Umsetzung seiner Anlagestrategie zu verringern. Die Transaktion umfasst normalerweise  Derivate wie Optionen oder Terminkontrakte, kann jedoch auch mit umgekehrt  korrelierten Vermögenswerten durchgeführt werden. Absicherungsgeschäfte können viele verschiedene Formen annehmen. Während sie im Allgemeinen verwendet werden, um die Verluste zu begrenzen, denen eine Position ausgesetzt ist, wenn die anfängliche Anlagethese falsch ist, können sie auch verwendet werden, um einen bestimmten Gewinnbetrag zu sichern. Absicherungsgeschäfte sind ein gängiges Instrument für Unternehmen und Portfoliomanager, die ihr gesamtes Portfoliorisiko senken möchten.

Wie eine Absicherungstransaktion funktioniert

Absicherungsgeschäfte können mit einer Investition oder mit regulären Geschäftstransaktionen verbunden sein, aber die Absicherung selbst ist normalerweise marktbasiert. Bei einer anlagebasierten Absicherungstransaktion können Derivate wie Put-Optionen, Futures oder Terminkontrakte eingesetzt werden. Diese Derivate funktionieren sehr ähnlich wie die Dynamik einer Versicherungspolice. Wer ein Derivat zum Zwecke der Absicherung kauft, zahlt eine Prämie. Wenn bei der strategischen Investition etwas schief geht, zahlt sich die Versicherungspolice – eine taktische Absicherung – aus, aber wenn nichts schief geht, sind die Kosten für die Absicherung gesunken. Diese Kosten sind oft viel niedriger als die potenziellen Verluste, denen diese Anleger ausgesetzt sind, wenn ihre Investition schief geht, und wenn sich die Investition wie erhofft auszahlt, werden diese versunkenen Kosten vom Anleger häufig als akzeptabel angesehen.

Ein Problem bei der Betrachtung von Absicherungsgeschäften ausschließlich als Versicherung besteht darin, dass es im Gegensatz zu Versicherungen eine dritte Möglichkeit gibt, die von unerfahrenen Anlegern häufig nicht berücksichtigt wird, nämlich dass die Investition an Wert gewinnt, jedoch nur um einen geringen Betrag. In diesem Szenario kann der Anleger feststellen, dass der geringe Gewinn zu einem Verlust geworden ist, wenn die Kosten der Absicherungsaktion berücksichtigt werden.

Absicherung trifft auf Diversifikation

Anleger können den Kauf von umgekehrt korrelierten Vermögenswerten auch als Absicherung gegen die gesamten Portfoliorisiken nutzen, die von dem einen oder anderen Vermögenswert ausgehen. Zum Beispiel suchen Anleger nach Aktien, die eine geringe Korrelation mit dem S & P 500 aufweisen, um einen gewissen Schutz vor Wertverlusten der weit verbreiteten Aktien, aus denen der Index besteht, zu erhalten. Diese Arten von Absicherungsgeschäften werden häufig als Diversifikation bezeichnet, da sie nicht den direkten Schutz bieten, den Derivate bieten.

Absicherung von Transaktionen im globalen Geschäft

Absicherungsgeschäfte sind für die Weltwirtschaft von entscheidender Bedeutung. Wenn beispielsweise das inländische Unternehmen A Waren an das ausländische Unternehmen B verkauft, ist die erste Transaktion der Verkauf. Angenommen, der Verkauf wird in der Währung von Unternehmen B abgewickelt. Wenn Unternehmen A sich Sorgen über Währungsschwankungen macht, die sich auf den Wert des Vertrags auswirken, wenn das Geld tatsächlich eingeht und in die Landeswährung von Unternehmen A umgerechnet wird, kann es eine Absicherung eingehen Transaktion über den Devisenmarkt, wobei Gegenpositionen eingenommen werden, die das Währungsrisiko minimieren.

Es ist anzumerken, dass Absicherungsgeschäfte nicht unbedingt den Gesamtwert der Verkaufs- oder Vermögensposition abdecken. Während eine perfekte Absicherung mathematisch möglich ist, werden sie fast nie eingesetzt, da sich eine solche Transaktion als teurer als gewünscht herausstellt. Dies kann einen von drei Gründen haben. Erstens nimmt das Eliminieren des gesamten Risikos einen großen Teil der Belohnung weg. Bei Absicherungsgeschäften versuchen Anleger, das Abwärtsrisiko zu begrenzen, die Aufwärtsgewinne jedoch nicht zu eliminieren. Zweitens kann die Berechnung, Überwachung und Durchführung einer perfekten Absicherung mehr Zeit und Kosten kosten als die Kosten für die Annahme begrenzter Verluste.