Hartkredit
Was ist ein harter Kredit?
Ein harter Kredit ist ein ausländischer Kredit, der in harter Währung gezahlt werden muss, der Währung einer Nation, die über politische Stabilität und einen Ruf für wirtschaftliche Stärke verfügt. Beispielsweise kann ein als Entwicklungsland eingestuftes Land Kredite über einen auf US-Dollar lautenden Hard Loan aufnehmen.
Die zentralen Thesen
- Ein harter Kredit tritt auf, wenn ein ausländischer Kreditnehmer einen Kredit in einer harten Währung aufnimmt, beispielsweise einer Reservewährung wie dem US-Dollar.
- Harte Kredite werden häufig von Kreditnehmern in Entwicklungsländern aufgenommen, da Kredite in weniger stabilen Währungen für Kreditgeber riskant sein können.
- Währungsvolatilität kann Kreditnehmern bei harten Krediten schaden, da eine abgewertete Währung die Rückzahlung des Kredits verteuert.
So funktioniert ein harter Kredit
Ein harter Kredit ist eine Art von Kredit zwischen einem Kreditgeber und einem Kreditnehmer, der in zwei verschiedenen Ländern auftritt und auf die harte Währung lautet. Hartwährung bezieht sich auf ein Währungssystem oder eine Reservewährung, die weltweit als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen akzeptiert wird. Es kommt normalerweise aus einem Land mit starker wirtschaftlicher und politischer Bedeutung und ist möglicherweise weder die Währung des Kreditnehmers noch des Kreditgebers. Ein Hard Loan reduziert das Risiko, das bei einer in weniger stabilen Währungen denominierten Kredit bestehen würde, erheblich.
Es gibt jedoch einige Risiken. Wenn die Heimatwährung des Kreditnehmers gegenüber der harten Währung dramatisch fällt, kann es sein, dass er große Schwierigkeiten hat, den Kredit zurückzuzahlen. Wenn beispielsweise ein brasilianischer Hersteller einen auf Euro lautenden Hartkredit aufnimmt und der Euro während der Laufzeit des Darlehens gegenüber dem Real um 20 % stärker wird, erhöht dies den Zinssatz des Darlehens effektiv um 20 % der Hauptbetrag.
Forex-Überlegungen zu harten Krediten
Was ermöglicht es einer Währung, sich als hart zu qualifizieren? Es wird erwartet, dass es über einen kurzen Zeitraum relativ stabil bleibt und auf dem Devisen- oder Forex (FX)-Markt, auf dem Währungen gehandeltwerden, sehr liquide ist. Der Devisenmarkt ist der größte und liquideste Markt der Welt mit durchschnittlichen Handelswerten von Billionen Dollar pro Tag. Es umfasst alle Währungen der Welt.
Devisentransaktionen finden entweder auf Kassa- oder Terminbasis statt und werden außerbörslich und rund um die Uhr ausgeführt. Es gibt keinen zentralisierten Markt für Devisentransaktionen. Die größten Devisenmärkte befinden sich in wichtigen Finanzzentren wie London, New York, Singapur, Tokio, Frankfurt, Hongkong und Sydney.
Die Hartwährung muss einen stabilen Wert aufweisen. Der Wert einer Währung basiert meist auf wirtschaftlichen Fundamentaldaten wie dem Bruttoinlandsprodukt ( BIP ) und der Beschäftigung. Die internationale Stärke des US-Dollars spiegelt das amerikanische BIP wider, das Ende 2019 mit 21,43 Billionen US-Dollar weltweit an erster Stelle stand. China und Indien haben das zweit- bzw. fünftplatzierte Bruttoinlandsprodukt der Welt, aber weder der chinesische Yuan noch die indische Rupie gelten als harte Währung. Dies hilft zu erklären, wie sich die Zentralbankpolitik und die Stabilität der Geldmenge eines Landes auch auf die Wechselkurse auswirken. Der US-Dollar gilt als die Devisenreservewährung der Welt, weshalb er bei 88% der internationalen Handelstransaktionen verwendet wird.
Beispiel für einen harten Kredit
Ein Beispiel für einen harten Kredit wäre ein Kreditvertrag zwischen einem brasilianischen Unternehmen und einer argentinischen Bank, bei dem die Schulden in US-Dollar zu begleichen sind der brasilianische Real ( BRL ) oder der argentinische Peso ( ARP ).