Garantierter Investitionsvertrag (GIC)
Was ist ein garantierter Investitionsvertrag (GIC)?
Ein garantierter Investitionsvertrag (AVB) ist eine Bestimmung der Versicherungsgesellschaft, die im Gegenzug für die Aufbewahrung einer Einlage für einen bestimmten Zeitraum eine Rendite garantiert. Ein GIC wendet sich an Anleger als Ersatz für ein Sparkonto oder Anleihen der US – Regierung garantiert. GICs werden auch als Finanzierungsvereinbarungen bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Ein garantierter Investitionsvertrag (AVB) ist eine Vereinbarung zwischen einem Investor und einer Versicherungsgesellschaft.
- Der Versicherer garantiert dem Anleger eine Rendite im Gegenzug für das Halten der Einlage für einen bestimmten Zeitraum.
- Anleger, die von GICs angezogen werden, suchen häufig nach einem Ersatz für ein Sparkonto oder US-Schatztitel.
- Ein GIC ist eine konservative und stabile Anlage, und die Laufzeiten sind in der Regel kurzfristig.
- GIC-Werte können durch Inflation und Deflation beeinflusst werden.
So funktionieren garantierte Investitionsverträge
Ein GIC wird in den USA verkauft und ähnelt in seiner Struktur einer Anleihe. GICs zahlen einen höheren Zinssatz als die meisten Sparkonten. Sie gehören jedoch nach wie vor zu den niedrigsten verfügbaren Tarifen. Der niedrigere Zins ist auf die Stabilität der Anlage zurückzuführen. Weniger Risiko bedeutet geringere Renditen auf Zinszahlungen.
Ein in den USA ausgestelltes GIC unterscheidet sich von einem kanadischen garantierten Anlagezertifikat, das das gleiche Akronym hat. Das kanadische Zertifikat, das von Banken, Kreditgenossenschaften und Trusts verkauft wird, hat unterschiedliche Eigenschaften.
Versicherungsanbieter bieten GICs an, die dem Eigentümer eine Kapitalrückzahlung sowie einen festen oder variablen Zinssatz für einen festgelegten Zeitraum garantieren. Die Anlage ist konservativ und die Laufzeiten sind meist kurzfristig. Anleger, die GICs kaufen, suchen oft nach stabilen und konstanten Renditen mit geringen Kursschwankungen oder geringer Volatilität.
Käufer von garantierten Investitionsverträgen
Ein Versicherer vermarktet GICs in der Regel an Institutionen, die Anspruch auf einen günstigen Steuerstatus haben, wie Kirchen und andere religiöse Organisationen. Diese Organisationen sind gemeinnützigen und religiösen Natur. Häufig ist der Versicherer das Unternehmen, das einen Alters- oder Pensionsplan verwaltet und diese Produkte als konservative Anlagemöglichkeit anbietet.
Oftmals verkaufen die Träger von Pensionsplänen garantierte Anlageverträge als Pensionsanlagen mit Laufzeiten von einem bis zu 20 Jahren. Wenn die GIC Teil eines qualifizierten Plans gemäß der Definition des IRS-Steuergesetzes sind, können sie Abhebungen widerstehen oder qualifizierte Ausschüttungen sein und keine Steuern oder Strafen anfallen.2 Qualifizierte Pläne, die es einem Arbeitgeber ermöglichen, Steuerabzüge für Beiträge vorzunehmen, die er in den Plan leistet, umfassen Pläne mit aufgeschobener Zahlung, 401(k)s und einige individuelle Rentenkonten (IRAs).
Laut einem Bericht der New York Times verwendete AIG einen Teil der Notfinanzierung, die sie 2008 von der Federal Reserve erhielt, um GICs auszuzahlen, die sie an Investoren verkaufte.
Die Risiken des Besitzes garantierter Investitionsverträge
Das Wort garantiert im Begriff garantierte Investitionsverträge – GIC kann irreführend sein. Wie bei allen Investitionen, die Anleger in GIC werden ausgesetzt Investitionsrisiko. Das Anlagerisiko ist die Möglichkeit, dass eine Anlage an Wert verliert oder sogar wertlos wird.
Anleger sind den gleichen Risiken ausgesetzt, die mit jeder Unternehmensanleihe verbunden sind, beispielsweise mit Einlagenzertifikaten (CDs) und Unternehmensanleihen. Zu diesen Risiken gehören die Insolvenz des Unternehmens und der Zahlungsausfall, d. h. das Versäumnis, den Anleger zurückzuzahlen. Sollte der Versicherer Vermögenswerte falsch verwalten oder Insolvenz anmelden, erhält das kaufende Institut möglicherweise keine Kapitalrückzahlung (die Anfangsinvestition) oder Zinszahlungen.
Der GIC kann Vermögenswerte aus zwei möglichen Quellen unterstützen. Der Versicherer kann das allgemeine Kontoguthaben oder ein separates Konto außer den allgemeinen Mitteln des Unternehmens verwenden. Das separate Konto dient ausschließlich der Finanzierung des GIC. Unabhängig von der Quelle, die die Vermögensunterlegung bereitstellt, besitzt das Versicherungsunternehmen weiterhin das investierte Vermögen und bleibt letztendlich für die Unterlegung der Investition verantwortlich.
Inflation oder steigende Preise und Deflation sind weitere Faktoren, die den Wert des garantierten Versicherungsvertrags beeinflussen können. Da diese Anlagen risikoarm sind und niedrigere Zinsen zahlen, kann die Inflation ihre Performance leicht übertreffen. Wenn der GIC beispielsweise über die 10-jährige Lebensdauer des Produkts 2 % Zinsen zahlt, die Inflation jedoch durchschnittlich 4 % beträgt, würde der Käufer Geld verlieren.
Beispiel aus der Praxis für einen garantierten Investitionsvertrag
Nehmen wir an, das Biotech-Unternehmen URobot Inc. möchte in seine Mitarbeiter investieren, die in den Pensionsplan des Unternehmens eingeschrieben sind, und beschließt, einen garantierten Investitionsvertrag (GIC) von Neujahrsversicherern zu kaufen. Neujahrsversicherer bieten GICs an, die garantieren, dass URobot seine Anfangsinvestition zurückerhält und außerdem entweder einen festen oder einen variablen Zinssatz bis zum Vertragsende auszahlt.
URobot kann wählen, ob es entweder ein separates Konto gibt, auf dem die Neujahrsversicherer ihr Geld selbst verwalten, oder ein allgemeines Konto, auf dem die Neujahrsversicherer die Mittel von URobot mit denen ihrer anderen Kunden auf dem allgemeinen Konto vereinbaren. URobot wählt das allgemeine Konto aus. Unter der Annahme, dass die Zinsen voraussichtlich niedrig bleiben, stimmt URobot vorerst einem festen Zinssatz bis zum Vertragsende zu.
Leider nimmt die Wirtschaft während der Halteperiode Fahrt auf, was die Zentralbank veranlasst, die Zinsen anzuheben, um das Wachstumstempo zu dämpfen. Da sich URobot für einen festen Zinssatz entschieden hat, wird es von der Erhöhung der Zinssätze nicht profitieren. Es wird weiterhin die versprochene Kapitalrendite zum festen Zinssatz sehen, aber es wird die höheren Renditen verlieren, die es bemerkt hätte, wenn es sich stattdessen für einen variablen Zinssatz entschieden hätte.