Sicherungsklausel
DEFINITION der Sicherungsklausel
Eine Sicherungsklausel ist eine Klausel in einem Forschungsbericht, die versucht, den Verfasser von jeglicher Verantwortung für die Richtigkeit der in dem Bericht oder der Veröffentlichung enthaltenen Informationen zu befreien. Die Sicherungsklausel versucht, den Autor oder die Autoren von jeglicher Verantwortung für Fehler, Auslassungen oder Versehen im Dokument freizustellen. Hedge-Klauseln finden Sie in Analystenberichten, Unternehmensmitteilungen und auf den meisten investierenden Websites.
Eine Sicherungsklausel wird auch als „Haftungsausschluss“ bezeichnet.
BREAKING DOWN Hedge-Klausel
Hedge-Klauseln sollen diejenigen schützen, die kommunizieren, aber keine Rolle bei der Aufzeichnung oder Aufbereitung der Finanzinformationen einer Organisation spielen. Obwohl Sicherungsklauseln häufig übersehen werden, wird den Anlegern empfohlen, diese zu überprüfen, um das Material in einer Veröffentlichung besser beurteilen und interpretieren zu können. Anleger finden in fast jedem heute veröffentlichten Finanzbericht Absicherungsklauseln, und obwohl sie häufig beschönigt werden, sind sie für Anleger sehr wichtig, um sie zu lesen und zu verstehen.
Beispiel für eine Absicherungsklausel
Ein Beispiel ist die “ Safe Harbor “ -Vorschrift, die in den meisten Pressemitteilungen des Unternehmens enthalten ist. Potenzielle Interessenkonflikte beispielsweise durch einen Aktienanalysten, der eine Empfehlung für eine seiner eigenen Beteiligungen abgibt, müssen ebenfalls in die Sicherungsklausel für diesen Bericht aufgenommen werden.
Typische Struktur der Sicherungsklausel
Eine typische „Sicherungsklausel“ in einem Anlageberatungsvertrag oder einer Hedge-Fonds-Kommanditgesellschaft / Gesellschaft mit beschränkter Haftung ist als Befreiung des Beraters von der Haftung und / oder als Freistellung des Beraters durch den beratenden Kunden strukturiert, es sei denn, der Berater hat grob fahrlässig gehandelt oder rücksichtsloses oder vorsätzliches Fehlverhalten, rechtswidrige Handlungen oder Handlungen außerhalb seines Zuständigkeitsbereichs begangen hat. Auf Absicherungsklauseln folgt häufig eine „Offenlegung ohne Verzicht“, die erklärt, dass der Kunde ungeachtet der nicht aufgehobenen Sicherungsklauseln bestimmte gesetzliche Rechte haben kann, die sich im Allgemeinen aus den Wertpapiergesetzen des Bundes und der Länder ergeben.
Position der Securities and Exchange Commission zu Sicherungsklauseln
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission hat erklärt, dass die Abschnitte 206 (1) und 206 (2) des Advisers Act es für jeden Anlageberater rechtswidrig machen, Geräte, Systeme oder Kunstgegenstände zum Betrug oder zur Durchführung von Transaktionen, Praktiken oder Aktivitäten einzusetzen Geschäftsverlauf, der als Betrug oder Täuschung für Kunden oder potenzielle Kunden fungiert.
Diese Betrugsbekämpfungsbestimmungen können durch die Verwendung einer Sicherungsklausel oder einer anderen entlastenden Bestimmung in einer Anlageberatungsvereinbarung verletzt werden, die einen Anlageberatungskunden wahrscheinlich zu der Annahme veranlasst, dass er auf nicht aufhebbare Klagerechte gegen den Berater verzichtet hat.
Die SEC hat zuvor die Auffassung vertreten, dass Sicherungsklauseln, die vorgeben, die Haftung eines Anlageberaters auf grob fahrlässige oder vorsätzliche Handlungen zu beschränken, einen Kunden, der gesetzlich nicht anspruchsvoll ist, in die Irre führen könnten, zu glauben, er oder sie habe auf nicht verzichtbare Rechte verzichtet, auch wenn die Sicherungsklausel ausdrücklich vorsieht, dass Rechte nach Bundes- oder Landesrecht nicht aufgegeben werden können.2