Liste der schwer auszuleihenden
Was ist eine schwer auszuleihende Liste?
Eine schwer auszuleihende Liste ist ein Bestandsdatensatz, der von Maklerfirmen verwendet wird, um anzugeben, welche Aktien für Leerverkaufstransaktionen schwer auszuleihen sind. Die schwer auszuleihende Liste eines Maklerunternehmens bietet einen aktuellen Katalog von Aktien, die nicht einfach für einen Leerverkauf ausgeliehen werden können.
Die schwer auszuleihende Liste kann mit der leicht auszuleihenden Liste eines Maklers verglichen werden.
Die zentralen Thesen
- Leerverkäufer verlassen sich darauf, dass Broker Aktien zum Ausleihen zur Verfügung haben.
- Wenn der Broker nur sehr wenige Aktien einer Aktie zur Verfügung hat, wird diese Aktie auf die Liste der schwer auszuleihenden Aktien gesetzt.
- Aktien auf der Liste der schwer zu entleihenden Aktien dürfen möglicherweise nicht leerverkauft werden oder haben höhere Gebühren für Aktienleihe.
Die Liste der schwer zu leihenden Informationen verstehen
Der Leerverkauf von Aktien basiert auf der Vorstellung, dass ein einzelner Händler oder Investor, der von einem Kursrückgang dieser Aktie profitieren möchte, Aktien dieser Aktie vom Broker ausleihen kann. Brokerages haben eine Vielzahl von Möglichkeiten, um Zugang zu Aktien zu verschaffen, die leer verkauft werden können, aber unabhängig von ihrer Methode ist das Ergebnis eine begrenzte Anzahl von Aktien, die für Leerverkäufe zur Verfügung stehen. Sobald die Anzahl der verfügbaren Aktien fast aufgebraucht ist, wird der Broker eine Art Vermerk auf seiner Plattform veröffentlichen. Dies weist Kontoinhaber darauf hin, dass ihr Handelsauftrag abgelehnt werden kann, wenn sie versuchen, dieses Wertpapier leer zu verkaufen.
Auf diese Weise kann ein Wertpapier aufgrund seiner Knappheit, aber auch wegen seiner hohen Volatilität oder aus anderen Gründen auf der Liste der schwer zu beleihenden Wertpapiere stehen . Um einen Leerverkauf abzuschließen, muss sich ein Maklerkunde zunächst die Aktien von seinem Makler ausleihen. Zur Bereitstellung der Aktien kann der Makler seinen eigenen Bestand verwenden oder vom Margin-Konto eines anderen Kunden oder einer anderen Maklerfirma leihen. Der Entleiher (dh der Leerverkäufer) muss Zinsen und Gebühren auf die entliehenen Aktien zahlen. Diejenigen, die auf der Liste der schwer auszuleihenden Wertpapiere stehen, können aufgrund des knapperen Angebots höhere Gebühren für die Ausleihe von Aktien haben.
Anleger, die Leerverkäufe tätigen, versuchen, in einem rückläufigen Markt Gewinne zu erzielen. Ein Anleger könnte beispielsweise denken, dass der Kurs von Apple-Aktien wahrscheinlich fallen wird. Der Anleger kann die Aktie leerverkaufen und, wenn der Preis wie erwartet fällt, sie mit Gewinn zurückkaufen. Steigt die Aktie jedoch, verliert der Anleger Geld.
Liste und Regulierung für schwer auszuleihen
Maklerfirmen aktualisieren täglich ihre schwer auszuleihenden Listen. Ein Broker muss in der Lage sein, seinem Kunden die zu verleihenden Aktien bereitzustellen oder zu finden, bevor er die Leerverkaufstransaktion des Kunden ausführt. Die Verordnung SHO, die am 3. Januar 2005 eingeführt wurde, hat eine „Locate“-Bedingung, die von Maklern verlangt, vernünftigerweise davon auszugehen, dass das zu verkaufende Eigenkapital geliehen und an den Leerverkäufer geliefert werden kann. Die Verordnung soll einen „nackten Leerverkauf“ verhindern, eine Praxis, bei der der Anleger einen Leerverkauf tätigt, ohne die Anteile zu halten.
Liste schwer auszuleihen vs. Liste leicht auszuleihen
Die Hard-to-Borrow-Liste ist das Gegenteil der Easy-to-Borrow-Liste, bei der es sich um eine Bestandsaufnahme von Wertpapieren handelt, die für Leerverkaufstransaktionen verfügbar sind. Im Allgemeinen kann ein Anleger davon ausgehen, dass Wertpapiere, die nicht auf der Hard-to-Borrow-Liste enthalten sind, für Leerverkäufe zur Verfügung stehen. Während die schwer auszuleihende Liste einer Maklerfirma in der Regel eine interne Liste ist (und den Kunden nicht zur Verfügung steht), haben die Kunden der Firma in der Regel Zugriff auf die leicht auszuleihende Liste.
Maklerkunden müssen möglicherweise für bestimmte Leerverkäufe schwer zu leihende Gebühren zahlen. Normalerweise sind die Kosten für die Ausleihe von Aktien auf der Liste der schwer zu entleihenden Aktien höher als bei Aktien, die auf der Liste der leicht zu entleihenden Aktien stehen. Große Maklerfirmen verfügen in der Regel über einen Wertpapierleihtisch, der bei der Beschaffung von schwer zu leihenden Aktien hilft. Die Wertpapierleihe eines Maklerunternehmens verleiht auch Wertpapiere an andere Firmen.