Schwer auszuleihende Liste

Was ist eine schwer auszuleihende Liste?

Eine schwer auszuleihende Liste ist eine Bestandsaufnahme, die von Brokern verwendet wird, um anzugeben, welche Aktien für Leerverkaufstransaktionen schwer auszuleihen sind. Die schwer zu leihende Liste eines Maklerunternehmens bietet einen aktuellen Katalog von Aktien, die nicht einfach zur Verwendung als Leerverkauf ausgeliehen werden können.

Grundlegendes zur schwer auszuleihenden Liste

Der Leerverkauf von Aktien basiert auf der Vorstellung, dass ein einzelner Händler oder Investor, der von einem Kursrückgang dieser Aktie profitieren möchte, Aktien dieser Aktie vom Broker ausleihen kann. Broker bieten verschiedene Möglichkeiten, um Zugang zu Aktien zu erhalten, die leerverkauft werden können. Unabhängig von ihren Methoden ist das Ergebnis jedoch eine begrenzte Anzahl von Aktien, die für Leerverkaufsmöglichkeiten zur Verfügung stehen. Sobald die Anzahl der verfügbaren Aktien fast aufgebraucht ist, veröffentlicht der Broker eine Notation auf seiner Plattform. Dies macht Kontoinhaber darauf aufmerksam, dass ihre Handelsbestellung abgelehnt werden kann, wenn sie versuchen, dieses Wertpapier zu verkaufen.

Auf diese Weise kann ein Wertpapier auf der schwer auszuleihenden Liste stehen, weil es knapp ist, aber es kann auch wegen seiner hohen  Volatilität oder aus anderen Gründen sein. Um einen Leerverkauf abzuschließen, muss ein Broker-Kunde die Aktien zunächst von seinem Broker ausleihen. Zur Bereitstellung der Aktien kann der Broker sein eigenes Inventar verwenden oder vom Margin-Konto eines anderen Kunden oder einer anderen Brokerfirma ausleihen.

Anleger, die Leerverkaufstransaktionen abschließen, versuchen, in einem rückläufigen Markt Gewinne zu erzielen. Zum Beispiel könnte ein Investor denken, dass Aktien von Apple wahrscheinlich im Preis fallen werden. Der Anleger kann die Aktie leerverkaufen und sie, wenn der Preis wie erwartet fällt, mit Gewinn zurückkaufen. Wenn die Aktie jedoch steigt, verliert der Anleger Geld. (Weitere Informationen finden Sie unter: Grundlagen des Leerverkaufs.)

Schwer auszuleihende Liste und Verordnung

Maklerfirmen aktualisieren täglich ihre schwer auszuleihenden Listen. Ein Broker muss in der Lage sein, die an seinen Kunden zu leihenden Aktien bereitzustellen oder zu lokalisieren, bevor er die Leerverkaufstransaktion des Kunden ausführt. Die Verordnung SHO, die am 3. Januar 2005 umgesetzt wurde, hat eine „Lokalisierungs“ -Bedingung, die erfordert, dass Broker eine vernünftige Überzeugung haben, dass das zu verkürzende Eigenkapital geliehen und an den Leerverkäufer geliefert werden kann. Die Verordnung soll nackte Leerverkäufe verhindern, eine Praxis, bei der der Anleger einen Leerverkauf tätigt, ohne die Aktien zu halten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Wahrheit über Naked Short Selling.)

Schwer auszuleihende Liste vs. einfach auszuleihende Liste

Die schwer auszuleihende Liste ist das Gegenteil der leicht auszuleihenden Liste, bei der es sich um eine Bestandsaufnahme der Wertpapiere handelt, die für Leerverkaufstransaktionen verfügbar sind. Im Allgemeinen kann ein Anleger davon ausgehen, dass Wertpapiere, die nicht auf der schwer zu leihenden Liste aufgeführt sind, für Leerverkäufe verfügbar sind. Während die schwer auszuleihende Liste eines Maklerunternehmens in der Regel eine interne Liste ist (und für Kunden nicht verfügbar ist), haben die Kunden des Unternehmens normalerweise Zugriff auf die einfach auszuleihende Liste.

Maklerkunden müssen möglicherweise für bestimmte Leerverkäufe schwer zu leihende Gebühren zahlen. In der Regel sind die Kosten für die Ausleihe von Aktien auf der schwer auszuleihenden Liste höher als für Aktien, die auf der leicht auszuleihenden Liste stehen. Große Maklerfirmen verfügen normalerweise über einen Wertpapierleihschalter, der bei der Beschaffung von schwer zu leihenden Aktien hilft. Der Wertpapierleihschalter eines Maklers verleiht Wertpapiere auch an andere Unternehmen.