Halbes Leben
Was bedeutet Halbwertszeit?
Die Halbwertszeit ist ein Begriff verwendet, um ein Datum in der Zukunft zu beschreiben, wenn die Hälfte der gesamten Haupt eines Mortgage-Backed Securities (MBS), oder eine andere Form von Schulden oder Bindung wird ausgezahlt werden. Die Halbwertszeit kann zwar geschätzt werden, ist jedoch nicht eindeutig, da sich die Variablen des Wertpapiers oder der Hypothek ändern können.
Die zentralen Thesen
- Die Halbwertszeit stellt ein zukünftiges Datum dar, an dem die Hälfte des Gesamtkapitals eines hypothekenbesicherten Wertpapiers (MBS) oder einer anderen Form von Schuldtiteln oder Anleihen zurückgezahlt wird.
- Bei Immobilien gilt: Je höher die Zinsen, desto länger dauert es, bis der Hausbesitzer die Hälfte der Hypothekenrückzahlung erreicht hat.
- Bei Anleihen ausserhalb des Hypothekenbereichs ist eine Halbwertszeit von einer Rückzahlung durch Amortisation oder einer sinkenden Fondsrückstellung abhängig.
Halbwertszeit verstehen
In Immobilien, Halbwertszeit bedeutet die Halbzeit einer Hypothek Rückzahlung. Für ein MBS, zu Hause Darlehen werden von den verkauften Ausgabe von Bänken zu einem staatlich geförderten Unternehmen (GSE) oder eine Finanzgesellschaft und dann zusammen eine einzelne investierbaren Sicherheit zu bilden, gebündelt; Dies bedeutet, dass die Halbwertszeit eintritt, wenn die Hälfte des Gesamtkapitals der zugrunde liegenden Hypotheken bezahlt wird.
Die Zeit bis zum Erreichen der Halbwertszeit hängt von den Zinssätzen ab. Da die Kreditkosten sinken, wird der Kapitalbetrag schneller abbezahlt, da Hausbesitzer einen Anreiz haben, ihre Hypotheken zu günstigeren Zinssätzen zu refinanzieren. Umgekehrt erhöht sich bei steigenden Zinsen die Halbwertszeit, da Hausbesitzer länger brauchen, um die ausstehende Hypothek auf ihre Immobilie abzubezahlen.
Die Halbwertszeit kann auch verwendet werden, um die Hälfte der Rückzahlung für andere Formen von Anleihen oder Schulden darzustellen. Anleihen, die außerhalb des Hypothekenbereichs liegen, haben eine Halbwertszeit, die von der Rückzahlung durch Amortisation oder einer sinkenden Fondsrückstellung abhängig ist .
Beispielsweise haben 25-jährige Anleihen manchmal eine Bestimmung, wonach 5 % des Kapitals der Anleihe nach fünf Jahren nach der Emission zurückgezahlt werden müssen. In diesem Fall hat die Anleihe eine Halbwertszeit von fünf Jahren zuzüglich der Anzahl der Jahre, die erforderlich ist, um die Hälfte der Emission zurückzuziehen. Die Anleihe wird daher ihre Halbwertszeit nach 15 Jahren erreichen.
Beispiel für die Halbwertszeit
Eine Halbwertszeit der Hypothek ist die Halbzeit der Tilgungen und beinhaltet nicht Interesse Zahlung. Je höher jedoch die Zinsen sind, desto länger dauert es, bis der Kapitalgeber die Hälfte erreicht hat.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass eine Person eine 30-jährige Hypothek über 100.000 US-Dollar aufnimmt, um ein Haus mit einem Zins von 5 % zu kaufen. Dadurch beträgt seine monatliche Zahlung etwa 500 USD, die mit einem hohen Zinsbetrag beginnt und mit der Zeit sinkt, wenn mehr Kapital gezahlt wird.
In diesem Szenario wird es aufgrund der Zinseffekte mehr als 19 Jahre dauern, bis die Hälfte der Hypothekensumme abbezahlt ist.
Die Halbwertszeit eines MBS
Wie das obige Beispiel zeigt, sollte die Halbwertszeit einer Hypothek typischerweise nach der chronologischen Halbzeit des Darlehens liegen. Unter Umständen kann dieser Moment jedoch viel schneller eintreten.
In den Vereinigten Staaten beträgt die durchschnittliche Hypothekenlaufzeit 30 Jahre, die durchschnittliche Halbwertszeit eines MBS beträgt jedoch etwa 12 Jahre. Warum? Denn ein Teil der in diese Investitionen gebündelten Hypotheken wird vorzeitig abbezahlt. Jedes Mal, wenn ein Hausbesitzer eine Vorauszahlung leistet , verkürzt sich die Zeit, die diese Investitionen benötigen, um die Hälfte des Kapitals für die zugrunde liegenden Hypotheken zurückzuerhalten.
Normalerweise ist es eine gute Sache, schneller bezahlt zu werden als erwartet. Dies ist bei MBS-Inhabern nicht der Fall. Bei der Refinanzierung von Eigenheimbesitzern erhalten die Anleger die ihnen geschuldete Kapitalsumme, aber auch den Rest der Zinsen, die noch für die ursprüngliche Hypothek fällig waren.
Daher ist es für den MBS-Investor von grundlegender Bedeutung, vorherzusagen, wohin sich die Zinssätze entwickeln. Stetige Zinssätze sollten die Laufzeit eines MBS und damit auch die Halbwertszeit verlängern, um sicherzustellen, dass mehr Geld aus der Investition gewonnen wird. Steigende Zinsen sind jedoch nicht so günstig, da die Anleger häufig niedrigere Renditen erzielen, als sie anderswo erzielt werden könnten.