Hamptons-Effekt
Was ist der Hamptons-Effekt?
Der Hamptons-Effekt bezieht sich auf einen Rückgang des Handels, der kurz vor dem Labor Day-Wochenende auftritt, gefolgt von einem erhöhten Handelsvolumen, wenn Händler und Anleger vom langen Wochenende zurückkehren. Der Begriff bezieht sich auf die Idee, dass viele der großen Händler an der Wall Street die letzten Sommertage in den Hamptons verbringen, einem traditionellen Sommerziel der New Yorker Elite.
Das erhöhte Handelsvolumen des Hamptons-Effekts kann positiv sein, wenn es in Form einer Rallye stattfindet, während Portfoliomanager Trades platzieren, um die Gesamtrenditen gegen Ende des Jahres zu festigen. Alternativ kann der Effekt negativ sein, wenn sich Portfoliomanager dazu entschließen, Gewinne mitzunehmen, anstatt ihre Positionen zu eröffnen oder aufzustocken. Der Hamptons-Effekt ist ein Kalendereffekt, der auf einer Kombination aus statistischer Analyse und anekdotischem Beweismaterial basiert.
Der statistische Fall für den Hamptons-Effekt
Der statistische Fall für den Hamptons-Effekt ist für einige Sektoren im Vergleich stärker als für andere. Bei einer marktweiten Kennzahl wie dem Standard & Poor’s 500 zeichnet sich der Hamptons-Effekt durch eine etwas höhere Volatilität mit einem kleinen positiven Effekt je nach verwendetem Zeitraum aus. Es ist jedoch möglich, Daten auf Sektorebene zu verwenden und einen Fall zu erstellen, der zeigt, dass ein bestimmtes Aktienprofil nach dem langen Wochenende bevorzugt wird. So kann beispielsweise argumentiert werden, dass defensive Aktien, die ähnlich wie Nahrungsmittel und Versorger konstant performen, gegen Jahresende bevorzugt werden und daher vom Hamptons-Effekt profitieren.
Handelsmöglichkeiten
Wie bei jedem Markteffekt sind es zwei verschiedene Dinge, ein Muster zu finden und zuverlässig von einem Muster zu profitieren. Die Analyse eines Datensatzes wird fast immer interessante Trends und Muster aufdecken, wenn sich die Parameter ändern. Der Hamptons-Effekt lässt sich durchaus aus Marktdaten konstruieren, wenn Anpassungen an den Zeitraum und die Art der Aktie vorgenommen werden. Die Frage für Anleger ist, ob der Effekt groß genug ist, um nach Berücksichtigung von Gebühren, Steuern und Spreads einen echten Performancevorteil zu erzielen .
Für einen einzelnen Anleger ist die Antwort bei Marktanomalien oft negativ. Der Hamptons-Effekt und andere ähnliche Anomalien, die aus Daten abgeleitet werden können, sind interessante Ergebnisse, aber ihr Wert als Anlagestrategie ist für den durchschnittlichen Anleger nicht signifikant. Auch wenn ein Markteffekt konsistent erscheint, kann er schnell verschwinden, wenn Händler und institutionelle Anleger Strategien umsetzen, um die Arbitrage Gelegenheit zu nutzen.