Inflation und Deflation: Schützen Sie Ihr Portfolio
Inflation ist definiert als die Rate, mit der die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen; Deflation ist ein Maß für den allgemeinen Rückgang der Preise für Waren und Dienstleistungen. Welcher Trend auch immer in Bewegung ist, die Schritte, die Anleger zum Schutz ihrer Bestände unternehmen können, sind klar – obwohl die Wirtschaft schnell von einem zum anderen wechseln kann, was es schwieriger macht, die richtigen Schritte zu erkennen.
die zentralen Thesen
- Anleger müssen Maßnahmen ergreifen, um ihre Portfolios inflations- oder deflationssicher zu machen, dh ihre Bestände zu schützen, unabhängig davon, ob die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen oder fallen.
- Inflationsabsicherungen umfassen Wachstumsaktien, Gold und andere Rohstoffe sowie – für einkommensorientierte Anleger – ausländische Anleihen und inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere.
- Deflationsabsicherungen umfassen Investment-Grade-Anleihen, defensive Aktien (die von Konsumgüterunternehmen), Dividendenaktien und Bargeld.
- Ein diversifiziertes Portfolio, das beide Anlagearten umfasst, kann ein gewisses Maß an Schutz bieten, unabhängig davon, was in der Wirtschaft passiert.
Was Sie in Zeiten der Inflation erwartet
Im Laufe der Zeit steigen die Preise tendenziell, von einem Laib Brot über einen Haarschnitt bis hin zu einem Haus. Wenn diese Steigerungen zu stark werden, können Verbraucher und Investoren in Schwierigkeiten geraten, da ihre Kaufkraft rapide sinkt. Ein Dollar (oder eine andere Währung, mit der Sie es zu tun haben) kauft weniger; das bedeutet, dass es von Natur aus weniger wert ist.
Ein klares Beispiel für eine steigende Inflation gab es in den 1970er Jahren in den Vereinigten Staaten. Das Jahrzehnt begann mit einer Inflation im mittleren einstelligen Bereich. Bis 1974 war sie auf über 12% gestiegen. Sie erreichte 1979 mit mehr als 13 % ihren Höchststand. Angesichts der Tatsache, dass Anleger mit Aktien im mittleren einstelligen Bereich Renditen erzielten und die Inflation doppelt so hoch war, war es schwierig, am Markt Geld zu verdienen.
Schützen Sie Ihr Portfolio vor Inflation
Es gibt mehrere beliebte Strategien, um Ihr Portfolio vor den Verwüstungen der Inflation zu schützen.
An erster Stelle steht die Börse. Abgesehen von der „Stagflation“ der 70er Jahre sind steigende Kurse tendenziell eine gute Nachricht für Aktien. Wachstumsaktien wachsen zusammen mit einer inflationären Wirtschaft.
Für festverzinsliche Anleger, die eine Einkommensquelle suchen, die mit steigenden Kursen Schritt hält, sind Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) eine gängige Wahl. Diese Staatsanleihen sind mit einer Garantie versehen, dass ihr Nennwert mit der Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex, steigt, während ihr Zinssatz fest bleibt. Die Zinsen für TIPS werden halbjährlich gezahlt. Diese Anleihen können direkt von der Regierung über das Treasury Direct System in Schritten von 100 US-Dollar mit einer Mindestanlage von 100 US-Dollar erworben werden und sind mit Laufzeiten von fünf, zehn und 30 Jahren erhältlich.
Auch internationale Anleihen bieten eine Möglichkeit, Erträge zu erwirtschaften. Sie bieten auch eine Diversifizierung und geben Anlegern Zugang zu Ländern, in denen möglicherweise keine Inflation herrscht.
Gold ist ein weiterer beliebter Inflationsschutz, da es in inflationären Phasen dazu neigt, seinen Wert zu behalten oder zu steigern. Auch andere Rohstoffe können in diese Kategorie passen, ebenso wie Immobilien, da diese Anlagen bei steigender Inflation tendenziell an Wert gewinnen. Auf der Rohstoffseite generieren Schwellenländer oft erhebliche Einnahmen aus Rohstoffexporten, daher ist die Aufnahme von Aktien aus diesen Ländern in Ihr Portfolio eine weitere Möglichkeit, die Rohstoffkarte auszuspielen.
Was Sie in Zeiten der Deflation erwartet
Deflation kommt seltener vor als Inflation. Es kann eine Flut von Waren oder Dienstleistungen auf dem Markt widerspiegeln. Sie tritt auch auf, wenn eine geringere Nachfrage in der Wirtschaft zu einem übermäßigen Preisverfall führt: Perioden hoher Arbeitslosigkeit und Wirtschaftskrise fallen oft mit einer Deflation zusammen.
Japans verlorenes Jahrzehnt (der Zeitraum zwischen 1991 und 2001) unterstreicht die Verwüstungen der Deflation. Die Ära begann mit Einbrüchen sowohl am Aktienmarkt als auch am Immobilienmarkt. Dieser wirtschaftliche Zusammenbruch führte zu sinkenden Löhnen. Sinkende Löhne führten zu einem Rückgang der Nachfrage, was zu niedrigeren Preisen führte. Niedrigere Preise ließen weiter sinkende Preise erwarten, sodass die Verbraucher mit dem Kauf zurückhielten. Mangelnde Nachfrage ließ die Preise weiter sinken und die Abwärtsspirale setzte sich fort. Kombinieren Sie dies mit Zinssätzen, die nahe Null schwankten und einem an Wert verlierenden Yenen und der wirtschaftlichen Expansion, die kreischend zum Erliegen kam.3 5
Schützen Sie Ihr Portfolio vor Deflation
Wenn eine Deflation droht, gehen Anleger in die Defensive, indem sie Anleihen bevorzugen. Hochwertige Anleihen schneiden in Deflationsphasen tendenziell besser ab als Aktien, was ein gutes Zeichen für die Popularität von Staatsanleihen und Unternehmensanleihen mit AAA-Rating ist.
Auf der Eigenkapitalseite halten sich Unternehmen, die Konsumgüter herstellen, die die Menschen auf jeden Fall kaufen müssen (z. B. Toilettenpapier, Lebensmittel, Medikamente), tendenziell besser als andere Unternehmen. Diese werden oft als defensive Aktien bezeichnet. Dividendenzahlende Aktien sind eine weitere Überlegung im Aktienbereich.
Auch Bargeld wird immer beliebter. Neben einfachen alten Sparkonten und verzinslichen Girokonten gibt es auch Zahlungsmitteläquivalente: Einlagenzertifikate (CDs) und Geldmarktkonten – hochliquide Bestände.
Es gibt eine Vielzahl von Methoden, mit denen Sie Ihr Portfolio inflations- oder deflationssicher machen können. Während der Aufbau von Wertpapieren nach Wertpapieren immer eine Option ist, bietet die Investition in Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds eine bequeme Strategie, wenn Sie nicht die Zeit, die Fähigkeiten oder die Geduld haben, Sicherheitsanalysen durchzuführen.
Sowohl Inflation als auch Deflation planen
Manchmal ist es schwer zu sagen, ob Inflation oder Deflation die größere Bedrohung darstellt. Wenn Sie nicht wissen, was Sie tun sollen, planen Sie beides ein. Ein diversifiziertes Portfolio, das Anlagen umfasst, die in Inflationsphasen gedeihen, und Anlagen, die in Deflationsphasen florieren, kann einen gewissen Schutz bieten, unabhängig davon, was in der Wirtschaft passiert.
Diversifikation ist der Schlüssel, wenn Sie nicht den Wunsch haben, den Inflations-/Deflationszyklus richtig zu timen. Blue-Chip-Unternehmen haben in der Regel die Kraft, eine Deflation zu überstehen und zahlen auch Dividenden, was hilft, wenn die Inflation bis zu einem Punkt ansteigt, an dem die Bewertungen stagnieren.
Die Diversifizierung im Ausland ist eine weitere Strategie, da die Schwellenländer oft Exporteure nachgefragter Rohstoffe sind (Absicherung gegen Inflation) und nicht perfekt mit der Binnenwirtschaft verbunden sind (Schutz vor Deflation). Auf der festverzinslichen Seite sind hochwertige Anleihen und die oben genannten TIPS sinnvoll. Mit TIPS erhalten Sie garantiert mindestens den Wert Ihrer ursprünglichen Investition zurück.
Auch der Zeithorizont spielt eine wichtige Rolle. Wenn Sie 20 Jahre Zeit haben, um zu investieren, haben Sie wahrscheinlich Zeit, einen Abschwung jeglicher Art zu überstehen. Wenn Sie kurz vor dem Ruhestand stehen oder von den Erträgen Ihres Portfolios leben, haben Sie möglicherweise nicht die Möglichkeit, auf eine Erholung zu warten und haben keine andere Wahl, als sofort Maßnahmen zur Anpassung Ihres Portfolios zu ergreifen.