Schwer zu verkaufende Anlage
Was ist ein schwer zu verkaufender Vermögenswert?
Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert bezieht sich auf einen Vermögenswert, der für ein Unternehmen aufgrund der inhärenten Probleme des Vermögenswerts oder aufgrund der Marktbedingungen äußerst schwierig zu veräußern ist. Unternehmen, die versuchen, schwer zu verkaufende Vermögenswerte zu verkaufen, haben oft finanzielle Probleme oder der Vermögenswert funktioniert nicht mehr optimal. Schwer zu verkaufende Vermögenswerte können jedoch lukrativ sein und für einige Anleger Kaufgelegenheiten bieten.
Die zentralen Thesen
- Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert ist ein Vermögenswert, der aufgrund von Problemen des Vermögenswerts oder sich ändernder Marktbedingungen schwer zu veräußern ist.
- Unternehmen, die versuchen, schwer zu verkaufende Vermögenswerte zu verkaufen, haben oft finanzielle Probleme oder der Vermögenswert funktioniert nicht mehr optimal.
- Schwer zu verkaufende Vermögenswerte können jedoch lukrativ sein und für einige Anleger Kaufgelegenheiten bieten.
Ein schwer zu verkaufendes Asset verstehen
Unternehmen kaufen Vermögenswerte, damit sie über die Lebensdauer des Vermögenswertes, die sogenannte Nutzungsdauer, zur Erzielung von Einnahmen verwendet werden können. Vermögenswerte können materielle oder physische und immaterielle oder nicht physische Vermögenswerte wie Urheberrechte oder Patente sein. Sachanlagen wie Sachanlagen (PP&E) sind in der Regel mit erheblichen Investitionen verbunden. Anlagevermögen sind langfristige Vermögenswerte, die über viele Jahre hinweg Erträge für ein Unternehmen erwirtschaften sollen.
Im Laufe der Zeit verlieren viele Vermögenswerte an Wert und generieren schließlich weniger Einnahmen für ein Unternehmen. Das Vermögen eines Unternehmens kann ebenfalls wertgemindert werden, was bedeutet, dass die Einnahmen oder der Cashflow aus dem Vermögenswert unter dem Wert des im Jahresabschluss des Unternehmens erfassten Vermögenswerts liegen. Ein Vermögenswert kann aufgrund fehlender Verbrauchernachfrage nach den Produkten des Unternehmens oder aufgrund des sich verschlechternden Zustands des Vermögenswerts wertgemindert werden. Vermögenswerte können auch aufgrund technologischer Fortschritte auf dem Markt wertgemindert oder veraltet sein.
Ein Unternehmen muss möglicherweise einen Teil des Wertes des Vermögenswerts abschreiben, was eine Verringerung des Wertes des Vermögenswerts im Jahresabschluss des Unternehmens darstellt. Eine Wertminderung wird in der Regel als Wertminderungsaufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ausgewiesen. Infolgedessen können Vermögenswerte für Unternehmen schwer zu verkaufen sein und zu Komplikationen bei der Berichterstattung des Unternehmensabschlusses führen.
Zum Beispiel überwachen Banken, die Unternehmen Geld verleihen, die Jahresabschlüsse des Unternehmens, um sicherzustellen, dass genügend Einnahmen vorhanden sind. Etwaige Verluste aus dem Verkauf von Anlagevermögen würden zu einem Verlust oder einer Minderung des Gewinns oder Jahresüberschusses eines Unternehmens führen.
Verkauf von schwer zu verkaufenden Vermögenswerten
Vermögenswerte können aus verschiedenen Gründen verkauft werden, beispielsweise wenn der Vermögenswert nicht mehr nützlich oder rentabel ist oder das Unternehmen finanzielle Probleme hat und keine Barmittel mehr haben. Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert kann verschiedene Formen annehmen, beispielsweise eine problematische Immobilie für ein Rohstoffunternehmen oder sogar eine ganze in Schwierigkeiten geratene Abteilung eines großen Unternehmens.
Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert stellt ein Unternehmen vor eine schwierige Wahl, wenn es darum geht, den Vermögenswert betriebsbereit zu halten oder zu schließen. Während die Aufrechterhaltung des Betriebs der Anlage zu anhaltenden Betriebsverlusten führen kann, kann die Stilllegung zu einem erheblichen Wertverlust führen, teilweise aufgrund der Kosten für die Wiederinbetriebnahme.
Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert kann für die Muttergesellschaft eine wachsende Belastung darstellen, bis das Unternehmen keine andere Wahl hat, als ihn zu einem Notverkauf oder einem stark reduzierten Preis zu veräußern. Die Belastung eines schwer zu verkaufenden Vermögenswerts hängt von seiner Bedeutung für die Muttergesellschaft ab. Wenn der schwer zu verkaufende Vermögenswert eine erhebliche Größe hat, kann dies die Marktbewertung des gesamten Unternehmens beeinträchtigen. Ein Unternehmen der Marktbewertung ist ein Nettogewinn des Unternehmens durch seine hervorragenden geteilten Aktienanteile und stellt dar, wie viel Gewinn das Unternehmen aus seinem Vermögen erzeugt.
Kauf von schwer zu verkaufenden Vermögenswerten mit Gewinn
Viele Private-Equity Firmen sind darauf spezialisiert, schwer zu verkaufende Vermögenswerte zu Schnäppchenpreisen in schwierigen Märkten zu kaufen. Private Equity umfasst Kapital von privaten Investoren, die direkt in private Unternehmen investieren. Diese Anlagen sind nicht an einer öffentlichen Börse notiert. Private Equity (PE) Unternehmen könnte eine Abteilung oder führen Sie einen kaufen Buyout eines börsennotiertes Unternehmen.
Notfinanzierung
Schwer zu verkaufende Vermögenswerte sind oft anfällig für Geierfinanzierung, eine Form der notleidenden Finanzierung, bei der Unternehmen investiert werden, die in finanzielle Schwierigkeiten geraten oder sich in finanzieller Not befinden. Die unterdurchschnittlichen Geschäftsbereiche und Vermögenswerte werden von der PE-Firma zu Tiefstpreisen gekauft. Schwer zu verkaufende Vermögenswerte, die von PE-Firmen gekauft werden, können Immobilien, physische Vermögenswerte wie Maschinen, Technologie, geistiges Eigentum, Patente und Geschäftsbereiche umfassen.
Ziel ist es, den Geschäftsbetrieb umzukehren und dann entweder durch einen vollständigen Verkauf oder einen Börsengang (IPO), bei dem es sich um eine Aktienemission für ein neu börsennotiertes Unternehmen handelt, eine Auszahlung vorzunehmen. Infolgedessen können schwer zu verkaufende Vermögenswerte einem versierten Anleger das Potenzial für erhebliche Renditen bieten, vorausgesetzt, der Käufer kann den Vermögenswert verbessern oder seinen Betrieb umkehren.
Risiko vs. Belohnung
Natürlich besteht das Risiko, dass die schwer zu verkaufenden Vermögenswerte nicht gewinnbringend weiterverkauft werden können. Trotz der Risiken entschädigen jedoch enorme Eigenkapitalrenditen, die mit einer erfolgreichen Exit-Strategie erzielt werden können, das Unternehmen für die Risiken.
Ebenso können Notverkäufe für Investoren positive finanzielle Möglichkeiten bieten, obwohl diese Käufe auch eine Herausforderung darstellen können. Wenn es um Notverkäufe von Aktien geht, könnte ein stark reduzierter Preis darauf hindeuten, dass sich die allgemeine Marktstimmung nach unten dreht.
Beispiele für schwer zu verkaufende Vermögenswerte
Im Folgenden finden Sie einige gängige Beispiele für schwer zu verkaufende Vermögenswerte und warum es für Unternehmen so schwierig sein kann, diese Vermögenswerte zu veräußern.
Schwer zu verkaufende Vermögenswerte können das Ergebnis inhärenter Probleme sein, beispielsweise eines Mineralgrundstücks mit sinkenden Erzgehalten oder einer Produktionsstätte in einem Land mit zunehmenden politischen Risiken.
Schwer zu verkaufende Vermögenswerte treten häufiger auf, wenn die zugrunde liegenden Geschäftsbedingungen schlecht sind. Beispielsweise kann es für ein Energieunternehmen schwierig sein, Ölgrundstücke zu verkaufen, die keine produktive Produktion aufweisen, wenn der Rohölpreis in den vorangegangenen Monaten gefallen ist.
Ein Geschäftsinhaber möchte vielleicht das Unternehmen verkaufen, aber das Unternehmen selbst kann ein schwer zu verkaufender Vermögenswert sein. Wenn der Verkehrswert des Gebäudes und der Liegenschaft deutlich unter den ursprünglichen Kaufpreis, den sogenannten Anschaffungskosten, gefallen ist, kann das Unternehmen in Schwierigkeiten geraten, das Unternehmen zu verkaufen. Ebenso fällt es den Unternehmen in rezessiven Zeiten schwer, sich von angeschlagenen Geschäftsbereichen zu trennen, da die Zahl der Kaufinteressenten stark reduziert wird.