Schwer zu verkaufendes Asset
Was ist ein schwer zu verkaufender Vermögenswert?
Schwer zu verkaufender Vermögenswert bezieht sich auf einen Vermögenswert, der für ein Unternehmen aufgrund der inhärenten Probleme des Vermögenswerts oder aufgrund der Marktbedingungen äußerst schwierig zu veräußern ist. Unternehmen, die versuchen, schwer zu verkaufende Vermögenswerte zu verkaufen, haben häufig finanzielle Probleme oder das Vermögen funktioniert nicht mehr auf einem optimalen Niveau. Schwer zu verkaufende Vermögenswerte können jedoch lukrativ sein und für einige Anleger Kaufmöglichkeiten bieten.
Die zentralen Thesen
- Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert ist ein Vermögenswert, der entweder aufgrund der Probleme des Vermögenswerts oder aufgrund sich ändernder Marktbedingungen schwer zu veräußern ist.
- Unternehmen, die versuchen, schwer zu verkaufende Vermögenswerte zu verkaufen, haben häufig finanzielle Probleme oder das Vermögen funktioniert nicht mehr auf einem optimalen Niveau.
- Schwer zu verkaufende Vermögenswerte können jedoch lukrativ sein und für einige Anleger Kaufmöglichkeiten bieten.
Grundlegendes zu einem schwer zu verkaufenden Vermögenswert
Unternehmen kaufen Vermögenswerte, damit sie über die Lebensdauer des Vermögenswerts, die als Nutzungsdauer bezeichnet wird, Einnahmen erzielen können. Vermögenswerte können materielle oder physische und immaterielle oder nicht physische Vermögenswerte wie Urheberrechte oder Patente sein. Sachanlagen wie Sachanlagen (PP & E) sind in der Regel mit erheblichen Kapitalinvestitionen verbunden. Das Anlagevermögen ist ein langfristiges Vermögen, mit dem über viele Jahre hinweg Einnahmen für ein Unternehmen erzielt werden sollen.
Im Laufe der Zeit verlieren viele Vermögenswerte an Wert und generieren letztendlich weniger Umsatz für ein Unternehmen. Das Vermögen eines Unternehmens kann ebenfalls wertgemindert werden, was bedeutet, dass die Einnahmen oder der Cashflow aus dem Vermögenswert unter dem Wert des im Jahresabschluss des Unternehmens erfassten Vermögenswerts liegen. Ein Vermögenswert kann aufgrund mangelnder Verbrauchernachfrage nach den Produkten des Unternehmens oder aufgrund des sich verschlechternden Zustands des Vermögenswerts wertgemindert werden. Vermögenswerte können aufgrund technologischer Fortschritte auf dem Markt auch beeinträchtigt oder veraltet sein.
Ein Unternehmen muss möglicherweise einen Teil des Wertes des Vermögenswerts abschreiben, was eine Verringerung des Wertes des Vermögenswerts im Jahresabschluss des Unternehmens darstellt. Eine Abschreibung wird in der Regel als Wertminderung in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ausgewiesen. Infolgedessen können Vermögenswerte für Unternehmen schwer zu verkaufen sein und zu Komplikationen bei der Berichterstattung über den Jahresabschluss des Unternehmens führen.
Zum Beispiel überwachen Banken, die Unternehmen Geld leihen, den Jahresabschluss des Unternehmens, um sicherzustellen, dass genügend Einnahmen erzielt werden. Verluste aus dem Verkauf von Anlagevermögen würden zu einem Verlust oder einer Verringerung des Gewinns oder des Nettoergebnisses eines Unternehmens führen.
Verkauf von schwer zu verkaufenden Vermögenswerten
Vermögenswerte können aus verschiedenen Gründen verkauft werden, z. B. wenn der Vermögenswert nicht mehr nützlich oder rentabel ist oder das Unternehmen finanzielle Probleme hat und an Bargeld gebunden ist. Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert kann verschiedene Formen annehmen, z. B. eine problematische Immobilie für ein Rohstoffunternehmen oder sogar eine ganze kämpfende Abteilung eines großen Unternehmens.
Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert stellt ein Unternehmen vor eine schwierige Wahl, wenn es darum geht, den Vermögenswert betriebsbereit zu halten oder ihn stillzulegen. Während die Aufrechterhaltung des Betriebs des Vermögenswerts zu anhaltenden Betriebsverlusten führen kann, kann die Schließung des Vermögenswerts zu einem erheblichen Wertverlust führen, was teilweise auf die mit dem Neustart verbundenen Kosten zurückzuführen ist.
Ein schwer zu verkaufender Vermögenswert kann die Muttergesellschaft zunehmend belasten, bis das Unternehmen keine andere Wahl hat, als ihn bei einem Feuerverkauf oder einem stark reduzierten Preis zu veräußern. Die Belastung durch einen schwer zu verkaufenden Vermögenswert hängt von seiner Bedeutung für die Muttergesellschaft ab. Wenn der schwer zu verkaufende Vermögenswert eine erhebliche Größe hat, kann dies die Marktbewertung des gesamten Unternehmens beeinträchtigen. Ein Unternehmen der Marktbewertung ist ein Nettogewinn des Unternehmens durch seine hervorragenden geteilten Aktienanteile und stellt dar, wie viel Gewinn das Unternehmen aus seinem Vermögen erzeugt.
Kauf von schwer zu verkaufenden Vermögenswerten mit Gewinn
Viele Private-Equity Unternehmen sind darauf spezialisiert, schwer zu verkaufende Vermögenswerte zu Schnäppchenpreisen in schwierigen Märkten zu kaufen. Bei Private Equity handelt es sich um Kapital von Privatinvestoren, die direkt in Privatunternehmen investieren. Diese Anlagen sind nicht an einer öffentlichen Börse notiert. Private Equity (PE) -Unternehmen können einen Geschäftsbereich kaufen oder ein Buy-out eines börsennotierten Unternehmens durchführen.
Distressed Funding
Schwer zu verkaufende Vermögenswerte sind häufig anfällig für Geierfinanzierungen, bei denen es sich um eine Form der belastenden Finanzierung handelt, bei der Unternehmen investiert werden, die finanzielle Probleme haben – oder sich in finanziellen Schwierigkeiten befinden. Die unterdurchschnittlichen Geschäftsbereiche und Vermögenswerte werden von der PE-Firma zu Tiefstpreisen gekauft. Schwer zu verkaufende Vermögenswerte, die von PE-Unternehmen gekauft werden, können Immobilien, physische Vermögenswerte wie Maschinen, Technologie, geistiges Eigentum, Patente und Geschäftsbereiche umfassen.
Ziel ist es, den Geschäftsbetrieb umzukehren und dann entweder durch einen vollständigen Verkauf oder einen Börsengang (IPO), bei dem es sich um eine Aktienemission für ein neu börsennotiertes Unternehmen handelt, auszuzahlen. Infolgedessen können schwer zu verkaufende Vermögenswerte einem versierten Investor das Potenzial für signifikante Renditen bieten, vorausgesetzt, der Käufer kann den Vermögenswert verbessern oder seine Geschäftstätigkeit umkehren.
Risiko gegen Belohnung
Natürlich besteht das Risiko, dass die schwer zu verkaufenden Vermögenswerte nicht mit Gewinn weiterverkauft werden können. Trotz der Risiken können enorme Eigenkapitalrenditen, die mit einer erfolgreichen Exit-Strategie erzielt werden können, das Unternehmen für die Risiken mehr als entschädigen.
In ähnlicher Weise können Feuerverkäufe den Anlegern positive finanzielle Möglichkeiten bieten, obwohl diese Käufe auch eine Herausforderung darstellen können. Wenn es um den Verkauf von Aktien geht, könnte ein stark reduzierter Preis darauf hindeuten, dass sich die allgemeine Marktstimmung nach unten dreht.
Beispiele für schwer zu verkaufende Vermögenswerte
Im Folgenden finden Sie einige gängige Beispiele für schwer zu verkaufende Vermögenswerte und warum es für Unternehmen so schwierig sein kann, diese Vermögenswerte zu veräußern.
Schwer zu verkaufende Vermögenswerte können das Ergebnis inhärenter Probleme sein, z. B. eines Mineralgrundstücks mit abnehmendem Erzgehalt oder einer Produktionsstätte in einem Land, in dem das politische Risiko stark zunimmt.
Schwer zu verkaufende Vermögenswerte treten häufiger auf, wenn die zugrunde liegenden Geschäftsbedingungen schlecht sind. Beispielsweise kann es für ein Energieunternehmen schwierig sein, Ölimmobilien zu verkaufen, die keine produktive Produktion aufweisen, wenn der Rohölpreis in den vorangegangenen Monaten gesunken ist.
Ein Geschäftsinhaber möchte das Unternehmen vielleicht verkaufen, aber das Geschäft selbst kann ein schwer zu verkaufender Vermögenswert sein. Wenn der Marktwert des Gebäudes und der Immobilie deutlich unter den ursprünglichen Kaufpreis gesunken ist, der als historische Kosten bezeichnet wird, kann das Unternehmen Schwierigkeiten haben, das Geschäft zu verkaufen. Ebenso fällt es Unternehmen schwer , in rezessiven Zeiten schwierige Divisionen zu veräußern, da die Zahl der interessierten Käufer stark reduziert ist.