REITs im Gesundheitswesen: Eine Dosis dauerhafter Dividenden
Der Sektor Healthcare Real Estate Investment Trust (REIT) bietet eine Lektion in der Ökonomie von Angebot und Nachfrage. Die Nachfrage nach Gesundheitsversorgung ist ziemlich unelastisch. Es ist oft eine Notwendigkeit, kein diskretionärer Kauf, und die Verbraucher kaufen ihn unabhängig vom Preis. Aus diesem Grund waren REITs im Gesundheitswesen in der Vergangenheit Kernpositionen in vielen Portfolios von Privatanlegern und institutionellen Anlegern, insbesondere in Portfolios, die auf langfristiges Wachstum ausgerichtet sind. Die Stabilität des Gesundheitssektors bedeutet, dass REITs im Gesundheitswesen rezessionssicherer sind und ein geringeres Risiko bieten als andere Arten von REITs.
Der Bedarf an Gesundheitsdiensten wird immer da sein, und dieser Bedarf wird voraussichtlich mit dem Bevölkerungswachstum zunehmen. Dieser Anstieg der Nachfrage bedeutet eine Erhöhung des Angebots; mehr Arztpraxen, Krankenhäuser, Testeinrichtungen und Reha-Zentren.
Die steigende Nachfrage nach Gesundheitsleistungen
Mehrere Faktoren haben den gegenwärtigen Boom im Gesundheitssektor verursacht, aber nicht mehr als die alternde Babyboomer Bevölkerung. Bis 2030 werden alle Boomer 65 Jahre oder älter sein und aufgrund der längeren Lebenserwartung länger leben als ältere Generationen vor ihnen. Laut dem US Census Bureau sind ältere Erwachsene bis 2034 erstmals zahlreicher als Kinder unter 18 Jahren.
Das Affordable Care Act (ACA) treibt auch die Nachfrage an. Ungefähr 57% der ACA-Teilnehmer waren zuvor nicht versichert, die meisten waren zwei oder mehr Jahre lang nicht versichert. Mit zunehmender Inanspruchnahme des Gesundheitswesens wird die Nachfrage nach allen Arten von Anbietern zunehmen, einschließlich Ärzten und nichtärztlichen Arbeitnehmern. Immer mehr Verbraucher werden ihre Ärzte aufsuchen, und Ärzte werden mehr Supportpersonal und Infrastruktur benötigen, um diese Nachfrage zu befriedigen. Zusätzliches Personal und zusätzliche Ausrüstung bedeuten mehr Büro- und Betriebsfläche.
Laut Ventas, Inc. ( VTR ), einem der größten REITs im Gesundheitswesen, bleibt das inländische Umfeld für US-amerikanische Immobilien im Gesundheitswesen positiv, da die Branche erhebliche Wachstumschancen bietet.
Das REIT-Universum für das Gesundheitswesen
In den USA gibt es ungefähr 17 REITs für das Gesundheitswesen. Die meisten sind auf verschiedene Arten von Immobilien-Teilsektoren spezialisiert, darunter Seniorenwohnungen (hauptsächlich betreutes und unabhängiges Wohnen), qualifizierte Krankenpflege, medizinische Bürogebäude, Krankenhäuser und Life-Science-Labors.
Es gibt drei Large-Cap-REITs, die ihre Einnahmen aus einer breiten Basis von Teilsektoren erzielen. Diese als „diversifizierte REITs im Gesundheitswesen“ bekannten Fahrzeuge haben eine kombinierte Marktkapitalisierung von 70 Milliarden US-Dollar und ein kombiniertes Portfolio von rund 4.000 Immobilien. Diese REITs sind Healthpeak ( PEAK ), Ventas und Welltower ( WELL ).
Die kleineren REITs im Gesundheitswesen sind auf eine reine Spielplattform spezialisiert, die einen „Kompetenzkreis“ bietet. Durch das Bleiben innerhalb des Kreises konnten die reinen REITs starke Renditen erzielen.
Diese Renditen belegen beispielsweise die Performance der folgenden REITs seit Jahresbeginn:
- Der Healthcare Trust of America ( HTA ) legte 2019 um 18,7 % zu
- Omega Healthcare Investors ( OHI ), Anstieg um 20% im Jahr 2019
- Safehold ( SAFE ), Anstieg um 125% im Jahr 2019
REIT-Dividenden für das Gesundheitswesen
Die aussagekräftigste Kennzahl für den REIT-Sektor ist die Dividendenperformance. Während viele REITs während der Großen Rezession gezwungen waren, ihre Dividenden zu senken, tat dies keiner der Large-Cap-REITs im Gesundheitswesen. Tatsächlich zahlt Healthcare Peak seit 30 Jahren in Folge Dividenden.
Andere REITs im Gesundheitswesen, die einen stetigen Anstieg der Dividenden verzeichneten, sind Universal Health Realty ( UHT ), das die Dividenden 22 Jahre in Folge erhöhte, National Health Investors ( NHI ), sechs Jahre in Folge, und Omega Healthcare Investors, vier Jahre in Folge eine Reihe.
Die Aktien von REITs im Gesundheitswesen wurden in der Vergangenheit mit einem niedrigeren Vielfachen des freien Cashflows (oder Funds from Operations ) und höheren Dividendenrenditen als die meisten anderen Sektoren gehandelt.
Das Fazit
Die stetige Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen erklärt, warum die REIT-Aktien im Gesundheitswesen eine solide Erfolgsbilanz aufweisen. Mit Blick auf die Zukunft dürften günstige demografische Trends die REITs im Gesundheitswesen für einige Zeit vorantreiben. REITs im Gesundheitswesen bieten Anlegern sowohl Sicherheit als auch Wachstum, und die Zuverlässigkeit ihrer Dividenden kann Ihnen helfen, nachts gut zu schlafen.