Abgesicherte Ausschreibung
Was ist abgesicherte Ausschreibung?
Eine abgesicherte Ausschreibung ist eine Anlagestrategie, wo ein Investor verkauft kurz einen Teil der Aktien, die sie in Erwartung besitzen, dass nicht alle Aktien angedient akzeptiert werden. Diese Strategie dient der Absicherung des Verlustrisikos für den Fall, dass das Übernahmeangebot nicht zustande kommt. Das Angebot bindet den Gewinn des Aktionärs unabhängig vom Ergebnis des Übernahmeangebots.
Die zentralen Thesen
- Ein abgesichertes Angebot ist eine Möglichkeit, dem Risiko entgegenzuwirken, dass das anbietende Unternehmen die im Rahmen eines Übernahmeangebots abgegebenen Aktien eines Anlegers ganz oder teilweise ablehnt.
- Ein Kaufangebot ist ein Angebot eines Investors oder Unternehmens, eine bestimmte Anzahl von Aktien eines anderen Unternehmens zu einem Preis zu erwerben, der über dem aktuellen Marktpreis liegt.
Wie ein abgesichertes Angebot funktioniert
Mit einem abgesicherten Tender kann dem Risiko entgegengewirkt werden, dass das anbietende Unternehmen die im Rahmen eines Kaufangebots abgegebenen Aktien eines Anlegers ganz oder teilweise ablehnt . Ein Kaufangebot ist ein Angebot eines Investors oder Unternehmens, eine bestimmte Anzahl von Aktien eines anderen Unternehmens zu einem Preis zu erwerben, der über dem aktuellen Marktpreis liegt.
Abgesicherte Ausschreibung als Versicherung
Eine abgesicherte Tenderstrategie oder jede Art von Absicherung ist eine Form der Versicherung. Bei der Absicherung in einem Geschäftskontext oder in einem Portfolio geht es darum, Risiken zu verringern oder zu übertragen. Bedenken Sie, dass ein Unternehmen sich möglicherweise gegen Währungsrisiken absichern möchte und beschließt, eine Fabrik in einem anderen Land zu bauen, in das es seine Produkte exportiert.
Anleger sichern sich ab, weil sie ihr Vermögen gegen ein negatives Marktereignis schützen wollen, das zu einem Wertverlust führt. Hedging mag einen vorsichtigen Ansatz implizieren, aber viele der aggressivsten Anleger verwenden Hedging-Strategien, um ihre Chancen auf positive Renditen zu erhöhen. Durch die Minderung des Risikos in einem Teil eines Portfolios kann ein Anleger oft an anderer Stelle mehr Risiken eingehen, wodurch seine absoluten Renditen gesteigert werden, während er bei jeder einzelnen Anlage weniger Kapital riskiert.
Eine andere Sichtweise ist die Absicherung gegen das Anlagerisiko, dh der strategische Einsatz von Marktinstrumenten, um das Risiko nachteiliger Kursbewegungen auszugleichen. Mit anderen Worten, Anleger sichern eine Investition ab, indem sie eine andere tätigen.
Beispiel für ein abgesichertes Angebot
Ein Beispiel wäre, wenn ein Investor 5.000 Aktien des Unternehmens ABC besitzt. Ein übernehmendes Unternehmen unterbreitet dann ein Übernahmeangebot von 100 US-Dollar pro Aktie für 50 % des Zielunternehmens, wenn die Aktien einen Wert von 80 US-Dollar haben. Der Investor geht dann davon aus, dass der Bieter bei einem Andienung aller 5.000 Aktien nur 2.500 anteilig annehmen würde . Der Anleger entscheidet also, dass die beste Strategie darin besteht, 2.500 Aktien kurz nach der Ankündigung zu verkaufen und wenn sich der Kurs der Aktie 100 USD nähert. Das Unternehmen ABC kauft dann nur noch 2.500 der ursprünglichen Aktien zu 100 US-Dollar. Am Ende hat der Investor alle Aktien für 100 US-Dollar verkauft, obwohl der Aktienkurs nach der Nachricht von der potenziellen Transaktion sinkt.