Hands-off-Investor
Was ist ein Hands-off-Investor?
Ein freier Anleger zieht es vor, ein Anlageportfolio zusammenzustellen und über einen langen Zeitraum nur geringfügige Änderungen vorzunehmen. Viele Hands-Off-Anleger verwenden Indexfonds oder Fonds zum Stichtag, die nur geringe und langsame Änderungen an ihren Beständen vornehmen und daher nicht viel Überwachung erfordern.
Die zentralen Thesen
- Ein freizügiger Anleger ist ein eher passiver Anleger, der sich für Vermögensallokationen und andere Anlageentscheidungen entscheidet und dann im Laufe der Zeit nur wenige Änderungen vornimmt.
- Ein freizügiger Anleger wird eher von Indexfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) oder Zielfonds angezogen, als von der Auswahl einzelner Aktien oder anderer Wertpapiere.
- Ein Blick auf die historischen Renditen des S&P 500 zeigt, dass passiv verwaltete Fonds im Laufe der Zeit ihre aktiv verwalteten Gegenstücke tendenziell übertreffen.
- Aber auch ein passiv verwaltetes Portfolio muss regelmäßig angepasst werden, wenn der Begünstigte bestimmte Meilensteine wie den Ruhestand erreicht.
Verstehen eines hands-off Investors
Eine praktische Anlagestrategie eignet sich gut für viele Kleinanleger, die möglicherweise nicht die Zeit haben, ihre Anlagen routinemäßig zu überwachen und zu recherchieren. Ein praxisorientiertes, aktives Management erfordert von den Anlegern, dass sie sich über die von ihnen gehaltenen Positionen ständig auf dem Laufenden halten. Dies erfordert oft mehrere Stunden Recherche pro Woche. Aktive Manager glauben, dass sie mit dieser Arbeit überdurchschnittliche Renditen aus ihren Investitionen erzielen können.
Eine Hands-Off-Strategie ist nicht unbedingt leistungsschwach. Viele Anleger glauben an einen Indexierungsansatz, der davon ausgeht, dass das langfristige Festhalten an einem gut diversifizierten Portfolio der Schlüssel zum Vermögen ist.
Da Indexfonds oft sehr niedrige Kostenquoten haben, genießen hands-off-Investoren oft einen eingebauten Vorteil gegenüber aktiven Tradern, die mehr Handelsprovisionen zahlen, die Geld-Brief-Spanne verlieren und die höheren Steuersätze auf kurzfristiges Kapital tragen Gewinne und nicht qualifizierte Dividenden.
Vor- und Nachteile eines sachkundigen Investors
Eine laufende Studie, die die Anlegerrenditen mit den Marktrenditen vergleicht, die quantitative Analyse des Anlegerverhaltens von Dalbar, bestätigt die Vorteile eines praxisorientierten Ansatzes. In den 20 Jahren zwischen 1997 und 2017 verdiente der durchschnittliche Aktienanleger 5,29 % pro Jahr, während der S&P 500 Index 7,20 % pro Jahr zulegte.
Bei einer hypothetischen Investition von 100.000 USD hätte der durchschnittliche Investor ungefähr 120.000 USD weniger verdient als ein Hands-Off-Investor, der den S & P 500 hält. Der durchschnittliche festverzinsliche Investor hat sich noch schlechter geschlagen und liegt um 4,54 Prozentpunkte hinter dem Bloomberg Barclays US Aggregate Index pro Jahr und in 20 Jahren etwa 155.000 US-Dollar weniger verdienen.
Besondere Überlegungen
Die Gründe für die Underperformance der Anleger sind vielfältig, aber der Versuch, den Markt zu timen, und verhaltensbedingte Tendenzen wie Verlustaversion tragen hauptsächlich dazu bei. Dalbar weist zutreffend darauf hin, dass ein Index immer am Markt ist und immer voll investiert ist, während Anleger möglicherweise am Rande stehen und auf den richtigen Moment warten, um zum Markt zurückzukehren.
Hands-off-Anleger können von der Kursrendite ihrer Anlage, aber auch von der Wiederanlage von Dividenden profitieren. Für Anleger von Investmentfonds ermöglicht dieser Ansatz den Anlegern, mit ihren Dividendenerlösen mehr Fondsanteile zu erwerben.
Hands-off-Anleger, die sich nicht in einem Fonds mit Stichtag befinden, der seine Allokation im Laufe der Zeit anpasst, könnten ein zusätzliches Risiko eingehen, wenn sie sich dem Ruhestand nähern. Ohne regelmäßiges Rebalancing könnte ein Portfolio in riskanteren Aktienanlagen übergewichtet werden, was Vermögen zerstören könnte, falls in den letzten fünf bis zehn Jahren vor der Pensionierung eine Baisse eintritt.
Der freizügige Anleger wird im Ruhestand ein viel konservativeres Portfolio benötigen, das Kapital mit Vermögenswerten wie Bargeld und hochwertigen Anleihen spart, und wird wahrscheinlich erhebliche Handelsgeschäfte tätigen müssen, um dies zu erreichen.